הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
המלצה

פרוטליקס מקבלת מג'פריס אפסייד 125% - לאחר שצללה בשנה האחרונה

גיא ארז | (4)
נושאים בכתבה המלצת קניה פרוטליקס

בנק ההשקעות ג'פריז (Jefferies) הוציא אתמול המלצה חמה למניית פרוטליקס, הנסחרת בת"א ובניו-יורק. בג'פריז קובעים מחיר יעד של 2.3 דולר למניה, ביחס למחיר של 0.98 דולר, בו המניה נסחרה אתמול בניו-יורק, לאחר שירדה 3.9% - למרות פרסום ההמלצה. 

חברת פרוטליקס עוסקת בפיתוח תרופות מבוססות חלבון מן הצומח, ומנייתה התרסקה בשנה האחרונה בכמעט 60%.

 

ג'פריז מבססים את ההערכה על כמה תרחישים:

ראשית, מספר פיתוחים בצנרת הפיתוח של החברה, המבוססים על הטכנולוגיה הייחודית של החברה,  עשויים להעלות את ערך החברה: תרופה לפאברי שנמצאת לפני פאזה III, תרופות לסיסטיק פיברוזיס ואנטי TNF במתן פומי בשלבי ניסוי ראשוניים (הוכחת היתכנות) שמכוונות לשותפים פוטנציאליים.

כמו כן, מתייחסים להמשך הגברת האחיזה של ELYLSO בשוק הברזילאי, בעקבות ההסכם, עד להגעה בהמשך לרמות שנקבעו בהסכם המקורי. ההערכה של ערך המניה מתבססת על ערך נוכחי נטו של ELYLSO בברזיל ושל התרופה לפאברי שנמצאת לפני פאזה III.

תרחיש האפסייד הנוסף של ג'פריז מדבר על תוספת ערך של 0.3 דולר למניה בסיום חיובי של פאזה I/II בתרופה לפאברי ותחילת פאזה III, תוספת ערך של 0.6 דולר למניה במקרה של הצלחת ניסויי פאזה I/II או הוכחת היתכנות, עבור כל אחת משתי התרופות האחרות – סה"כ ערך פוטנציאלי עתידי של 3.8 דולר למניה בהינתן התרחיש החיובי, לשלבי הפיתוח/ניסוי הבאים בתרופות שבצנרת, במלואו.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אם הסיטי היה ממליץ היתי קונה (ל"ת)
    RAFI 20/10/2015 16:59
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שוב חזר אלינו המריץ המתמיד של המנייה (ל"ת)
    דודי היפה 20/10/2015 15:20
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    דייב 20/10/2015 14:26
    הגב לתגובה זו
    נייר שטומן מלכודת...ראה הוזהרתם!!
  • 1.
    זיבולים (ל"ת)
    עמית 20/10/2015 13:34
    הגב לתגובה זו
איתי בן זאב. קרדיט: Xאיתי בן זאב. קרדיט: X

אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה הבורסה בתל אביב איתי בן זאב

קרן מניקיי  שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.

האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.

במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.


הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.

הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אהרון פרנקל
צילום: אוניברסיטת תל אביב

פרנקל מגדיל שוב החזקה בתמר; מחזיק ב-17.5% מתמר פטרוליום

פרנקל רכש  ממנורה 1.5% נוספים מתמר פטרוליום אחרי שיום קודם רכש מחברת הביטוח כ-9% ממניות תמר פטרוליום

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אהרון פרנקל קידוח תמר


אחרי שרק אתמול רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מידי מנורה מבטחים, ממשיך אהרון פרנקל להעמיק את אחזקתו בחברה. פרנקל רוכש 1.5% נוספים מהחזקת מנורה בהיקף של כ-60 מיליון שקל ולפי מחיר של כ-40 שקל למניה. מנורה למעשה חיסלה את החזקתה בתמר פטרוליום.

שתי העסקאות שביצע פרנקל בתוך יממה בלבד הגדילו את אחזקתו בחברה ל-17.5%. מדובר במהלך שמחזיר את פרנקל לעמדת דומיננטיות בתמר פטרוליום, לאחר שבחודש יוני האחרון מכר כ-17% ממניות החברה לחברת האנרגיה הממשלתית של אזרבייג׳אן, סוקאר.

לפני המכירה לסוקאר, החזיק פרנקל ב-24.99% ממניות תמר פטרוליום ונכנס לעימות עקיף על שליטה עם אלי עזור, המחזיק גם הוא בנתח מהותי מהחברה. המהלך הנוכחי, שמשאיר את פרנקל כגורם היחיד מבין השניים שמוסיף להגדיל אחזקות, עשוי להעיד על רצון לחזור למאבק שליטה או לכל הפחות לשמר מעמד משפיע.

ראוי להזכיר כי ביוני האחרון מכר פרנקל גם 10% ממאגר הגז תמר עצמו לסוקאר, מתוכם 7% מאחזקותיו הישירות ו-3% מהמניות שהחזיק דרך תמר פטרוליום,  וזכה לתמורה כוללת של 1.25 מיליארד דולר. העסקאות הנוכחיות, שבוצעו לפי שווי של כ-3.65 מיליארד שקל לתמר פטרוליום, מעידות על פער ניכר בין שווי המכירה הקודם לתמחור הנוכחי שבו בחר פרנקל לרכוש.

מניית תמר פטרוליום רשמה היום עלייה של 4% והמשיכה את מגמת ההתאוששות שנרשמת בחודשים האחרונים. החברה מחזיקה ב-16.5% ממאגר הגז תמר, אחד מנכסי האנרגיה המרכזיים של ישראל.



תמר פטרוליום - עלייה חדה במניה

העסקה בוצעה במחיר השוק , כשמניית תמר פטרוליום זינקה בכ-76% מתחילת השנה.

להמשך הכתבה לחץ כאן