הבסיס נותר איתן בפירמידה של אלוביץ': בזק זינקה ב-82% מאז חודש יולי 2012

משקיעי חברת התקשורת בזק -1.16% בזק 230.1 -1.16% בסיס:232.8 פתיחה:233 גבוה:233.5 נמוך:229 תמורה:6,285,280 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ונגזרותיה יכולים לחייך היום (ב') לאחר שחברת התקשורת שבשליטת שאול אלוביץ' פירסמה דוחות טובים לרבעון השני של 2013. האמון של המשקיעים חוזר וביתר שאת לכיוון הפירמידה העסקית שבנה שאול אלוביץ'. זאת, בניגוד גמור לפירמידה העסקית שבנה אילן בן דב שבסיסה היא חברת התקשורת פרטנר -1% פרטנר 1,584 -1% בסיס:1,600 פתיחה:1,608 גבוה:1,616 נמוך:1,576 תמורה:427,774 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: והסתיימה במגעים לגיבוש הסדר חוב בחברות הקבוצה דאז {סאני} ו סאני תקשורת +0.06% סאני תקשורת 175.5 +0.06% בסיס:175.4 פתיחה:177.5 גבוה:177.5 נמוך:173.1 תמורה:1,485,003 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

בשעה שהבורסה באחד העם מדשדשת ולא מוצאת כיוון, ניכר כי מניות בזק ונגזרותיה מצאו כיוון ברור וממשיכות בראלי המרשים שלהן מתחילת השנה. רק לשם המחשה, מניית בזק משלימה מהלך עליות חד של 55% מתחילת השנה, מניית אינטרנט זהב -4.73% אינטרנט זהב 5,799 -4.73% בסיס:6,087 פתיחה:5,800 גבוה:5,800 נמוך:5,588 תמורה:11,066 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: טסה ב-66% ומניית בי קומיוניקיישנס +1.19% בי 450 +1.19% בסיס:444.7 פתיחה:450 גבוה:455 נמוך:450 תמורה:333,099 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זינקה בלא פחות מ-200% (!!!). בנוסף, ניכר כי ההתאוששות המרשימה שנרשמה במניות באו במקביל לירידה חדה בתשואות אגרות החוב של החברות במעלה הפירמידה, מהלך שמקרב את אלוביץ' לידי האפשרות למחזר חובות ולהמשיך בחלוקת דיבידנדים שיאפשרו לו לממן את ההשתלטות הממונפת על בזק באפריל 2010 תמורת 6.5 מיליארד שקל.

חברת אינטרנט זהב היא חברת ההחזקות שבאמצעותה מחזיק אלוביץ' בשרשור בחברת התקשורת בזק. מבנה השרשור בחברה הוא באופן הבא: אינטרנט זהב מחזיקה בכ-68% ממניות בי קומיוניקיישנס, המחזיקה ב-31% ממניות בזק.

מניית בזק רשמה זינוק של 82% מרמת השפל בחודש יולי

על רקע הטלטלה בשוק התקשורת לאחר הרפורמה שהנהיג שר התקשורת לשעבר משה כחלון, צנחה מניית בזק בשלהי חודש יולי 2012 לשפל חסר תקדים - 3.2 שקלים למניה. בחלוף שנה בלבד, הצליחה מניית בזק להתאושש באופן מרשים, על רקע הערכות המשקיעים לפיהן מלחמת המחירים צפויה להסתיים בקרוב, ורשמה מהלך עליות מרשים של 82%, ומגרדת את רמת 6 שקלים למניה.

גם כניסתו של איש העסקים טדי שגיא להחזקה במניית בי קומיוניקשיינס תרמה לאמון המשקיעים בחברות במעלה הפירמידה. נזכיר כי ב-27 ביוני רכש שגיא 12% ממניות בי קומיוניקשיינס תמורת 125 מיליון שקל, במחיר ששיקף של 15% על מחיר המניה אז. כעת, שגיא קרוב לרשום רווח של 41 מיליון שקלים "על הנייר". נזכיר כי שגיא קיבל בנוסף לרכוש 3% נוספים ממניות בי קומיוניקיישנס בהתאם למנגנון התאמה.

העלייה החדה במניות החברות במעלה הפירמידה משתקף היטב בתשואות איגרות החוב, שמבטאות את חשש המשקיעים מיכולת החזר החוב של אלוביץ'. עסקת שגיא פתרה את בעיית תשלום החוב לשנתיים הקרובות, כאשר אינטרנט זהב אגח ג +1.28% אינטרנט זהב 36.38 +1.28% סגירה:35.92 פתיחה:35.92 גבוה:36.38 נמוך:35.51 מחזור:23,757 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא: רשמה עלייה חדה של 62% מתחילת השנה, ובמקביל התשואה עליה ירדה מרמות זבל של 34% בחודש ספטמבר האחרון לתשואה של 11% בלבד.

בד בבד, אגרות החוב של בי קומיוניקיישנס נסחרות ברמות נמוכות יותר. זאת, מאחר שהיא מחזיקה ישירות במניות בזק ולא בשרשור כאינטרנט זהב. כך, בי קומיונק אגח ב +0.11% בי קומיונק 104.6 +0.11% סגירה:104.48 פתיחה:104.48 גבוה:104.61 נמוך:104.6 מחזור:263,489 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא: רשמו תשואה צנועה יותר של 20% בלבד מתחילת השנה, והתשואה ליהן ירדה בחדות מרמה של 15% בשנה החולפת לתשואה של 5.8% בלבד.