בריחה לחוף מבטחים: הדולר היציג זינק מעל ל-3.73 ש', האירו נחלש 0.2%
חוסר הודאות ביחס לזהות הממשלה הבאה שתוקם באיטליה הצית גל ירידות חריף בשווקים ובהם גם לטלטלה בשוק המט"ח. עם קביעת השערים היציגים על ידי בנק ישראל התחזק שערו של הדולר ב-0.62% ל-3.733 שקלים.
מנגד, שערו היציג של האירו נחלש ב-0.237% לרמה של 4.8868 שקלים, לאחר שבתחילת היום הירידות בו היו דרמטיות יותר בשיעור של 0.7%. נזכיר כי אתמול לא נקבעו שערים יציגים לרגל חגיגות שושן פורים בבירה ירושלים. ביום שישי זינקו השערים היציגים של הדולר ושל האירו כנגד השקל בשיעור חד של 1% ושל 1.16% בהתאמה.
נציין כי היום פקעו גם האופציות לחודש פברואר על המט"ח הנסחרות בבורסה של תל אביב. השער הקובע בדולר/שקל הוא 3.733 שקלים, בדומה לשער היציג של בנק ישראל. השער הקובע של האירו/ שקל נקבע על 4.885 שקלים, קצת גבוה מהשער היציג, מאחר ושער זה נגזר מהציטוטים במערכת בלומברג.
בעולם, האירו עבר לעליות קלות כנגד הדולר ונסחר ב-1.306 דולר, לאחר שמוקדם יותר ואתמול בחן הצמד את רמת ה-1.3 דולר ונסחר ברמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר שרחוקה בכ-4.5% מהשיא שקבע בתחילת פברואר ב-1.365 דולר לאירו. השיפור בשערו של האירו חל על רקע התמתנות הירידות בשוקי המניות באירופה וצפי לעליות קלות בתחילת המסחר בוול סטריט.
המשקיעים ששמחו אתמול אחה"צ עם פירסום המדגמים הראשונים שהצביעו על נצחונו של בראסני בבית הנבחרים, ברחו אל הדולר שנחשב לחוף המבטחים של שוק המט"ח, כאשר נודע כי בבחירות לסנאט האיטלקי המנצח הוא דווקא ברלוסקוני. כרגע עוד אין ודאות כיצד יפטר הפלונטר הפוליטי באיטליה ואם בכלל ניתן יהיה להקים ממשלה חדשה על פי התוצאות בבחירות הנוכחיות.
בשוק המט"ח המקומי משופע המסחר בעיקר ממה שקורה מעבר לים, כך שאבדה ההשפעה שהיתה יכולה להיות להותרת הריבית בארץ על כנה ברמה של 1.75% על ידי בנק ישראל, מהלך שיכול היה להוביל להתחזקות של השקל מאחר וכמחצית מהאנליסטים בשוק ציפו שפישר יוריד את הריבית ל-1.5%.
ב-FXCM ישראל מעריכים הבוקר כי "האירו צפוי להיחלש למול השקל לעבר 4.85 שקלים על רקע אי היציבות הפוליטית באיטליה" וביחס לדולר "נראה כי בשלו התנאים סוף סוף לתיקון של הדולר-שקל. היעד המרכזי הבא הוא 3.77שקלים". כריסטופר ואצ'יו, ראש מחלקת מחקר FXCM UK מעריך כי "הבחירות באיטליה הן הטריגר הפונדמנטלי שחיפשו השווקים כדי להתחיל לסגת. קיצוצי התקציב שצפויים בארצות הברית בתחילת מרץ רק יעצימו את המגמה הזו בשוק."
מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות, יוסי פריימן מתייחס להשלכות של הטלטלה בשווקים על שוק המט"ח המקומי ואומר: "ירידות השערים בבורסות העולם לצד תנודות השערים בשוק המט"ח מעודדים מעבר לאי מבטחים גם בזירה המקומית והדולר מתחזק גם בזירה המקומית".
"להערכתנו פיחות השקל אל עבר רמות של מעל ל-3.74 שקלים צפוי להיתקל בהיצעי מט"ח מצד יצואנים והדולר צפוי להמשיך ולנוע בתחום שערים רחב של 3.68-3.78 שקלים".
"בראייה לטווח ארוך אין שינוי בהערכתנו כי פוטנציאל הפיחות נותר מוגבל וכי אירועים נקודתיים בהם הדולר מתחזק בעולם, זעזעועים בזירה הביטחונית באזורינו עשויים להמשיך ולגרור לתנודות שערים ולפיחות השקל. חולשת השקל בעקבות אירועים נקודתיים מספקת הזדמנות מחודשת ליצואנים לגדר סיכונים ברמות שערים היסטוריות".
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
