שטראוס אחרי נפילה של כמעט 25% תוך 3.5 חודשים - האם זו הזדמנות?
והיום בפינה 'מניה בשבוע' - שטראוס 0.31% . החברה, שטראוס גרופ בע"מ, והחברות שבשליטתה הן קבוצת חברות תעשייתיות ומסחריות, אשר פועלות בישראל ומחוצה לה, בעיקר בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון מוצרי מזון ומשקאות ממותגים. בנוסף, פועלת קבוצת שטראוס במדינות במרכז ומזרח אירופה ובברזיל, בעיקר בשוק מוצרי הקפה הקלוי והטחון. כמו כן, החברה פועלת גם בארה"ב בפיתוח, ייצור ומכירה של מוצרי סלטים ים-תיכוניים מצוננים, ובהפעלת שלושה סניפי שוקולד בר.
מניית שטראוס צללה כמעט 25% מאז סוף מאי האחרון וחזרה לרמות של לפני שנתיים. ד"וחותיה האחרונים של החברה היו חלשים, והציגו צלילה של 54% ברווח הנקי של החברה, והמניה הגיבה בירידות שערים (כחלק מהמגמה שתוארה מעלה). ביום פרסום הדו"חות צללה מניית שטראוס לא פחות מ-3.5%, היום הגרוע מזה חודשים ארוכים. האם מדובר בהזדמנות להיכנס למניה 'דפנסיבית' במחיר נמוך יחסית, או שהסיכון עדיין גבוה?
דבר האנליסטית
בשיחה עם Bizportal, ניתחה האנליטסית דורין פלס מ-IBI (המסקרת את שטראוס) מספר מגמות שהובילו לצניחה במחיר המניה, וקבעה גם מחיר יעד: "שטראוס חוותה שילוב של הרבה מאוד גורמים שליליים, שהתנקזו לתקופה אחת:
"מבחינת התחרות בארץ, הושקו מספר מעדנים חדשים שפגעו בחברה, כשמקביל החל היבוא המקביל, התגברות רגישותו של הצרכן למחירים, וכניסתה של שופרסל לשוק החלב דרך המותג הפרטי שלה" (במקרה האחרון לא מדובר במתחרה ישיר, אבל פוגע בעקיפין).
- חלל תקשורת בחרה בחברה זרה לייצור לוויין עמוס 8
- מניה בפקוס - מוטי כהן מתייחס למלאנוקס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, המצב הכלכלי הרעוע ברוסיה פוגע בשטראוס, כשהמדינה היותה כ-7% מהכנסותיה - שערי הרובל והדולר שחקו את הרווח הגולמי של החברה, והמשבר טרם נגמר. עוד מבחינת חו"ל, מטבע הריאל הברזילאי המשיך להישחק, ומשפיע לרעה גם כן" (שטראוס קונה פולי קפה מברזיל. מגדלי הקפה מוכרים את הסחורה ביוקר - כי יש להם אפשרות למכור במחיר גבוה לארה"ב, בשל יחסי המטבעות). פלס מזכירה כי אמנם מחירי הקפה ירדו בראיה עולמית, אבל שטראוס לא נהנית מכך מכיוון שגידרה את מחירי הקפה ברמות גבוהות יותר.
תחום נוסף שפגע בשטראוס, לפי פלס, הוא הסלטים המצוננים בארה"ב: בשל חשש מחיידק בסלטי החומוס הורו לחברה להוריד מהמדפים כ-30,000 יחידות. "אמנם לא מדובר בעניין מהותי, מה עוד שלא מצאו חיידקים, אך התודעה והתפיסה של הציבור נפגעה. חברת הבת צברה צמחה בקצב דו ספרתי, והקצב נפגע ונעצר בעקבות נושא זה".
אלו היו האירועים והמגמות שפגעו במניית החברה. בהסתכלות לעתיד, פלס מוסרת כי בסוף השנה הקרובה, שטראוס עשויה ליהנות מכמה מגמות: ירידה במחירי הקפה, הגידור במחירי הקפה ש'מתגלגל' קדימה (וכך תוכל החברה ליהנות ממחירים נוחים יותר), וכן צפי לעלייה במכירות של צברה בארה"ב, הודות למאמצי שיווק. גם בישראל שטראוס צפויה להתקדם, לכשתפיק מוצרים חדשים, "החדשנות תוכל לתרום לשורה התחתונה של ההכנסות" . לשאלתנו עד כמה השתנו האיומים שהביאו לצניחה במחיר המניה, בדגש על התחרות בארץ (יבוא מקביל, מותג פרטי וכו') ענתה פלס כי "האיום ההוא קיים, אבל העומצה תקוזז בשל המוצרים החדשים - עשוי להיות עדיין לא טוב, אבל טוב יותר מהרבעון האחרון.
- באידו בלב המירוץ הסיני ל-AI: מודל חדש, שבבים חדשים והתרחבות לסקטורים נוספים
- נטפליקס תקפיץ את פרטנר - ואיך זה קשור למע"מ?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית השקעות IBI קבעו לאחר הדו"חות מחיר יעד של 60 שקל למניה (המחיר הקודם עמד על 67 שקל), ובשל המשך הירידה של המניה - מדובר כעת באפסייד של מעל 14%. נדגיש כי החברה חשופה לשוק הצריכה הבינלאומי, ולמגמות הצריכה הבינלאומיות.
הצד הטכני
אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal: "ההנחה הגורסת שלמשקיע הפרטי קל יותר להרוויח כסף כאשר המגמה המאפיינת את המניה היא מגמת עלייה, פוסלת כל אפשרות לרכוש את המניה או להחזיק אותה בכל ממד זמן. אז סיום 2013 המגמה ארוכת הטווח אינה בעלייה כאשר המניה כשלה לפרוץ מעלה 3 פעמים ברציפות את רמת השיא. יתרה מכך, הרצף היורד של החודשים האחרונים דרדר את המניה נמוך מרמת השפל של ינואר 2015. הסימנים הללו מקרינים היטב על הטווחים הקצרים יותר כאשר גם שם אין זכר וסימן לקיומה של מגמת עלייה. מי שכבר יצליח להרוויח או הצליח להרוויח בחודשים האחרונים, רצוי שיאמר תודה לפורטונה אלילת המזל".
לפינות הקודמות של 'מניה בשבוע': פוקס, חילן, בזן, סאפיינס, אלביט מערכות.
- 7.איציל 10/09/2015 09:46הגב לתגובה זומדוע עדיין אין החזרים בגין ת. השתתפות....נוםק רק ל 2011.....בזמנו לפני כשנתיים פניתי למש..מבקר המדינה...שהורה לאוצר....לבצע...צלצל אלי מר אשר..הממונה ...שבקרוב....דיברתיעם כולם ומאומה....איכן המוסדיים??והאםאין מקום...לתביעה ייצוגית??????אודה לתשובה...
- 6.רביד 07/09/2015 12:35הגב לתגובה זוב- 21.5.2015 המניה נסחרה בשער 6,841. ברגעים אלה, אחרי עליות של אחוז היא נסחרת בשער 5383. ירידה של 21% בתור פחות מחצי שנה...דפנסיבית היא לא. גם מניות הסלולר פעם נחשבו דפנסיביות...
- 5.דויד בכור 07/09/2015 11:19הגב לתגובה זומניה חזקה שירדה עקב רכישת חברה נוספת… לפי דעתי,זו מציאה, מה גם שיחס ההון לחוב נמוך מאוד קיבלה אישור ל rolapitant והמוצר הדיאגנוסטי 4KSCORE הינו המדוייק ביותר בבדיקת סרטן הערמונית לדרגות PSA גבוהות מ 7!!!!
- אביב 07/09/2015 11:49הגב לתגובה זועוד דרך למטה ..שם אולי תיהיה שווה כניסה ...
- דויד בכור 07/09/2015 16:03דווקא בגלל הרכישה של bio reference שמכניסה מעל 200 מיליון דולר ברבעון שזה בערך פי 10 ממהכנסות של אופקו לבדה (לא כולל ההכנסות מעסקת pfizer ו tesaro) השווי של אופקו הרבה יותר גבוה מהמחיר שציינת. הערכתי בלבד בין 4000 ל 5000 ובעזרת השם הרבה מעבר לכך… אילולא הרכישה של bio reference היית צודק לחלוטין בדברך בעזרת השם אופקו אמורה לעבור לרווחיות כבר מהרבעון הבא Q4.
- 4.ירקרק 07/09/2015 10:18הגב לתגובה זופעם אמרתם את אותו הדבר על טבע, מכיוון שלא חטפה חזק בזמן המשבר ב2008, אולם לאחר מכן עם כל הזעזועים בעקבות הקופקסון הגנרי - היא צללה כמעט 50% מהשיא, לפני שחזרה לעלות.
- 3.אביב 07/09/2015 07:04הגב לתגובה זוהשוק קיבל רעידה קלה בכנף ושטראוס התפרקה ב25 אחוז ,,,, אז זה דפנסיבי , אני כבר אומר לכם שהשוק ירד המניה הזו תחטוף בקלילות עוד 25 אחוז למטה ,,,,בתל אביב אין חיות כאלה דפנסיביות ...כשהשוק יורד כולם מתפרקים וכהשוק מתפרק אז אלו שנקראות בעיניך דפנסיביות מתפרקות לגזרים כן כן שטראוס אסם טבע שמבע כולם ....מתפרקים אז תפסיקו לבלבל במח עם שטויות של דפנסיביות ....אין חייה כזו בתל אביב ....
- 2.שמעון 06/09/2015 21:54הגב לתגובה זומה קורה עם המנייה הזאת אם אפשר לנתח אותהjQuery20309411017918027937_1441565359430?
- 1.מטלון יום טוב 06/09/2015 21:48הגב לתגובה זוהאם אפשר לנתח מצב המניה אחרי ירידה גדולה מעל 30% מהשיא
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
