מממשת בשיא? הקרן של מייקל דל מכרה מניות רמי לוי ב-46 מיליון שקל
קרן JNE Master Fund (לשעבר קרן MSD) מכרה מניות רמי לוי -1.62% בהיקף של כ-46.2 מיליון שקל, לפי מחיר של 205.5 שקל למניה ונותרה עם אחזקה של 5.18% ממניות רשת הקמעונאות.
במסגרת העסקה שבוצעה בבורסה ביום חמישי, הקרן שייסד יזם הטכנולוגיה מייקל דל, מכרה כ-1.78% ממניות רמי לוי (225 אלף מניות) וירדה מהחזקה של 6.96% להחזקה של 5.18%.
בבחינת עיתוי המכירה, יש לציין שהמניה נסחרת כעת ברמות שיא, לאחר שרשמה תשואה "צנועה" יחסית של כ-13% בשנה האחרונה, מה שהוביל את החברה להיסחר בשווי שוק של כ-2.8 מיליארד שקל, עם מכפיל 23 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
התפתחות מחיר מניית רמי לוי בעשר השנים האחרונות
עם או בלי קשר למחדל, לכאורה
בנוסף, לפני שבועיים הודיעה פרקליטות מחוז ירושלים לבאי כוחם של חברת רמי לוי ובעלי תפקידים בחברה כי היא שוקלת להעמידם לדין בכפוף לשימוע בגין עבירות פגיעה בפרטיות, בחשד לניצול לרעה של מערכת המתעדת נתוני תקשורת ומאפשרת להפיק פלטי שיחות ואיכונים, שנועדו למניעת הונאות (לכתבה המלאה).
- בדרך לכתב אישום: "משה חוגג גייס 290 מיליון דולר לקריפטו, רימה את המשקיעים והשתמש בכסף לצרכיו"
- עו"ד בחברה הערבית זייפו מסמכים ו"מכרו" קרקעות ב-55 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל ללא קשר למחדל (לכאורה) והשלכותיו, המניה כאמור נסחרת במכפיל 23 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים, מכפיל שהיה יכול להיות סביר עבור חברות בעלות צמיחה מואצת, כאשר בחברת רמי לוי, אמנם ההכנסות צומחות בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של כ-12% בחמש השנים האחרונות, אולם הרווח הנקי צומח בקצב די נמוך.
* הכנסות 2019E חושבו על בסיס הכנסות שלושת הרבעונים הראשונים של השנה (בקו ישר).
הרווח הנקי של רמי לוי צמח בחמש השנים האחרונות בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של כ-3.7%.
* הרווח הנקי 2019E חושב על בסיס הרווח הנקי בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה (בקו ישר).
קרן MSD הפכה לבעלת עניין ברמי לוי לפני כשבע שנים (מרץ 2013) עם רכישה של כ-5% ממניות הרשת תמורת כ-90 מיליון שקל, לפי מחיר של כ-139 שקל למניה. בתחילת 2018 (פברואר-מרץ) מימשה הקרן כ-2.8% ממניות הרשת תמורת כ-74 מיליון שקל, במחיר דומה של 195-200 שקל למניה.
- 1.בולעים מזומן 12/01/2020 21:11הגב לתגובה זוהמניה גבוהה
וול סטריט שור וילדה (דאלי)האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים
נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
המסחר ננעל במגמה שלילית, כאשר המתיחות הגיאופוליטית השפיעה על הבורסה.השבוע זה שבוע המסחר המלא לפני עונת החגים שבמהלכה יתקיים מסחר קצר בימי חול המועד או חופשות לרגל ימי חגי תשרי. את השבוע פתחנו באדום - מדד ת"א 35 ירד 0.85% ומדד ת"א 90 סגר בירידה של 1.27%.
במבט על הסקטורים, הסקטור הפיננסי דימם לכל אורך היום - מדד הבנקים סגר בירידה של 0.55%, מתונה בהרבה אחרי שהספיק להשיל 1.5% והחזיר את זה, עם זאת מדד הביטוח נעל בירידה חדה של 4.14%.
מדד הנדל"ן סיים בירידה של 1.68% מדד הנפט והגז איבד 1.72%.
מי שריכזה היום את מחזור המסחר השלישי בהיקפו (כ-57 מיליון שקל) היא נאוויטס פטר יהש -3.88% שמתממשת אחרי שארגנטינה האשימה אותה בפעילות בלתי חוקית באיי פוקלנד - בשותפות מנסים להרגיע שלהצהרות אין שום משמעות על הפעילות וקידום ה-FID בפרויקט סי ליון.
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח, וגם היום המגמה הזו ממשיכה. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי, והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. אתם קוראים על מומחי השקעות בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם הוא שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
