תפן הציגה הערכת שווי אופטימית לפעילות הקנאביס - 215 מיליון שקל
חברת תפן דיווחה הבוקר (ג') כי במסגרת אישור הדירקטוריון ליציקת פעילות הקנאביס הרפואי לחברה הציבורית, התקבלה הערכת שווי אופטימית לפעילות הקנאביס הרפואי אשר קובעת לפעילות שווי כלכלי הנאמד בטווח של 159 עד 272 מיליון שקל (אמצע טווח 215 מיליון שקל) - המשקיעים היו פחות אופטימיים ושלחו את המניה לצניחה של 5.7%.
הערכת השווי, מבוססת על מודל DCF, היוון תזרים המזומנים החופשי החזוי, הכולל את הסכמי החברה עם לקוח ישראלי למכירת תפרחת קנאביס בהיקף של 7 טון ואופציה להרחבת המכירה ב-7 טון נוספים על פני תקופה של שלוש שנים. עם זאת, בעוד ההסכמים שנחתמו עם לקוח בישראל הינם בהיקף של כ-40 מיליון שקל או בהיקף מקסימלי כולל של עד כ-80 מיליון שקל במידה ותנוצל האופציה להרחבתו כאמור, בהערכת השווי נבחנו שני תרחישים שונים הכוללים הכנסות בטווח של כ-70 עד כ-111 מיליון שקל במהלך שלוש השנים 2021-2019.
בנוסף, בעוד מעריך השווי מציין כי שוק הקנאביס העולמי צפוי לצמוח בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של יותר מ-16% בשנה עד שנת 2025, בשני התרחישים שנבחנו בהערכת השווי הונח CAGR גבוה יותר של כ-75% וכ-160% בשנים 2022-2019.
אין עדיין עציץ, אבל יש הסכם מכירה
לפעילות המוערכת היתר זמני ממשרד הבריאות לגידול קנאביס וזכות שימוש בשטח חקלאי של 20 דונם. כמו כן, לפעילות הסכמים חתומים עם לקוח ישראלי המחזיק במפעל ייצור למכירת תפרחת קנאביס על פני שלוש שנים בהיקף של 14-7 טון אשר צפויים להניב כ-40 מיליון שקל על פני התקופה (על פי דיווחי החברה לבורסה) וזכויות מכירה בלעדיות לקרם מבוסס קנאביס (שעדיין לא פותח) לטיפול בפסוריאזיס.
- רשות ני"ע: חברות נדל"ן הציגו שווים מנופחים
- בייטדאנס, חברת האם של טיקטוק, מוערכת ב-300 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, הערכת השווי אינה כוללת את שווי זכויות המכירה הבלעדיות לקרם לטיפול בפסוריאזיס וכן אינה כוללת פיתוח עסקי עתידי, אשר בכוונת הנהלת החברה לקדם, על בסיס הניסיון והידע של הנהלת החברה.
הפעילות שמה לה ליעד להקים חוות קנאביס לצרכים רפואיים על שטח של 5 דונם – שטח המסוגל להניב עד 5 טון תפרחת קנאביס בשנה, כאשר אם וכאשר יינתן היתר יצוא או שהביקוש המקומי יחייב זאת, ניתן יהיה להגדיל את החווה ל-20 דונם ובהתאמה להפיק 20 טון בשנה.
מה אומר שווי השוק של תפן?
- 3.תום 26/09/2018 10:54הגב לתגובה זובמקום שנהיה בחזית והראשונים דפקו את המדינה עם העיכובים שלהם בושה
- 2.יצרו בועה של מניות הקאנביס בבורסה (ל"ת)הנפילה בוא תבוא 26/09/2018 10:39הגב לתגובה זו
- 1.מיכה 25/09/2018 22:29הגב לתגובה זוהערכת שווי הזויה, אין הפניה אחת למקורות, אין מדגם השוואה, פשוט כלום. רוב חברות קנאביס בחו"ל לא רווחיות ברמה של הפסד תפעולי! איך נותנים לדבר כזה לעבור בשקט?
- רמי 26/09/2018 11:34הגב לתגובה זולך תשקיע בטוגדר ומדווי את תפן תשאיר למקצוענים בבקשה
- אבי 18/12/2018 13:54עולם הפוך לחברות עם כזה תזרים השווי שלה היה צריך להיות לפחות פי 4 אבל זה הבעיה בבורסה אנשים מחפשים מניות הרצה כמו מידיווי וטוגדר שכל יום מוצאים הודעות לבורסה, תפן לדעתי יוצאת דופן יש חוזים ותזרים צפוי בהצלחה .
- משיח 26/09/2018 10:32הגב לתגובה זורנ"ע לא מסוגלת לפעול בזמן אמת.
יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד -1.9% הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.
בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”
גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- ירון יעקובי עושה סיבוב נוסף על מחזיקי המניות באוגווינד - קונה בהנפקה פרטית בהנחה של 62%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”
עמיקם בן צבי, יו"ר דירקטוריון אל על, צילום דוברות אל עליו"ר אל על עומד להפוך לבעל מניות בחברה
עמיקם בן צבי ישקיע בכנפי נשרים, החברה שבאמצעותה שולטת משפחת רוזנברג, ויקבל 15% מהזכויות בשותפות, השקעה שתעניק לו החזקה של כ-6.8% בחברת התעופה
אל על יו"ר אל על אל על 1.84% , עמיקם בן צבי, בדרך להפוך לבעל מניות משמעותי בחברה. בן צבי, בן 75, מונה ליו"ר הדירקטוריון ב-2021, לאחר רכישת השליטה בידי משפחת רוזנברג, מוכר כקרוב לבעלי השליטה, ובעבר שימש מנכ"ל בחברות מובילות.
במסגרת הסכם שנחתם בשבוע שעבר עם משפחת רוזנברג, בעלי השליטה באל על באמצעות חברת כנפי נשרים, בן צבי יקבל 15% מהזכויות בשותפות. משמעות הדבר היא שבשרשרת ההחזקה הוא יחזיק בכ-6.8% ממניות אל על, בהשוואה ל-45.4% שמחזיקה משפחת רוזנברג. ההסכם כולל גם אופציות הדדיות
למכירת חלקו חזרה למשפחת רוזנברג בעתיד, ולא צפוי לשנות את מבנה השליטה בחברה.
ההשקעה של בן צבי כפופה לאישורים רגולטוריים, כולל אישור רשות החברות הממשלתיות, ואין ודאות שיתקבלו. הסכום המדויק של ההשקעה לא נמסר, אך ההערכות הן שמדובר בכמה מאות מיליוני שקלים, בהתחשב בכך שלכנפי נשרים חוב של יותר ממיליארד שקל לאחר רכישת מניות אל על. החברה מדגישה כי ההסכם אינו קשור לתפקידו של בן צבי כיו"ר הדירקטוריון או לשכרו, ותנאי ההסכם לא ישתנו אם תשתנה כהונתו או תגמולו.
מועדון הנוסע המתמיד
בשבוע שעבר הודיעה קבוצת הפניקס על מימוש אופציה לרכישת 5.1% נוספים ממניות חברת "אל על הנוסע המתמיד בע"מ", ובכך הגדילה את החזקתה ל-25% מהון המניות. העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים, והתקבולים הצפויים
לאל על מהעסקה הוגדרו כ"לא מהותיים".
על פי הערכות, שווי פעילות מועדון "הנוסע המתמיד" של אל על מוערך בכ-70-80 מיליון דולר (בניקוי התחייבויות), בדומה להערכת השווי שנגזרה כבר בעסקה הראשונה ב-2022, אז רכשה הפניקס 19.9% מהמניות בכ-14 מיליון דולר.
- חברות התעופה שחזרו לישראל: תמונת מצב
- סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שינויים בהנהלה
לוי הלוי, לשעבר מנכ"ל חברת כרטיסי האשראי כאל, צפוי להתמנות בקרוב למנכ"ל אל על, מהלך שמסמן חילופי דורות בצמרת חברת התעופה הלאומית. הלוי, שנחשב לאחד המנהלים הבולטים בענף הפיננסי, עוזב את כאל בעיתוי רגיש, ימים ספורים לאחר שבנק דיסקונט חתם על הסכם למכירת השליטה בכאל לקבוצת יוניון-הראל תמורת כ-3.75 מיליארד שקל, בעסקה שיכולה להגיע לשווי של עד 4 מיליארד שקל. תחת הנהגתו, כאל חיזקה את מעמדה מול ישראכרט ומקס, הרחיבה את פעילותה בתחום האשראי הצרכני והדיגיטלי והציגה שיפור עקבי ברווחיות. כעת הוא יידרש להתמודד עם אתגרים מסוג אחר – תחרות גוברת בענף התעופה, עלייה במחירי הדלק, דרישות רגולטוריות ושדרוג צי המטוסים. מינויו של מנכ"ל שמגיע מעולם הפיננסים עשוי להעיד על גישה ניהולית ממוקדת התייעלות וניהול סיכונים.
