מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר 0.41%  היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.

על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים. 

בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות  עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל. 

ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.

• תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
• אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים. 

המאבק על שליטתה של חלל תקשורת חלל תקשורת -5.85%   נמשך מאחורי הקלעים. לאחר שמחזיקי האג"ח של החברה אישרו באוגוסט את הצעת ההסדר שהגישה, הכוללת פירעון מלא של החוב באמצעות גיוס אג"ח חדש של 135 מיליון דולר והזרמת 20 מיליון דולר מצד בעלי המניות בהנפקת זכויות, נבלמה ההתקדמות בשלב ההצבעה על הגדלת ההון הנדרש לביצוע ההנפקה.

קבוצת 4iG ההונגרית, שמחזיקה כ-20% ממניות חלל ושיתפה פעולה בעבר עם התעשייה האווירית בהצעה מתחרה לרכישת החברה, הצביעה נגד הגדלת ההון. התנגדותם מנעה את השגת הרוב הדרוש (75%) באסיפת בעלי המניות, והותירה את החברה ללא יכולת להשלים את הנפקת הזכויות.

מחלל תקשורת נסמר כי מדובר בהתנגדות טכנית, כיוון שבית המשפט כבר קבע שבעלי המניות אינם יכולים לטרפד את ההסדר שאושר על ידי כל מחזיקי האג"ח. עוד נמסר מהחברה כי היא תפנה כבר היום לבית המשפט כדי שיאפשר את המשך יישום ההסדר ללא תלות בעמדת ההונגרים, וכי לחברה קיימת עתודה להשלמת חלקם של ההונגרים (כ-4 מיליון דולר), וכי בשבוע שעבר סגרה מסגרת אשראי עם אחד הבנקים לצורך כך.

דוחות הרבעון השני

הדוחות לרבעון השני של 2025 שהתפרסמו בסוף אוגוסט הפתיעו לחיוב, ושיקפו שיפור ניכר בפעילות העסקית. ההכנסות עלו לכ-21.9 מיליון דולר, כאשר ההכנסות מהלוויין עמוס 17 צמחו בכ-24% והגיעו ל-10 מיליון דולר לעומת 8.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח הנקי עמד על כ-700 אלף דולר, וזאת למרות הוצאות מימון כבדות בגין ריביות פיגורים, בעוד התזרים מפעילות שוטפת זינק ב-87% ל-16.6 מיליון דולר לעומת 8.9 מיליון דולר ברבעון המקביל.

• על רקע הסדר החוב, חלל תקשורת רושמת רווח רבעוני
• מאחורי הזינוק בחלל תקשורת: מה החזיר ערך למניה שנחשבה אבודה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יתרות המזומנים של החברה עמדו בסוף יוני על כ-226 מיליון דולר, והחברה מחזיקה בצבר הזמנות של כ-102 מיליון דולר, מתוכם כ-58 מיליון דולר לעמוס 17. ברבעון נחתמו ארבע עסקאות חדשות בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר, בהן חוזים עם לקוחות בינלאומיים וממשלתיים לעמוס 4 ולעמוס 17, מה שמעיד על המשך הביקוש לשירותי החברה והתרחבות הפעילות המסחרית שלה.