הרבה משקיעים מחפשים את התשואה האפשרית הגבוהה ביותר בשנים האחרונות. הם רואים שהמדדים המובילים בתל אביב ובוול סטריט עולים ב-25%-30% בשנה והם מרגישים שכל תשואה שנמוכה מזה היא לא טובה. הם רואים שאנבידיה עלתה ב-230% ב-2023 וב-170% ב-2024 והם גם רוצים להיות חלק מהחגיגה, הם משקיעים בה או במניות דומות וחלקם גם משיגים תשואות פנומנליות, אבל הם שוכחים שהשקעה היא משחק לטווח ארוך, ושיש גם תקופות שאפילו תשואה של 7% בשנה היא מעולה יחסית לשוק. ארז חן, מנהל לקוחות בכיר בבית ההשקעות פסטרנק שהם מאמין שלא צריך לרדוף אחרי "המניה המנצחת", ושאסטרטגיה מחושבת ועדכון תקופתי של תיק ההשקעות הם הדרך הבטוחה לשמור על ערך הכסף ולמקסם תשואה לאורך זמן.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"ההיכרות שלי עם שוק ההון התחילה במקרה. ההורים שלי דאגו שאתחיל להשקיע את הכספים שישבו בחשבון העו"ש שלי. לאחר תקופה החלטתי שאני לפחות צריך לדעת מה הכסף הזה הניב ולהפתעתי ראיתי איך הוא 'צמח' ב-90 אגורות במשך כמה חודשים. החלטתי שאני לוקח אחריות על ניהול הכספים שלי וככל שלמדתי והכרתי יותר את השוק הבנתי שזה העיסוק שאני רוצה לעסוק בו הן מבחינת העניין וגם לשתף מהידע שצברתי עם אחרים על מנת שינהלו את כספם באופן במיטבי".

כמה זמן אתה במקצוע הזה ובמה אתה מתמחה?

• "הריבית צפויה לרדת 1-2 פעמים השנה, ניתן לראות זאת כבר בתשואות המק"מים"
• "לאחר ראלי משמעותי, המניות בת"א כבר לא זולות כפי שהיו בעבר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"אני בשוק ההון מעל עשור ובפרט בתפקיד הנוכחי ב-7 שנים האחרונות. כחלק מתפקידי אני מלווה לקוחות פרטיים וחברות בניהול תיק ההשקעות שלהם, מתווה את מדיניות ההשקעות בתיק ומלווה את הלקוחות במשך שנים תוך וידוא התאמה של תמהיל ההשקעות בתיק לצרכיהם האישיים".

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

• הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
• התקציב שאחרי המלחמה: איזה סקטור עשוי להרוויח?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ת"א 35 ירד 1.36%, מדד הבנייה קפץ 2.3%; חלל תקשורת זינקה 25%

"לרוב את התשואה בשוק ההון ניתן להשיג בהתאוששות לאחר משברים בשוק. הנטייה של ציבור המשקיעים במקרה של נפילות חדות היא למכור את כל התיק על מנת להציל את יתרת הכספים כביכול. פעולה שכזו ברוב מכריע של הפעמים תביא לקיבוע הפסדים בחשבון הלקוח שיהיה קשה מאד להחזיר בעתיד ולכן אין תחליף להיכרות אישית וארוכת טווח עם לקוחות על מנת שגם במצבים מאתגרים בשווקים ימשיכו להתמי דבמדיניות ההשקעות שלהם".

מה האני מאמין שלך?

"אמינות, שקיפות ויושרה. אני רואה בתפקיד כמשרת אמון באופן כזה שאתה שלם ב-%100 עם ההמלצותללקוחות באופן כזה שאני הייתי מצפה לקבל את אותה המלצה עבורי".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"אל תחפש רווחים מהירים, התוצאות בשוק ההון מגיעות מהתמדה לאורך זמן ובעיקר בניצול הזדמנויות בתקופות משבר בשוק ההון".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

""יעלה עד 10% בשנה. פוטנציאל העליות עדיין קיים גם לאחר העליות הנאות בחודשים האחרונים. יש סכומים גדולים של הציבור במזומן, פיקדונות וקרנות כספיות שיכולים לזרום בחזרה אל השוק".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"ללא שינוי משמעותי. התמחור במדד אינו זול ברמה היסטורית ובעל מכפילים גבוהים באופן יחסי. תשואת המדד הממוצעת לאורך עשרות שנים הינה כ-12%, תשואה נמוכה בהשוואה לביצועי המדד בשנים האחרונות כך שסביר שבשנים הקרובות נראה את המדד בתשואות שמתחת לממוצע הרב שנתי מתוך נטייה להתכנס אליו. בנוסף, המדיניות של הממשל החדש בארה"ב בראשות טראמפ יכולה לייצר אי ודאות רבה בשווקים ולהוסיף לתנודתיות".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"הפיננסים בישראל ובארה"ב וסקטור התוכנה".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת. 

"בהינתן מטרה של לשמור על רמת החיים והוצאות שוטפות גבוהות לשלב זה של החיים, יש לבנות תיק מוטה אג"ח בריבית נאה על מנת להדביק את קצב האינפלציה".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"היות וההכנסות השוטפות גבוהות והוצאות משק הבית הן עבור אדם אחד, ניתן לקחת סיכון גבוה בכספים שכן השימוש העתידי בהם ככל הנראה בטווח של כמה שנים ואף יותר מכך מה שמאפשר אורך נשימה גם בזמני משבר".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק. 

"בפני בני הזוג עומדת תקופה מרגשת הן בקרוב ובעתיד הלא רחוק. על מנת לדאוג לכלכלת הבית והילדים עליהם להשקיע את הכספים לטווח של כמה שנים, מה שתואם פרופיל סיכון בינוני אשר ברובו יהיה בנוי מאגרות חוב, אך ניתן לשלב גם חשיפה מסוימת לשוק המניות על מנת להגדיל את פוטנציאל התשואה לסכום שיזדקקו לו בעוד מספר שנים".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים. 

"ראשית עליו לוודא שההכנסה השוטפת שלו מכסה את עלויות המחייה. על מנת להגשים את רצונו הייתי מציע לנסות ולממש בעבודה קשה ולא דרך קיצורי דרך בשוק ההון. מכיוון והוצאות המחייה בשלב זה בחייו אינן גבוהות באופן יחסי, ניתן להשקיע את עיקר ההשקעה במניות אך גם חלק מסוים באגרות חוב אשר יהוו עוגן לצרכים השוטפים שלו לאחר הלימודים".

 

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם. 

"היות והוצאות בני הזוג נמוכות יותר מההכנסות אין צורך בטווח הנראה לעין בכספים ועל כן אפשר לבנות תיק שמאזן את החשיפה בין מניות לאג"ח, שכן מצד אחד אפשר להשקיע חלק ניכר מהכספים לעתיד אך יחד עם זאת יש צורך בהשקעת חלק נוסף בסיכון נמוך ככרית ביטחון לשנים הבאות".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"המצויין הוא האויב של הטוב מאוד. למשקיעים יש נטייה לחפש הזדמנויות של השקעה שתניב להם רווח רב בטווח קצר. יש להבין שהשקעות הן ריצת מרתון שלא ניתן לרוץ בה ספרינט ודרוש אורך רוח, סיבולת וסבלנות לאורך זמן על מנת להשיא תשואה ראויה".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"משקיעים נוטים להשוות את תשואות תיק ההשקעות שלהם לביצועי שוק הנדל"ן. כשם שמשקיע נדל"ן לא בודק את שווי הנכס מידי יום כך, על אף הפיתוי של שערים שמתעדכנים ברמת השניות בבורסות, יש לבחון את תיק ההשקעות אחת לכמה חודשים ולוודא כי מדיניות ההשקעות תואמת את צרכיהם. יש לבחון את רמת החשיפה לסיכון בכלל אפיקי ההשקעה שכן רבים לא לוקחים בחשבון השקעות ארוכות טווח (פנסיה, גמלו השתלמות כדוגמה) כרכיב שמושקע בשוק ההון ואת החשיפה לסיכון ברכיבים אלה".