שופרסל: גידול של 5% ברווח הנקי וקיפאון בהכנסות שנת 2017
רשת הסופרמרקטים שופרסל דיווחה הבוקר (ב') על תוצאותיה לשנת 2017 עם עלייה של כ-5% ברווח הנקי אשר הסתכם ב-275 מיליון שקל, המהווים 2.3% מהכנסות, בהשוואה ל-262 מיליון שקל בשנה הקודמת, שהיוו 2.2% מהכנסות. הכנסות החברה הסתכמו בכ-11.9 מיליארד שקל בשנת 2017, בדומה לשנה קודמת. בנוסף, הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד של 160 מיליון שקל.
מניית החברה עלתה בשנה האחרונה כ-35% והחברה נסחרת הבוקר לפי שווי שוק של כ-5.5 מיליארד שקל, המשקפים מכפיל מכירות של 2.2 ומכפיל רווח 20 על תוצאות 2017.
הרווח הגולמי של החברה הסתכם בכ-3 מיליארד שקל המהווים 25.9% מההכנסות בהשוואה ל-2.9 מיליארד שקל אשתקד אשר היוו 24.7% מההכנסות. הגידול ברווח הגולמי ובשיעורו נבע בעיקר משיפור בתנאי הסחר, מתרומת המרכז הלוגיסטי בשוהם, גידול בנתח המותג הפרטי ותמהיל המבצעים.
הוצאות המכירה ושיווק עלו בכ-72 מיליון שקל בשנת 2017, במקביל לעלייה של כ-18 מיליון שקל בהוצאות ההנהלה וכלליות, באופן אשר קיזז חלקית את השיפור בשולי הרווחיות הגולמית, כאשר שולי הרווח התפעולי (לפני הכנסות אחרות) עמד על כ-3.9% בשנת 2017, לעומת שולי רווחיות תפעולית של כ-3.5% אשתקד. העלייה בהוצאות התפעול נבעה בעיקר מגידול בהוצאות השכר, המיוחסת בין היתר לעליית שכר המינימום וגידול בהוצאות הפחת, אשר קוזזה בחלקה באמצעות הליכי התייעלות.
ה-EBITDA צמח בכ-9% והסתכם בכ-770 מיליון שקל בשנת 2017, אשר היוו כ-6.5% מסך ההכנסות, זאת לעומת כ-707 מיליון שקל אשתקד, אשר היוו כ-6% מההכנסות.
המכירות בחנויות זהות ירדו בכ-0.6% בשנת 2017, כאשר מנגד המכירות למטר רבוע הסתכמו בכ-24.2 אלפי שקלים בשנת 2017, עלייה של כ-1.3% לעומת כ-23.9 אלפי שקלים אשתקד, אשר נבעה בעיקר מצמצום שטחי מסחר.
- שופרסל והמנכ"ל לשעבר אברכהן זומנו לשימוע בפרשת תיאום המחירים
- המוסדיים עשו לאחים אמיר את העבודה: מענק הפרישה של אברכהן יקוצץ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ישראל ברמן, יו"ר דירקטוריון שופרסל ואיציק אברכהן, מנכ"ל שופרסל, אמרו היום: "שנת 2017 התאפיינה בפעילות עסקית מרובה ומגוונת שמטרתה המשך קידום חדשנות עסקית, בידול בשוק ויצירת ערך לציבור הלקוחות שלנו. במהלך השנה המשכנו במיקוד במנועי הצמיחה העיקריים שלנו כגון: חיזוק תחום הדיסקאונט, המשך פיתוח של תחום האונליין והדיגיטל אשר ממשיכים לצמוח בצורה יוצאת דופן ומהווים כבר כ-11.5% מסך ההכנסות שלנו (כ-1.4 מיליארד שקל), המשך פיתוח וביסוס של המותג הפרטי כאלטרנטיבה צרכנית איכותית ומוזלת לצרכן תוך קידום השקות מוצרים וחדשנות המתמקדת בעולם המוצרים הטריים. שיעור מכירות המותג הפרטי מסך מכירות החברה הגיע לכ-21.3% מסך הכנסות החברה (כ-2.6 מיליארד שקל). לצד זאת במהלך השנה פעלנו לביצוע שדרוגים בתשתיות בסניפים ותיקים של החברה כדי לעדכן את חווית הקנייה של לקוחותינו בסניפים וקידמנו מהלך חוצה ארגון של 'מהפכת השירות של שופרסל' אשר מטרתו לקדם בחברה תרבות ארגונית מוכוונת לקוח ולאפשר לאנשינו להציע את השירות הטוב ביותר ללקוחות".
"במהלך שנה זו רכשנו את חברת ניו-פארם מתוך רצון להעצים את נוכחות החברה בשוק הפארם ולחולל שינוי בשוק זה שנשלט עד כה ע"י שחקן משמעותי אחד בלבד. עברנו להתקשרות עם חברת כאל בתפעול כרטיס האשראי שופרסל ויצאנו לדרך במהלך של גיוס מחדש של לקוחות כרטיס האשראי תוך מתן הצעת ערך מחודשת ומשופרת ללקוחות, במהלך השנה האחרונה התקדמה פעילות שופרסל לעסקים והרחיבה את היקפי השירות שנותנת החברה לעסקים בגדלים שונים ובתחילת 2018 אף השקנו את חנות Cash & Carry הראשונה שלנו. בתחום הפיננסי ביצענו גיוסי הון מוצלחים בגובה 355 מיליון שקל, שיפרנו את דירוג החוב שלנו ומניית שופרסל טיפסה בכ-60% ונכנסה למדד ת"א-35 של הבורסה לני"ע בת"א".
המנכ"ל, איציק אברכהן נהנה משכר בעלות כוללת של כ-5.8 מיליון שקל בשנת 2017.
- 1.מייק לבנובסקי, ר"ג 27/03/2018 09:32הגב לתגובה זואביטדה שמביטדה. רווח התפעולי , זה מה שקובע. תפסיקו לבלבל את המוח עם קשקושי נתונים. ואגב, להבדיל מחברות אחרות, החברה הזו מרויחה יפה תפעולית. תתחילו להתמקד בעיקר.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
