מיומנו של יועץ השקעות - אם זה לא מקולקל, אל תתקן את זה

יש בדיחה ידועה בקרב יועצי השקעות, שתיקי ההשקעות הכי מוצלחים הם תיקים של לקוחות שנפטרו ומחכים לפעמים במשך שנים ליורשים שיפדו אותם בלי שהמשקיע או היועץ בבנק יוכלו לממש רווחים או להכניס משהו "חדש" או "מעניין" לתיק. 

יש תופעות עדר רבות בשוק שהתהפכו על המשקיעים שניסו לתזמן את השוק. מי שמבצע שינויים רבים במקביל לטרנדים בשוק, ברוב המקרים מפסיד.  מי שמנסה להגדיל בצורה משמעותית רכיב אחד בתיק שלו על חשבון רכיבים אחרים כי ככה העדר נוהג, עלול להפסיד. מי שברח מהשוק הישראלי ומהשקל בעקבות ההפיכה המשפטית וה-7 באוקטובר לטובת הדולר והמדדים בארה"ב "שתמיד עולים", הפסיד שנה מופלאה בשוק הישראלי כשבמקביל שער הדולר צנח, והמשקיעים הפסידו פעמיים - גם מכך שהשוק הישראלי היה חזק מהשוק האמריקאי וגם מכך שההשקעה במדדים בארה"ב היא צמודה לדולר שירד לעומת השקל, עד כדי תשואה אפסית מתחילת השנה במדדים האמריקאים.

"עשה" ו"לא תעשה":

כדי להגיע לטווח הארך חשוב לשרוד את הטווח הקצר - כדי להשקיע במניות צריך לדעת את רמת הסיכון שמתאימה לכם ולבנות תיק מתאים לרמת הסיכון הזו. תיק ההשקעות חייב להיות בהלימה לפרופיל הסיכון. ראיתי לקוחות שישבו מחוץ לשוק במשך שנים והפסידו את העליות, ואז נכנסו בשיא בצורה שלא תאמה את הסיכון שלהם וברחו בשן ועין מיד עם הירידות הראשונות בשווקים בחזרה לפיקדון למשך שנים נוספות. הם הפסידו בפעם הראשונה שלא היו בשוק, הפסידו בפעם השנייה שנכנסו בשיא והשוק ירד, והפסידו בפעם השלישית שחזרו לפיקדונות ופספסו את התיקון של השוק. 

פיזור - לשמור על פיזור רחב בין המדדים מבחינה גיאוגראפית, ענפית, ומטבעית ולדבוק בהם גם בתקופות "קשות" לאחד מהאפיקים. תקצו חלק קטן ככל הניתן מהתיק לאופנות והצמידו את התיק למדדים רחבים. המדדים מתעדכנים אחת לתקופה וחברות מתחומים צומחים ייכנסו אל המדדים וחברות חלשות ייפלטו מהם גם בלי פעולה אקטיבית שלכם. 

• למי ולמה כדאי לבטל את הסכם ייעוץ ההשקעות
• הצעירים לא יודעים: כשיועץ ההשקעות בבנק היה הגורו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אל תנסו לתפוס סכינים נופלות - מניה שנסחרה שנים באזור שער מסוים וירדה בחצי לא תמיד תחזור לרמות העבר, חברות מאבדות נתחי שוק, מודלים כלכליים נשברים כתוצאה מרגולציה או סביבת ריבית גבוהה או משינוי בתנאי השוק. מה שזול כנראה זול מסיבה מוצדקת.

איזון מחדש בין האפיקים - אחת לשנה נכון לבצע איזון מחדש בין האפיקים ולוודא שהחשיפה למניות או קריפטו לא גבוהים מפרופיל הסיכון בעקבות עליות או נמוכים מדי בעקבות ירידות בשווקים. את האיזון אפשר לבצע לא דווקא ע"י מכירה אלא על ידי הכנסת כספים חדשים לתיק לאפיקים הרלוונטיים.

הימנעות מאופנות - לפני הבינה המלאכותית היתה לנו את אופנת הבלוקצ'יין ולפניה את אופנת האשראי החוץ בנקאי וחברות הטק הסיניות ולפניהם את אופנת הקנאביס וכך הלאה, חשוב לא ללכת בצורה עיוורת אחרי אופנות או לקפוץ על הסוס המנצח של השנה האחרונה (כן מדד הביטוח, אני מדבר עליך)

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

עתודות לחירום - חשוב לשלב בתיק רכיב חסר סיכון למקרה של הוצאה חד פעמית ורכיב קטן שנמצא בקורולציה הפוכה לשוק (מתכות יקרות למשל) שישמשו נכס למכירה במקרה של צורך במימוש בתקופות שהשוק בירידות.

"חזירים קטנים גדלים, חזירים גדולים נשחטים" – השקעה במדד באמצעות קרן ממונפת פי שלוש, השקעה דרך אופציות על מניות או הגדלת התיק באמצעות כספים שמקורם בהלוואה הם מתכון להפסדים כואבים גם אם צדקת בכיוון של השוק אבל טעית בתזמון מועד העליות. זה מסוכן מדי, אל תהיו חזירים גדולים. משעמם לכם? תקראו ספר. עזבו את התיק במנוחה!

הכותב היה יועץ השקעות בבנק מוביל במשך שנים רבות וכעת הוא משקיע עצמאי