מה יקרה לתוצאות של שטראוס וגזית גלוב ברבעון?
תוצאות הרבעון השלישי של שטראוס -0.04% ושל גזית גלוב צפויות להשפעה שלילית שכן הן מושפעות באופן ישיר מהריאל הברזילאי אשר נחלש בכ-17% מול השקל במהלך הרבעון, כך מעריכים בבית ההשקעות IBI.
בין הגורמים המרכזיים להיחלשות המטבע הברזילאי, אשר כאמור נחלש בכ-17% ביחס לשקל במהלך הרבעון השלישי של השנה, נמנים מדיניות הפד' אשר יוצרת לחץ על כלכלת ברזיל ועל השווקים המתעוררים בכלל ורמת השחיתות הגבוהה במדינה אשר לוחצת את המטבע כבר תקופה ארוכה.
העתיד אופטימי
מנגד, צפויות החברות להשפעה חיובית על תוצאות הרבעון הרביעי, כאשר הריאל הברזילאי עשה מהלך חזק מאוד כלפי מעלה מאז רמת השפל שנרשמה בחודש שעבר, עם זינוק של כ-17% מול השקל תוך חודש וחצי.
- ״צריך להישאר מציאותיים; השוק אצלנו מתומחר על מלא״
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ככל הנראה, אחד הגורמים להתאוששות המטבע הברזילאי לאחרונה הינו נצחונו המסתמן של המועמד הימני לנשיאות, ז'איר בולסונארו המכונה "טראמפ של ברזיל" ונתפס כידידותי לשוק ההון, אשר ניצח בסיבוב הראשון והצפי בסקרים הינו לניצחון גם בסיבוב השני.
לדברי נדב ברקוביץ, אנליסט הנדל"ן של בית ההשקעות IBI, "בולסונארו לא חלק מהפוליטיקה הרגילה וכמעט שלא התראיין בתקשורת, כאשר חלק נובע מזה שנדקר במהלך הבחירות. האג’נדה שלו מתרכזת בעיקר בעצירת הפשיעה במדינה והפסקת השחיתות. אך הפן הכלכלי של האג'נדה עדיין לא ידוע".
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
לפי התחזיות של בנק ההשקעות מריל לינץ', התמ"ג בברזיל צפוי להתאושש ברבעונים הקרובים, כך שיגיע לקצב של 1.5% השנה ו-3.5% צמיחה ברבעון האחרון של 2019, זאת לאחר התכווצות התמ"ג במהלך השנים 2016-2015 וצמיחה של 1% בלבד בשנת 2017. במריל לינץ' מעריכים שעיקר הצמיחה תגיע מהשקעות ומעלייה בצריכה הפרטית.
האינפלציה צפויה לעלות בקצב של 4.2%-4.1% בשנים 2019-2018 בעיקר הודות למוצרים שאינם בני קיימא. גם האבטלה צפויה לרדת משיעור של 13% לאזור ה-9%-10%.
בסקירה שפרסם בית ההשקות IBI ללקוחותיו, מצביעים דורין פלאס, מנהלת מחלקת המחקר וברקוביץ, על השפעה ישירה של כלכלת ברזיל על שתי מניות הנסחרות בבורסה המקומית, מניית שטראוס ומניית גזית גלוב.
שטראוס תסבול: רבע מהכנסות מושפעות מהמטבע הברזילאי
לדברי פלאס, "כמחצית מההכנסות ומהרווח התפעולי של שטראוס מקורן בפעילות הקפה, וכמחצית מהכנסות פעילות הקפה מגיעות מברזיל. למעשה, הפעילות בברזיל מהווה רבע מהשורה העליונה של שטראוס, ולכן ישנה רגישות גדולה של המספרים לריאל הברזילאי.
בשני הרבעונים הראשונים של השנה נחלש הריאל מול השקל ב-12.5% בממוצע. ברבעון השלישי המגמה ממשיכה להתחזק עם שחיקה של כ-17%, מה שיוביל להערכתנו לתוצאות חלשות של מגזר פעילות הקפה ברבעון השלישי ביחס לרבעון המקביל. יחד עם זאת, מתחילת אוקטובר והתחזק המטבע בכ-10% מול השקל, מה שיבוא כמובן לידי ביטוי בדוחות הרבעון הרביעי של שטראוס".
שווי חלק מהנכסים של גזית גלוב נמדד בריאל
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
השקעות אלטרנטיביותהשקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
בטור שהועלה כאן ניסו להסביר "מה קרה" לשוק ההשקעות האלטרנטיביות. שמות מוכרים כמו הגשמה, סלייס, טריא ואחרות נזרקים יחד לסל אחד, כאילו מדובר באותו מוצר, באותו מודל ובאותה רמת סיכון ולא היא.
מדובר בטעות יסודית, כמעט פדגוגית: אין דבר אחד שנקרא “השקעה אלטרנטיבית”.
השקעה אלטרנטיבית היא שם גג למאות מודלים שונים: מאשראי צרכני, דרך מימון נדל״ן, ועד השקעות אנרגיה וקרנות חוב. בין קרן גמל שגייסה כספי חוסכים והשקיעה אותם בפרויקטים כושלים בניו־יורק, לבין פלטפורמת הלוואות בין עמיתים שמאפשרת השקעות מגובות נדל״ן בישראל - אין שום דמיון, לא ברמת הפיקוח, לא במבנה ההשקעה ולא ברמת השקיפות. מדובר במוצרים שונים בתכלית. כל זאת בנוסף להשפעה המהותית על התחרות ועל האימפקט החברתי.
הציבור הישראלי צמא לאפיקים אלטרנטיביים, וזה לא מקרי. במשך עשור של ריבית אפסית, משקיעים נאלצו לבחור בין תשואה זעומה בבנק לבין השקעות ספקולטיביות בחו״ל. ההשקעות האלטרנטיביות, כשהן מנוהלות נכון, יצרו אפיק שלישי - כזה שמחבר בין הכלכלה הריאלית (דיור, אשראי לעסקים קטנים) לבין הציבור הרחב, ומאפשר תשואה ראויה לצד ביטחון יחסי.
אבל בין זה לבין “שיווק אגרסיבי של חלומות” יש תהום.
ההבדל האמיתי איננו בסיפור השיווקי, אלא בניהול הסיכון.
מי שבנה מנגנון בקרה, שקיפות, חיתום וביטחונות איכותיים - הוכיח את עצמו גם בתקופות משבר ושרד. מי שבנה על זרימה אינסופית של כסף חדש - קרס. זה כמובן נכון להשקעות אלטרנטיביות כמו גם לבנקים שונים בארץ ובעולם (שחלקם קרסו וגרמו להפסדים משמעותיים למשקיעים).
- הגשמה, סלייס, טריא ועוד: רוצים אלטרנטיבי? תבדקו טוב טוב
- איבדה את הדירה בגלל משכנתא שלא יכלה לשלם; האם היא יכולה להיות מעורבת במכירת הדירה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להכניס את כולם לאותה רשימה זה כמו לכתוב שטסלה וניסאן הן “שתי חברות רכב” - עובדתית זה נכון, אך מהותית מדובר בשני מוצרים שונים לחלוטין מכל הבחינות.
