האם לרוץ לקנות את מניית טבע? האנליסט סטיבן טפר מספק תשובה חד משמעית
יום גדול לטבע -0.63% - ענקית הגנריקה הישראלית חתמה היום על הסכם לרכישת החטיבה הגנרית של אלרגן תמורת 40.5 מיליארד דולר בעסקה הגדולה ביותר לחברה ישראלית אי פעם תוך שהיא משאירה את מיילן מאחור. בינתיים, מניית טבע מזנקת אבל בשעה האחרונה נסחרת בעצבנות גדולה. מוקדם יותר כבר רשמה המניה עליות של כמעט 15%, אך כעת המניה מתמתנת לעליות של 6% בלבד. לאן מכאן? סטיבן טפר, אנליסט הפארמה של מגדל שוקי הון, מתייחס בראיון ל-BizportalTV לעסקת טבע-אלרגן ולמחיר המניה.
לדבריו של טפר, "הרכישה של אלרגן היא מעולה לטבע, מדובר בעסקה אסטרטגית שממסמרת את טבע כענקית הגנריקה בעולם. מדובר ברכישה שהיא זולה יותר, הרכישה של מיילן לא היתה מסתיימת במחיר עליו דובר כך שהיינו מגיעים לעלות עסקה של 55 מיליארד דולר. ברגע שהעסקה יותר זולה היא יכולה לממן את העסקה בהרבה פחות מניות של טבע וידלל את בעלי המניות רק ב-10%, ומצד שני החוב הוא בריבית זולה ולכן זה הזמן לעשות רכישה כזו. אני עדיין רואה אפסייד למניה, בראייה ארוכת טווח ובהערכה גסה מחיר היעד יגיע ליותר מ-80 דולרים למניה. היה מהלך גאוני של מנכ"ל טבע. היה משא ומתן שקט עם אלרגן. ויגודמן חשף את ערוותה של מיילן כאשר המשקיעים יודעים כעת שלבעלי המניות אין סיי.
עוד אומר טפר כי "אני לא שותף לגמרי לתיאוריה שההצעה של מיילן לרכוש את פריגו באה רק על מנת לחסום את טבע. בכל אופן כיום יהיה לה יותר קשה לממש את זה. המשקיעים נחשפו למשטר התאגידי של מיילן וזה יקשה מאד להגיע לעמק השווה עם פריגו. צריך לזכור שחלק גדול מהעסקה עם פריגו מסובב על מניות מיילן - שמחירן זול יותר כעת, ויהיה לה קשה לה להשלים את המהלך עם פריגו".
- אחרי עשור: שופרסל תפצה ב-412 אלף שקל
- אלרגן נכנסת להשקעה אסטרטגית בקולפלנט בתמורה לעד 100 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 16.תעבור את ה 80 דולר...אולי 8 בלחץ... (ל"ת)ליאור 22/07/2019 11:07הגב לתגובה זו
- 15.דן 06/11/2017 12:05הגב לתגובה זומעניין מה הוא חושב היום
- 14.נופת צופים 13/10/2017 18:37הגב לתגובה זומה שווים האנליסטים..... הם שווים לת$§#!
- 13.כנען 15/08/2017 01:35הגב לתגובה זועכשיו שטבע קרסה בעקבות הרכישה הזאת.
- 12.סטיבן - אתה קצת עגל. הדילול בגובה 15 מיליארד ד׳, לא 7 (ל"ת)סטיבי G 02/08/2015 02:38הגב לתגובה זו
- 11.דורון 31/07/2015 01:06הגב לתגובה זומינוף גבוה שווה מאוד לבעלי הליטה ורע למשקיעים הקטנים. אחרי שיסובבו את מניית טבע ויגרפו הון רב, בעלי השליטה ימכרו וכשהציבור יתעורר זה יהיה כשהתחתונים יפלו. ככה זה קורה תמיד. המלצתי = שלילית
- 10.אנלייזר 28/07/2015 17:49הגב לתגובה זואתם יכולים להיות. ויגודמן עם מחלת הגדלות שלו לא יכול בשום מקום סתם להגיע ולנהל ולייעל. תמיד חייב לקנות להתמזג להתפצל עם פלפולים חשבונאיים וקומבינציות מטריצות צולבות באחזקה..... תמיד ישלב את זה עם מילים מתוחכמות כמו סינרגיה ועוד. רק נזק יעשה כמו במקומות הקודמים ועד שבעלי המניות מבינים הוא כבר מתעופף לגוב חובק עולם הבא. תקשיבו לי טוב. אני שם את הראש שלי שהמניה תיפול. רק ייקח זמן עד שיבינו כי כל דוח שיפורסם הוא יסביר לכם למה תיכף אבל ממש תיכף התוצאות המעולות צריכות לבוא.
- ויגודמן הוא רק מנהל וגם לא מחליט לבד . (ל"ת)נילי 02/08/2015 08:55הגב לתגובה זו
- 9.רועי 28/07/2015 10:42הגב לתגובה זובינתיים אף אחד לא מדבר לדעתי הסיכון בטבע גדל, ויגודמן מהמר על עתיד החברה, כשיהיו צרות הוא כבר יהיה בחוץ עם האופציות בצורת מזומן ביד
- 8.שי 27/07/2015 20:43הגב לתגובה זוהדילול הוא יותר מ 10 אחוזים שימו לב תשלום ראשון של 6.7 מיליארד במניות זה לבד 10 אחוז דילול יתר הסכום כ 33 מיליארד יגויסו חלקם בחוב וחלקם בגיוס מניות לכן הדילול יהיה גדול יותר אם החברה מתכוונת לעמוד באותו מבנה הון כמו שרשמה בהודעה לבורסה אז מדובר על גיוס של כ 15 מיליארד דולר דילול כ 25 אחוז מהחברה
- 7.yvgeny82 27/07/2015 19:16הגב לתגובה זועכשיו כמובן הקפיצה מובנת בגלל פרסום והבלגן בתקשורת ולא ברור מה זה יביא לטבע כי לממן רכישה ב 34 מיליארד דולר במזומן זה לא פשוט ולהחזיר את זה יכך זמן. מעבר לזאת מזהים שכבר זמן רב חברת טבע בכלל ומנהליה בפרט בפניקה עקב זה שהרווח מהקופאקסון יורד והפטנט עומד להיגמר ואף שטבע מעבירה חולים לגרסת ה 3 פעמים זה לא מה שיציל את הקופקסון אלה ימזער את הנזק. בקיצור טבע מחפשת הרבה זמן קרש הצלה אבל החטיבה של אלרגן היא ניסיון יפה נקווה שגם מוצלח וזה רק הזמן יוכיח אבל הבעיות של טבע הן לא פשוטות בכל התחומים ולא רק בקופאקסון אלה גם בגודל החברה שצומחת עוד ועוד וכמובן זה לא לטובת החברה עם הוצאות גדלות הנהלה לא יציבה ועוד בעיות. בהצלחה לכולם
- 6.שיר 27/07/2015 19:03הגב לתגובה זומה ההבדל זאת עיסקה מצויינת אבל איפה עשרות האחוזים בקושי 9 אחוז
- 5.שלמה גרינברג 27/07/2015 18:06הגב לתגובה זועם הנתונים הידועים עד כה מר טפר מנתח את התמונה, גם לגבי מאיילאן ופריגו, בצורה יוצאת מן הכלל, בעיקר הדגש על השוק האמריקאי. השבחים לויגודמן במקומם. צריך כמובן לתת קרדיט לברנטון סאונדרס, מנכ"ל אלרג'ן, אחד המנהלים היותר מוכשרים והמוערכם בוול סטריט, האיש שהוביל את אקטביס, פורסט לברטוריז ואת בוש-לום. לפי בלומברג הוא שיזם והציע את החטיבה הגנרית שלו כתחליף טוב יותר לטבע.
- חיים 28/07/2015 09:17הגב לתגובה זוקניה עדיפה לטבע ..מכל הבחינות.. לקניה כזו בדיוק השוק חיכה.. כעת ניראה את הלינץ שיערכו המשקיעים במיילן במנכלית והיו"ר , מכוון שמה שקרה הרים מסך למשקיעים במיילן שלהשקעה שלהם וכמה שתהיה משמעותית - אין כל אמירה או השפעה מול הדרקטריון.. בטוח שמשקיעי מיילן לובשים שק ואפר... מיילן לא תחזור לשער של 80 בטווח הקרוב והרחוק..
- 4.יוסי 27/07/2015 17:11הגב לתגובה זואני מקווה שבעלי המניות של מיילן יתבעו את היו"ר רוברט קורי על הנזק העצום שהוא גרם להם. נראה שהוא הכשיל את העסקה עם טבע ממניעים אישיים \פוליטיים על רקע המוצא הערבי שלו...
- 3.רר 27/07/2015 16:59הגב לתגובה זועאלק ארז, חברים מהלופלוף.
- אורי 27/07/2015 22:32הגב לתגובה זותריאו מה סיפר ארז שהמנכל טילפן אליו ואמר לו שיש על מה לדבר אגב ארז רצה להציע עוד כסף למליין אבל בא בורא עולם וסידר שטבע תיקנה את החברה הזו אתם יכולים לצחוק עילי אני בכל אופן מאמין נכון אני מחזיק במניה חבל שרק בארץ בהצלחה לעם ישראל
- 2.תרופות ומצבות (ל"ת)תמיד ימכר 27/07/2015 16:48הגב לתגובה זו
- 1.אחלה ניתוח. (ל"ת)Z 27/07/2015 16:34הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
הסיפור של היום יהיה כנראה הבנקים. ביום שישי פרסם הצוות הבין משרדתי שדן במיסוי על הבנקים את ההמלצות שלו. הוא ממליץ על מיסוי יתר בשל רווחי יתר, אך מסביר שמדובר בפעולה שדורשת את הדרג המדיני. הדרך למיסוי יתר היא ארוכה. אבל בהינתן אי הוודאות נראה שהסקור יסבול מתשואת חסר יחסית.
בינתיים הבנקים, בנק ישראל, משרד התקציבים נגד המהלך. ולכן, לא ברור איך זה ייסגר, אבל זה יכול להעיק את מניות הבנקים בתקופה הקרובה. על פי הצוות, יש הצדקה למס על רווחי היתר. הצוות קובע כי העלייה החדה בריבית בשנים האחרונות הובילה את הבנקים לרווחיות חריגה, בין היתר בשל מאפיינים מבניים של המערכת הבנקאית בישראל: ריכוזיות, תחרות מוגבלת, חסמי כניסה גבוהים, סיכון עסקי נמוך וסביבה רגולטורית תומכת.
הצוות מדגיש כי ההחלטה בידי הדרג המדיני אם יוחלט, בהתאם להמלצות להעלות את המיסוי, אזי, המודל המועדף הוא מס רווח דיפרנציאלי על רווחים חריגים, כלומר רווחים הגבוהים ביותר מ־50% מהממוצע המתואם של השנים 2018–2022 - תקופה שאופיינה בסביבת ריבית נמוכה. המס, לפי ההצעה, יהיה בהוראת שעה למספר שנים מוגבל. לדברי הצוות, מודל זה מאפשר לאזן בין הרצון למסות רווחי יתר לבין צמצום פגיעה אפשרית בתחרות, ביציבות המערכת ובוודאות העסקית.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל הביע התנגדות נחרצת למסקנות הדו"ח. נציג הבנק בצוות פרסם דעת מיעוט וטען כי מיסוי סקטוריאלי של הבנקים סותר את עקרונות היסוד של מערכת המס, עלול ליצור עיוותים במשק, לפגוע בוודאות העסקית ולהרתיע שחקנים חדשים - בניגוד למטרה של הגברת התחרות. עוד נטען כי אם יוחלט בכל זאת על הטלת מס, אין להחילו לפני ינואר 2027, ויש להגדירו מראש כמס זמני ומוגבל לשנה אחת בלבד.
