תעשיית קרנות הנאמנות: הציבור הקטין סיכון והגדיל חשיפה למט"ח
תעשיית קרנות הנאמנות רשמה בשבוע החולף פדיונות של כ-210 מיליון שקל, עם פדיונות של כ-465 מיליון שקל בקרנות המנוהלות, מנגד לגיוסים של כ-160 מיליון שקל בקרנות הכספיות וגיוסים של כ-95 מיליון שקל בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.
בנוסף, נרשמו פדיונות של כ-370 מיליון שקל בשבוע החולף בקרנות המסורתיות, כאשר הקטגוריות הפודות ביותר היו אג"ח כללי עם פדיונות של 270 מיליון שקל והקרנות השקליות אשר פדו כ-150 מיליון שקל.
מגמה מעורבת במדדי המניות
מדדי ת"א 35 ות"א 125 רשמו בשבוע החולף תשואה שלילית של עד כ-0.45% ואילו מדד ת"א 90 עלה ב-0.75%. מגמה מעורבת אפיינה גם את שוקי המניות בחו"ל: S&P500 עם תשואה חיובית של 0.6%, הדאקס ירד ב-1.7% והניקיי רשם ירידה קלה של כ-0.1%.
הקרנות המנייתיות אשר גייסו סכומים גבוהים בשבועות האחרונים, עברו לפדות בשבוע החולף סכום של כ-140 מיליון שקל, עם לפדיונות של כ-75 מיליון שקל בקרנות מניות בארץ, פדיונות של כ-20 מיליון שקל בקרנות הגמישות וקרנות מניות בחו"ל שעברו לפדות השבוע סכום של כ-45 מיליון שקל, אשר כולו התרכז בקרנות המנוהלות, בעוד שהקרנות המחקות המשיכו במגמת הגיוסים.
- הישראלים נהרו ב-2024 לקרנות המחקות והכספיות; האם זה ישתנה בקרוב?
- הודות לזינוק בשווקים: תעשיית הקרנות חצתה רף של 600 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית כגון קרנות 10/90, 20/80, ממשיכות לפדות גם בשבוע החולף, אך קצב יציאת הכספים מהן ירד לסכום של כ-270 מיליון שקל. מתחילת החודש, קרנות אג"ח כללי פדו כ-815 מיליון שקל והן ממשיכות לעמוד בראש טבלת הקרנות הפודות מזה חודשים רבים.
אגרות החוב הקונצרניות סיכמו את השבוע במגמה חיובית: מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע תשואה חיובית של עד 0.15%. בעקבות המגמה החיובית, קרנות אג"ח קונצרני רשמו ירידה בקצב הפדיונות, לסכום של כ-15 מיליון שקל בלבד. מתחילת החודש, קרנות אג"ח קונצרני פדו כ-45 מיליון שקל.
אגרות החוב הממשלתיות נסחרו ביציבות: מדד ממשלתי כללי נותר בשבוע החולף ללא שינוי. קרנות אג"ח מדינה, מגייסות סכום דומה לזה של השבוע הקודם, הנאמד בכ-65 מיליון שקל. מתחילת החודש, קרנות אג"ח מדינה גייסו כ-130 מיליון שקל.
- אמות: יציבות בהכנסות וב-FFO, מאשררת את התחזית השנתית
- מחלבות גד נכנסת לשוק תחליפי החלב; מה זה אומר?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
מגמה מעורבת באפיק השקלי
הקרנות הכספיות רשמו בשבוע החולף גיוסים שנאמדו בכ-160 מיליון שקל, ירידה קלה בקצב הגיוסים משבוע קודם. הגיוסים נחלקו בין הקרנות הכספיות השקליות שפדו כ-30 מיליון שקל, לבין הקרנות הכספיות המט"חיות שגייסו 190 מיליון שקל. הקרנות השקליות ממשיכות ברצף הפדיונות שלהן שנמשך מזה חודשים רבים, והשבוע פדו כ-150 מיליון שקל.
קרנות אג"ח חו"ל רשמו ירידה בגיוסים משבוע קודם, לסכום של כ-125 מיליון שקל. מתחילת החודש, קרנות אג"ח חו"ל גייסו כ-300 מיליון שקל.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר -0.29% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה היום בבורסה? אל על, בזק, ועל מסיבת ה-AI
עונת הדוחות בת"א עולה שלב: אלעל ובזק עם דוחות מעניינים - על מה חשוב להסתכל? החברות הדואליות היו במוקד אתמול: טאואר גנבה את ההצגה עם זינוק דו ספרתי במניה, קמטק אכזבה את המשקיעים עם תחזית פושרת; מי ידווחו היום ומה ישפיע על המסחר?
עונת הדוחות בת"א המשיכה אתמול לצבור תאוצה וגם היום מצפה לנו יום עמוס. אתמול החברות הדואליות הגדולות פרסמו את התוצאות לרבעון השלישי, אך כל אחת הגיבה בצורה אחרת. טאואר טאואר -0.29% גנבה אתמול את ההצגה. יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק פרסמה דוחות שעקפו במעט את הצפי, והציגה תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. בוול סטריט הכל זה עניין של תחזיות קדימה, וככל שהן חזקות יותר כך המניה מגיבה. מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר אמר בשיחת המשקיעים "החברה בדרך לצמיחה חסרת תקדים" והמניה זינקה אתמול 16.7% בוול סטריט, ותחזור עם ארביטרז' חיובי של כ-3.4%.
השאלה ביחס לטאואר היא האם למכור, או שהעליות ימשכו ודווקא לקנות? אין כמובן לאף אחד תשובה. אבל ניסינו להסביר כאן את היתרונות, החסרונות, הקשר ל-AI, ואת התמחור של החברה ביחס לעבר - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנגד, קמטק קמטק -1.96% , חברת בדיקות השבבים פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, והציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה. המשקיעים רוצים לראות המשך צמיחה חזקה, ולא יציבות כמו שמציגה קמטק בתחזית לרבעון הבא. בשיחה עם החברה נראה שתהיה המשך צמיחה בשנה הבאה וכי הם מצפים להמשיך ולגדול גם בשנים הבאות (הראיון יעלה בהמשך היום). אגב, המניה עלתה מאז הפתיחה בוול סטריט חוזרת עם ארביטרז' חיובי של 0.8%.
ראיינו את הנהלת קמטק - קמטק: "לא נכון למדוד מרבעון לרבעון, הצמיחה תבוא בחצי השני של 2026"
- הבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדווחות הקרובות:
היום - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
