הפחתת הריבית המפתיעה של בנק ישראל אמש (ב') לרמה של 0.75% נותנת את אותותיה בשוק האג"ח הממשלתי אשר רושם היום עליות שערים חדות. עליות השערים נרשמות בכל האפיקים - הן באג"ח השקליות והן באג"ח הצמודות.

איגרות החוב השקליות הארוכות עולות בשיעור של עד 0.4%. האג"ח הארוך ביותר ממשלתי שקלי 0142 לתקופה של 28 שנים עולה ב-0.44% והתשואה אותה היא מספקת למשקיעים יורדת לרמת שפל של כל הזמנים - 4.79%. איגרת החוב לתקופה של עשר שנים (ממשלתי שקלי 0324 מוסיפה 0.43% לערכה, והתשואה השנתית אותה היא מגלמת עומדת על 3.52%.

ירידת הריבית באיגרות החוב השקליות מצמצמת עוד יותר את הפער בין תשואת האג"ח המקומית לבין המקבילה האמריקאית. אתמול ננעל המסחר באג"ח האמריקאי כאשר תשואת האג"ח עומדת על 2.75%. המשמעות היא שפרמיית הסיכון של המשקיעים בארץ מול חו"ל עומדת כעת על 0.77%.

הריבית של המשקיעים צפויה להמשיך לרדת

הסיבה המרכזית לנהירה של המשקיעים לאפיק הממשלתי היום נובעת מן העובדה כי הריבית של המשקיעים בבנקים אשר נמצאת ברמה נמוכה בלאו הכי - צפויה להמשיך ולרדת. האפיק הממשלתי מבצע התאמות מול הריבית הנהוגה במשק ורץ לקנות אג"חים.

• העוצמה של הבורסה ב-2025 הורגשה גם באג"ח - מה הצפי קדימה?
• הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עליות שערים נאות נרשמות גם באפיקים צמודי המדד. איגרת החוב הממשלתית הארוכה ממשלתי צמוד 0841 לתקופה של 27.5 שנים רושם עלייה של 0.3% והתשואה השנתית שדורשים המשקיעים יורדת ל-2.3% (בתוספת הצמדה למדד כמובן).

איגרת החוב הצמודה לתקופה של 10 שנים ממשלתי צמוד 0923 עולה ב-0.44% והתשואה השנתית שדורשים המשקיעים יורדת ל-1.28% (בתוספת הצמדה למדד. בדיקת פערי התשואות בין האפיק השקלי לאפיק הצמוד מצביע על כך שציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון לעשור הקרוב עומדת על 2.24%.