תעודות הסל שוברות שיא בהובלת קסם: ניהלו בספטמבר 64 מיליארד ש'
למרות הפידיונות המאסיביים מתעודות הסל המנייתיות המקומיות ובזכות הגיוסים בתעודות הפיקדון - הצליח ענף תעודות הסל בישראל לשבור בספטמבר שיא כשהיקף הכספים המתנהלים בו גדל (נטו) ב-673 מיליון שקל ל-64 מיליארד שקל, עלייה של כ-3.55% ביחס להיקף הנכסים שנוהלו בתעודות הסל באוגוסט.
על פי נתונים שפירסם היום איגוד לשכות המסחר עיקר הגיוסים בחודש ספטמבר היו בתעודות פיקדון (כ-600 מיליון שקל) ובתעודות על מניות בחו"ל (כ-157 מיליון שקל), כשמנגד עיקר הפדיונות הינו בתעודות על מניות בארץ (כ-188 מיליון שקל). מתחילת שנת 2012 גייס ענף תעודות הסל מעל 6.2 מיליארד שקל, כשעיקר הגיוס הינו בתעודות פיקדון, שנחשבות להשקעה סולידית בתקופות משבר. תעודות הפיקדון נחשבות למכשיר המקביל בענף תעודות הסל לקרנות הכספיות בענף קרנות הנאמנות.
חברת ניהול תעודות הסל קסם שבשליטת אקסלנס ובניהולו של אבנר חדד המשיכה להוביל גם בספטמבר את הענף עם 33.5% מהשוק. קסם הגדילה בחודש החולף את הפער בינה לבין החברה הבאה בתור, תכלית שבשליטת דש שמחזיקה ב-31% מהשוק, כאשר דיווחה על יצירות בהיקף של כ-401 מיליון שקל מתוך סך יצירות של 672.9 מיליון שקל שרשמו כל החברות בענף. לשלילה ניתן לציין את חברת תעודות סל של פסגות בהיתה היחידה בה נרשמו פדיונות בהיקף של כ-84.6 מיליון שקל בספטמבר.
אבנר חדד, מנכ"ל קסם הבהיר בשיחה עם Bizportal כי בספטמבר נרשמו בתעודות הסל המניותיות של החברה יצירות בהיקף של כ-92 מיליון שקל, זאת בניגוד למגמה בענף שבו נרשמו בסה"כ פדיונות של כ-188 מיליון שקל מהתעודות המנייתיות.
בדומה למה שקורה בשנה האחרונה בתעשיית קרנות הנאמנות בה רואים התבצרות של ציבור המשקיעים בקרנות הכספיות, גם בתעודות הסל השנה היא השנה של תעודות הפקדון וחדד מציין כי מתוך 401 מיליון השקלים שהתווספו לקסם כ-289 מיליון שקל נוספו לתעודות הפיקדון.
הנתון שמצביע על כך שמפלצת השקלים שנערמת על ידי הציבור בישראל באפיקים בטוחים חורג מתחום קרנות הנאמנות ובא לידי ביטוי באופן מאסיבי גם בענף תעודות הסל הוא זה שמראה שבתעודות הפיקדון מתנהלים נכון לסוף ספטמבר כ-13.153 מיליארד שקל, שמהווים כ-20.57% מסף הכספים המנוהלים בענף. מדובר בגידול חד ביחס להיקף שנוהל בסוף דצמבר 2011 אז עמד הנתח של תעודות הפיקדון מסך השוק על 13.33%. כאמור רק בספטמבר התווספו כ-600 מיליון שקל לתעודות הפיקדות ומתחילת השנה נרשמו בתת ענף זה יצירות בסך של 5.8 מיליארד שקל מתוך סך יצירות של 6.2 מיליארד שקל שנרשמו מתחילת השנה.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
