פינרג'י מצמצמת עלויות – האם תוכנית ההתייעלות תספיק להחזיר את האמון?
החברה הודיעה על קיצוץ של כ-25 מיליון שקל בהוצאות לשנת 2025, לצד צמצום בכוח האדם והתמקדות בשוק מרכזי הנתונים; המניה יורדת ב-7%
פינרג'י דיווחה כי דירקטוריון החברה אימץ תוכנית התייעלות מקיפה שמטרתה להפחית באופן משמעותי את ההוצאות וההשקעות התזרימיות שלה בשנת 2025 בהשוואה לשנה הקודמת. במסגרת התוכנית, החברה צפויה לחסוך כ-25 מיליון שקל, מה שיושג באמצעות שינויים מבניים והתייעלות בתחומים מרכזיים. בין הצעדים הבולטים, החברה מתכננת לצמצם את מצבת כוח האדם שלה בכ-30%, ולהפחית את הוצאות השכר של ההנהלה ב-15% למשך 12 חודשים.
בנוסף, התוכנית כוללת צמצום בהוצאות כלליות לצד השלמת מרבית ההשקעות בקו הייצור בשנת 2024, שכעת נמצא בשלב
ההרצה. החיסכון שייווצר מיועד למקד את משאבי החברה בשוק מרכזי הנתונים (Data Centers), שהוגדר כיעד אסטרטגי מרכזי בשל הפוטנציאל הגבוה שלו וההתאמה לטכנולוגיה שפיתחה החברה. הנהלת החברה ציינה כי היא רואה בשוק זה מנוע צמיחה מרכזי, וצפויה לייעד את מרבית מאמציה לטובת
התאמות ופיתוחים בתחום זה. התאמות תקציביות נוספות ייבחנו במהלך השנה בהתאם להתפתחויות העסקיות, תוך שמירה על גמישות תקציבית שתאפשר לחברה לנצל הזדמנויות חדשות ולשפר את יכולותיה בשוק התחרותי של מרכזי הנתונים.
מרכזי הנתונים הם העתיד של החברה?
החברה ציינה שהם מכוונים להתמקד בתחום מרכזי הנתונים כחלק מתוכנית ההתייעלות, אך רק לפני יומיים, פינרג'י עדכנה על קשיים משמעותיים במשא ומתן עם אחת מחמש חברות הענן הגדולות בעולם, משא ומתן שעליו דיווחה לראשונה בספטמבר 2024, ואשר עורר ציפיות גבוהות בקרב המשקיעים. המו"מ, שמטרתו הייתה פיתוח מערכת גיבוי אנרגיה למרכזי נתונים מבוססת טכנולוגיית אלומיניום-אוויר, נתקל במחלוקות בנושאים קריטיים כמו זכויות קניין רוחני, מגבלות מסחריות ותנאים משפטיים. בעוד שבתחילה העריכה החברה כי ההסכם ייחתם עד סוף 2024, העדכון הנוכחי מצביע על כך שאין צפי ברור לחתימה או להתקדמות ממשית בשלב זה.
הפרויקט, שאפתני ומורכב, נועד לספק פתרון גיבוי ירוק בקנה מידה גדול למרכזי נתונים, תוך התמקדות בהפחתת פליטות פחמן ומענה לביקוש הגובר לפתרונות אנרגיה בני קיימא. פינרג'י העריכה כי ההצלחה בפרויקט תוכל לפתוח בפניה שוק פוטנציאלי בשווי של עשרות מיליארדי שקלים, כאשר מימון מלא מצד חברת הענן היה אמור להפחית משמעותית את הסיכון הפיננסי הכרוך בפיתוח. עם זאת, חוסר הוודאות סביב עתיד ההסכם כעת עשוי להכביד על המשקיעים, במיוחד לנוכח מצבה הפיננסי המאתגר של החברה. האכזבה עשויה להיות מורגשת במיוחד בשוק, שכן המשקיעים בנו על הפרויקט כנקודת מפנה עבור פינרג'י, חברה שמתמודדת עם קצב שריפת מזומנים גבוה ואתגרים להבטחת היציבות הפיננסית שלה. העיכוב הנוכחי לא רק מעורר ספקות לגבי יכולתה להוציא לפועל פרויקטים שאפתניים כאלה, אלא גם מוסיף נדבך נוסף של אי ודאות שמכביד על עתידה העסקי.
- פינרג’י מזנקת בעקבות עסקה שכוללת את גוגל ומיקרוסופט
- בדיסקאונט או בפרמיה? פינרג'י מגייסת 13.6 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכנסות פינרג'י במחצית הראשונה של 2024 הסתכמו בכ-856 אלף שקל, ירידה משמעותית בהשוואה להכנסות של 1.5
מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בשורת הרווח, החברה רשמה הפסד של 41 מיליון שקל, בהשוואה להפסד של כ-29.5 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2023. לצד הירידה בהכנסות, החברה ממשיכה להציג קצב גבוה של שריפת מזומנים, כאשר במהלך התקופה נשרפו כ-27 מיליון שקל – מה שמוביל
לקצב שנתי של כ-54 מיליון שקל. בקופת החברה נותרו מזומנים ופקדונות בהיקף של 62 מיליון שקל בלבד, מה שמציב את החברה במצב שבו תצטרך לגייס הון בטווח הקרוב. ללא גיוס, ההון הקיים עשוי להספיק לתקופה של כשנה. מצבה הפיננסי הלא יציב והקושי לייצר הצלחה עסקית הביאו לכך
שמניית פינרג'י צנחה בכ-80% מאז ההנפקה. אמנם, תוכנית ההתייעלות עשויה להטיב עם החברה בטווח הרחוק אך המשקיעים כבר מאבדים סבלנות ומניית החברה יורדת במסחר בכ-7%. הסיכון בחברה עדיין גבוה, גם אם החברה תצליח להתאושש ולהגדיל את היקף פעילותה בעתיד, היא תצטרך ככל הנראה
לבצע גיוס הון משמעותי למימון אספקות גדולות – מהלך שעשוי לדלל את אחזקות המשקיעים הקיימים.
שווי השוק של החברה עומד על 211 מיליון שקל, מניית החברה ירדה ב-15% מתחילת השנה ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה ב-61%. ההון העצמי שלה מסתכם ב-84 מיליון שקל.
מניית החברה בשנה האחרונה
- 2.אנונימי 21/02/2025 08:15הגב לתגובה זואיך מחזרים את האלומינים אוקסידאין בטבע אנרגיה בחינם
- 1.עושה חשבון 30/01/2025 06:56הגב לתגובה זולא צריך לרוץ ישר לפרויקט ענק בלי יכולת וגיבוי פיננסי של הבעלים . אפשר גם לבנות קו ייצור ליחידות קטנותולשים דגש על עלות לקווש גיבוי .
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"
אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"
ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים,
עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות.
על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.
בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69% הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.
היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?
- ג'ין טכנולוגיות: הקצאה פרטית בדיסקאונט של 31% בתמורה לכ-23 מיליון שקל
- ג'ין טכנולוגיות יוצאת לדרום אמריקה: הסכם הפצה עם שותף מקומי בברזיל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".
אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?
