סטולרו מורווח כ-65% על ההשקעה בברן - עכשיו הוא קונה עוד
בעל השליטה שמחזיק בכ-26.6% ממניות החברה מציע לרכוש כ-5.6% נוספים בתמורה ל-20 מיליון שקל; כמה הוא מורווח על ההשקעה עד כה?
בעל השליטה בחברת התשתיות ברן ברן 0.57% מעמיק את האחיזה בחברה עם הצעה לרכישה של 5.6% מהמניות בתמורה ל-20 מיליון שקל, מהלך שיעלה את שיעור האחזקה שלו בחברה לכ-32.2%. ההצעה היא לפי ממחיר של 15 שקל למניה, מחיר הנמוך בכ-3.2% ממחיר הסגירה של המניה אתמול, מחיר הסגירה האחרון לפני ההצעה. בששת החודשים האחרונים המחיר הממוצע של המניה עומד על כ-13.57 שקל, כך שמחיר ההצעה גבוה ממחיר זה בכ-10%.
סטולרו רכש את השליטה בחברת התשתיות בסוף 2024 עם רכישת מניות מאלכסנדר נסיס ורכישת מניות בבורסה. את הרכישות מנסיס ביצע סטולרו במחיר של כ-9.5 שקל למניה, נמוך ממחיר השוק באותה תקופה, כך שבעוד שהמניה עלתה מאז חתימת ההסכם בכ-20%, התשואה של סטולרו עומדת היום על כ-65%. בסך הכל סטולרו קנה מניות מנסיס ובבורסה ושילם סך של כ-61 מיליון שקל, והיום האחזקה שלו שווה כ-100 מיליון שקל.
סטולרו מחזיק בשליטה בחברה לצד מאיר דור, מייסד החברה ויו"ר הדירקטוריון, בינהם יש הסכם שליטה משותפת, כאשר כל צד ייהנה מזכויות הצבעה שוות בדירקטוריון החברה. מאיר דור ימשיך לכהן כיו"ר החברה למשך חמש שנים, וחלוקת הדירקטורים תעשה על בסיס שוויוני. דור ציין אז את שביעות רצונו מהעסקה ואמר: "אני מברך על הצטרפותו של אביחי לקבוצת ברן. העסקה מהווה הבעת אמון משמעותית באסטרטגיה של החברה, במגמת הצמיחה המתמשכת שהיא חווה, ובמנכ"ל שלה במרוצת השנים האחרונות, איציק פרנק, אשר בעקביות ובשיטתיות מביא את ברן להצלחות משמעותיות. אני משוכנע כי השילוב בין הניסיון והיכולות שצברנו לאורך השנים בישראל ובחו"ל, יחד עם הראייה העסקית של אביחי, יתרום להמשך מימוש הפוטנציאל של החברה בשנים הבאות".
ברבעון הרביעי רשמה ברן הכנסות של כ-169.1 מיליון שקל לעומת 223.3 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של 28% שלדברי החברה מיוחסת להאטה במגזר פעילות אינטרנשיונל של החברה. הרווח הגולמי הסתכם ב-24.8 מיליון שקל והיווה 14.5% מההכנסות לעומת 31.5 מיליון שקל שהיוו 14% מההכנסות ברבעון המקביל.
- ברן: צמיחה בהכנסות וברווח הנקי, אבל יש כוכבית
- ברן מדווחת על זכייה בפרויקט EPC בכ-100 מיליון אירו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר ההזמנות של החברה בישראל כמעט הוכפל והסתכם ב-676 מיליון שקל לעומת 379 מיליון שקל בסוף 2023, בעוד צבר ההזמנות במגזר אינטרנשיונל ירד ל-738 מיליון שקל לעומת 1.02 מיליארד שקל בסוף 2023. הצבר הכולל נשאר דומה לצבר בסוף 2023 והסתכם ב-1.41 מיליארד שקל.
אחרי תקופת הדוח דיווחה ברן על הסכם להקמת מפעל לחומרים מורכבים במדינה בבלקן בתמורה ל-50 מיליון אירו.
המניה נסחרת לפי שווי של 372.6 מיליון שקל אחרי שעלתה ב-14% מתחילת השנה וב-58% בשנה האחרונה.
- 2.רןאנונימי 21/04/2025 17:45הגב לתגובה זוראה תביעות נגד רפאל חברה מכובדת
- 1.שיעלה את ההצעה ב10% ואז אפשר לשקול (ל"ת)משקיף 21/04/2025 13:18הגב לתגובה זו
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהנאוויטס נכנסת לגינאה ודרום אפריקה: תשלם עבור אופציה להיות מפעילה
נחשף בביזפורטל: נאוויטס חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים באפריקה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -0.94% ממשיכה להתרחב אל מחוץ למגרש הביתי ומסמנת טריטוריות חדשות גיאנה ודרום אפריקה. לביזפורטל נודע כי שותפות הנפט חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם 2 מיליון דולר עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים. העסקה מציבה את נאוויטס, אחרי פרויקט שננדואה במפרץ מקסיקו ופרויקט Sea Lion בפוקלנד, במהלך בינלאומי נוסף שמכוון להרחבת תיק הנכסים שלה ולביסוסה כאופרייטר בפרויקטי חיפוש גדולים. יש לציין שזה אמנם לא סכום מהותי אבל יש לו פוטנציאל לפתוח לשותפות דלתות ביבשת האפריקאית העתירה במשאבים.
על פי ההסכם, נאוויטס מקבלת אופציה לכניסה של עד 80% ברישיון Orinduik מול חופי גיאנה, כולל קבלת המפעילות על הבלוק. מימוש האופציה יתבצע בתוך שנה וידרוש תשלום נוסף של 2.5 מיליון דולר. במקביל, נאוויטס תקבל אופציה לרכוש עד 47.5% ברישיון Block 1 CBK מול דרום אפריקה ולשמש בו כמפעילה. אופציה זו תקפה לשישה חודשים וכוללת תשלום של 4 מיליון דולר בעת מימושה. במסגרת שתי האופציות, Eco נהנית ממנגנון "carry" שלפיו נאוויטס תממן את חלקה בעבודות החיפוש והקידוחים עד תקרה של 11 מיליון דולר בגיאנה ו-7.5 מיליון דולר בדרום אפריקה, כך ש-Eco תוכל להתקדם עם תוכניות העבודה בלי להידרש להשקעות הוניות בתחילת הדרך.
הגדלה עתידית של ההחזקות
ההסכם כולל גם זכות לנאוויטס להגדיל בעתיד את אחזקותיה בנכסים נוספים של Eco, בהם רישיונות חיפוש ימיים בנמיביה ובדרום אפריקה, וכן להצטרף למיזמים חדשים על בסיס חלוקה של 50:50. לפי הצדדים, אופציות אלה מוגדרות לטווח של חמש עד עשר שנים, מה שמייצר עבור נאוויטס פלטפורמה להרחבת הפעילות הגלובלית שלה גם מעבר לשני הרישיונות הנוכחיים.
במקביל להסכם עם נאוויטס, Eco חתמה על הסכם אופציה עם השותפה המקומית OrangeBasin Energies להגדלת חלקה ברישיון Block 1 CBK. אם Eco תממש את האופציה במלואה, תידרש להעביר ל-OrangeBasin תשלומים בהיקף מצטבר של כ-4.8 מיליון דולר, חלקם במזומן וחלקם במניות. נאוויטס מצידה תוכל לבחור להשתתף במחצית מהאופציה ולהחזיר לאקו את חלקה היחסי.
- פי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מ
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שותפות ״טרנספורמטיבית״
ב-Eco Atlantic מגדירים את השותפות עם נאוויטס "טרנספורמטיבית", תוך דגש על יכולותיה של נאוויטס בפיתוח פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול. מנכ"ל Eco, גיל הולצמן, מסר "השותפות עם נאוויטס, חברה עם יכולות מימון ופיתוח של פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול, היא צעד משמעותי עבור Eco Atlantic. הכניסה המתוכננת שלהם לרישיונות בגיאנה ודרום אפריקה מחזקת את היכולת שלנו להאיץ תוכניות עבודה ולקדם בחינה מסחרית של התגליות הקיימות. ביקור משותף בגיאנה צפוי להתקיים עוד החודש, ולאחריו נוכל לחדד את תוכנית העבודה והקידוחים. השותפות הזו מעניקה לנו מסלול ברור קדימה והיא מהווה זרז אמיתי לצמיחת החברה. אני מבקש להודות לבעלי המניות על התמיכה המתמשכת ולגדעון תדמור ולצוות נאוויטס על שיתוף פעולה מקצועי וחזון משותף שאפשרו את קידום ההסכם."
