האטה בגיוסי החוב בבורסה: ירידה חדה במיוחד בגיוס האג"ח הקונצרני

לאחר שנה של עלייה במספר גיוסי ההון בבורסה באחד העם, נראה כי 2014 תהיה אפילו חמה עוד יותר. מנתונים שריכזו לידר הנפקות מקבוצת לידר שוקי הון עולה כי רק בחודש האחרון הושלמו שתי הנפקות ראשוניות לציבור בהיקף כולל של 290 מיליון שקלים, לעומת 320 מיליון שקלים שגויסו בשנת 2013 כולה.

בנוסף, מציינים בלידר, מספר חברות נוספות נמצאות כבר בשלבים מתקדמים של תהליך גיוס ההון הראשוני. בסך הכל בוצעו ברבעון הראשון של השנה גיוסי הון בהיקף של כ-610 מיליון שקל, בהשוואה ל-790 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד.

בשנת 2013 כולה נרשמה עלייה של 80% בהיקף גיוסי ההון בבורסה (הנפקות והקצאות פרטיות), שהסתכמו ב-6.1 מיליארד שקלים. חברות הנדל"ן בלטו עם גיוס של 2.1 מיליארד שקלים בהנפקת מניות, כמחצית מהסכום שגויס בשנה כולה.

ירידה חדה בגיוסי החוב הקונצרני

במהלך הרבעון הראשון של השנה גויס חוב בהיקף כולל של כ- 6 מיליארד שקל, ירידה של כ-40% בהשוואה לכ-10.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל ב 2013. היקף הגיוס הקונצרני נטו, בנטרול בנקים וחברות ממשלתיות, הסתכם לכ- 4 מיליארד שקלים ברבעון הראשון בהשוואה לכ- 8.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה חדה של כ- 52%.

• מה יקרה לבורסה אם ארה"ב תגיע להסכם עם איראן?
• האם זה באמת עובד - "Sell in May and go away"

בלידר מעריכים כי הירידה נובעת מהיקף הגיוסים הגבוה ברבעון האחרון של 2013, ושזה חלק מהמחזוריות הטבעית של שוק ההון.

חברות מתחום הנדל"ן גייסו במהלך הרבעון הראשון של השנה 1.9 מיליארד שקלים - פחות ממחצית בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז גויסו 4.4 מיליארד שקלים. "גם כאן חשוב להדגיש כי מרבית חברות הנדל"ן החזקות, בדירוגים הגבוהים גייסו במהלך המחצית השנייה של 2013 כ- 9.2 מיליארד שקלים, מתוכם כ- 5.2 מיליארד במהלך הרבעון הרביעי של השנה כך שהאטה בגיוס של חברות אלו מובנת ולא מעידה להערכתנו על שינוי מגמה".

המשקיעים המוסדיים העדיפו דווקא להתמקד בגיוסי החוב שאינם מדורגים, או בדירוג הנמוך מ-A. בקרב חברות אלו נרשמה עלייה חדה של 50% בהשוואה לרבעון הראשון של 2013.

חברות טכנולוגיה וביומד ישראליות מעדיפות להנפיק בארה"ב

מספר רב של חברות ישראליות שנסחרות הן בתל אביב והן בוול סטריט בחרו השנה לגייס הון דווקא בחו"ל. רוב החברות שניצלו את המומנטום החיובי בחודשיים הראשונים של 2014 והנפיקו מניות לציבור האמריקני באו מסקטור ההיי טק והביומד.

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

עם זאת, יתכן שהמגמה הזו נעצרה. אמש הודיעה חברת האינטרנט Wix.com (סימול: WIX) על ביטול ההנפקה המשנית שתכננה לבצע, בשל מה שהגדירו בהנהלת החברה "תנאי שוק לא מתאימים".