לקראת דו"חות כיל: "חולשה בענף ועננת המיסים יעיבו" - צפו במספרים החזויים
כיל, פסגות , IBI יצרנית האשלג כיל צפויה לפרסם ביום רביעי הבא (13 בנוב') את דו"חותיה לרבעון השלישי. מתחילת השנה איבדה המניה כ-30% מערכה, כשהטריגר העיקרי לנפילה במחיר המניה היה בסוף חודש יולי, אז התברר כי קרטל האשלג הרוסי-בלארוסי התפרק, דבר שגרר לחץ כבד מטה על מחירי האשלג בעולם. מאז אותה נרשמה התאוששות מסוימת במניית החברה.
אנליסטית בית ההשקעות פסגות, אילנית שרף , התייחסה למספרים הצפויים להתפרסם בדו"חות הקרובים וכתבה "אנו מעריכים המשך שחיקה במכירות וברווח ביחס לרבעון הקודם כמו גם ביחס לרבעון המקביל. המכירות צפויות להסתכם בכ- 1.404 מיליארד דולר, נמוך בכ- 23% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 245 מ' דולר וה- EBITDA על כ- 325 מיליון דולר, ירידה של כ- 50% ו- 42% בהתאמה, בהשוואה לרבעון המקביל. הרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-185 מיליון דולר בהשוואה ל-396 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, שחיקה של 53%."
בין היתר התייחסה שרף למצב שוק האשלג "ברבעון השלישי נמשכו המכירות לסין והודו על בסיס החוזים שנחתמו בתחילת השנה, כאשר ההודים לחצו להפחתת המחיר מ-427 דולר ל- 375. אנו מעריכים כי ברבעון נמכרו כ-850 אלף טון אשלג בלבד, בהשוואה לכ-1.381 מיליון טון ברבעון הקודם וכ-1.396 מיליון טון ברבעון המקביל. הירידה החדה בכמויות נובעת בעיקר מירידה חדה בביקושם לנוכח פירוק BPC שגרם לחוסר וודאות בשוק האשלג ולצפי ללחץ על רמות המחירים כלפי מטה - צפי שהתממש במחצית השנייה של הרבעון."
בשורה התחתונה מסכמת שרף "תנאי הרקע ממשיכים להצביע על חולשה בענף ולהשפיע על תוצאות החברה. אנו מעריכים כי החולשה תמשך ותאפיין את התעשייה גם ברבעונים הבאים. לכך מצטרפת עננה נוספת הנוגעת לתחום המיסים והתמלוגים." בכך מתייחסת שרף גם לתוצאות האפשריות של וועדת שישינסקי 2.
אנליסט בית ההשקעות IBI, גיל בשן התייחס גם הוא לתוצאות הצפויות "ברבעון זה, התפרק קרטל האשלג הרוסי ששלח את כלל שוק האשלג לקיפאון. מגזרי הפעילות האחרים לא צפויים לפצות על הפגיעה במכירות הכמותיות והצניחה החדה במחיר האשלג לעומת התקופה המקבילה. דוחות הרבעון הנוכחי לא צפויים להביא בשורה מיוחדת, החולשה בתוצאות הרבעון אל מול התקופה המקבילה ידועה היטב ומגולמת ברובה במחיר המנייה."
בשן מציין כי ההכנסות צפויות לעמוד על 1.47 מיליארד דולר וכי הרווח התפעולי צפוי לעמוד על 240 מיליון דולר. התחזית של בשן לרווח הנקי עומדת על 180 מיליון דולר - נפילה של 54% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
- 6.אורי 05/11/2013 18:34הגב לתגובה זומגיע לקרן בורח דחוף לחול לא לאמין מ3 אחוז למעלה 1 אחוז למטה
- 5.כיל 05/11/2013 16:50הגב לתגובה זובנתיים הוא קוריאה אתכם וטוחן אתכם מכל הכיוונים כי הוא יודע שיש לא עסק אם פריירים גדולים וקבועים
- 4.המבין 05/11/2013 16:09הגב לתגובה זוגיל בשן מאז ומעולם היה אדם שלילי שלא מפרגן לאף אחד הציבור דפוק שהוא מיתייחס אליו בכלל גם בפעם הקודמת הכשיל את הציבור אם הרוסי השיכור
- 3.מעניין!! למה כתבות כאלו מפרסמים רק כשכיל מתחילה לעלות! (ל"ת)מה חדש!!!! 05/11/2013 15:26הגב לתגובה זו
- 2.צפו להפתעה... (ל"ת)עובדים עליכם 05/11/2013 15:08הגב לתגובה זו
- 1.dw 05/11/2013 13:51הגב לתגובה זוpot גוררת את כיל לעליות וכיל משליכה על חברה לישראל. הסיבה לעליות בסקטור היא כנראה הערכות חדשות אודות ביקוש מוגבר לאשלג בשנה הבאה, כתוצאה ממלאי נוכחי נמוך אצל הלקוחות בסין והודו. מניית pot עלתה אתמול בארה"ב, וכיל עולה היום בת"א. היקף מכירות גדול יותר, ובפרט חוזים במחירים גבוהים יותר, יחזקו את יכולת ה"דירה להשכרה" כיל להמשיך לשלם לנו שכ"ד מפולפל (תשואת דיבידנד 8%, שזה 6% נטו, כפול מדירה להשכרה בת"א!). מבחינתי שכיל תשאר על 3000 לנצח. רק שהנכס הזה ימשיך לשלם 240 אגורות שנתי. גם אם ירד קצת בגלל ששינסקי זה עדיין יהיה טוב יותר מדירה להשכרה, והרבה הרבה יותר נזיל. מחזיק ולא ממליץ
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
