פיסיבי: זינוק של 275% ב-EBITDA ברבעון ל-4.2 מיליון דולר
פיסיבי פיסיבי טכנ 1.85% שבשליטת קרן פימי מדווחת על תוצאותיה לרבעון השני. התחום הביטחוני ממשיך להוות חלק גדול מהפעילות, זאת אחרי שבחודש שעבר הודיעה החברה על קבלת הזמנה מלקוח ביטחוני בסך 9 מיליון דולר, כך שצבר ההזמנות סמוך למועד פרסום הדוח עמד על 183 מיליון דולר.
הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 הסתכמו בכ-35.4 מיליון דולר, גידול של כ-8% בהשוואה להכנסות של כ-32.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הכנסות תחום המעגלים המודפסים והמצעים לרבעון השני של 2024 גדלו בכ-19.7% והסתכמו בכ-18.4 מיליון דולר, לעומת 15.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה מפעילות מגזר מעגלים מודפסים גדל לכ-5 מיליון דולר בתקופה בהשוואה לכ-3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ברווחיות של 27% לעומת 19.3% בתקופה המקבילה אשתקד.
בתחום זיווד אלקטרוניקה, הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 קטנו בכ-3.3% והסתכמו ברבעון השני של 2024 בכ-18.1 מיליון דולר בהשוואה לכ-18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה מפעילות מגזר זיווד ואלקטרוניקה גדל לכ-1.3 מיליון דולר ברבעון השני של שנת 2024 בהשוואה לכ-0.35 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בתחום מזעור מערכות אלקטרוניות, מנוע הצמיחה של החברה בו היא פועלת באמצעות חברת Inpack, רשמה פי.סי.בי הכנסות של יותר מ-1 מיליון דולר, גידול של כ-170% בהשוואה להכנסות של 392 אלף דולר בתחום זה ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי הגידול בהכנסות תחום מזעור מערכות אלקטרוניות נובע מביקוש גובר למוצרי החברה בתחום זה בקרב לקוחות צבאיים.
- פי.סי.בי: זינוק של 67% ברווח הנקי ל-4.2 מיליון דולר וצבר שיא
- הירידה בדולר שחקה את הרווח של פיסיבי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנתח של הפעילות הצבאית מפעילות החברה כבר היה בעלייה עוד לפני המלחמה ועמד על בערך 50%, וכפי שאישר לנו מנכ"ל החברה, עובד שפירא, בשיחה בחודש שעבר: "זה עבר את ה-50%. יש היום יחס חיובי בין היצע לביקוש, כלומר יש פה יותר ביקושים מהיצע כרגע, ולכן יש כאן הזדמנות עסקית עבורינו בעיקר בגלל שהשוק הביטחוני דורש טכנולוגיות שהן בליבת היכולות שלנו", אמר לנו אז שפירא בשיחה.
הרווח הגולמי של החברה ברבעון השני של 2024 הסתכם בכ-6.5 מיליון דולר (18.3% מההכנסות), גידול של כ-92% בהשוואה לכ-3.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (10.3% מההכנסות). ה-EBITDA ברבעון השני של 2024 גדל ב-275% והסתכם בכ-4.2 מיליון דולר, בהשוואה לכ-1.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA של החברה במחצית הראשונה של 2024 מסתכם ב-7.5 מיליון דולר, בהשוואה לכ-2.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הוצאות המחקר והפיתוח של החברה גדלו והסתכמו בכ-0.5 מיליון דולר בהשוואה להוצאות מחקר ופיתוח של כ-0.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. עוד אמר לנו שפירא בשיחה האחרונה כי החברה מתכננת להגדיל את כושר הייצור: "החברה מתכוונת להשקיע ולהגדיל ב-50% את כושר הייצור. זה יהיה כרוך קודם כל בהשקעות בציוד וכמובן אחר כך גם בכוח אדם, כאשר אנחנו מגייסים עובדים כל הזמן, אבל עיקר ההשקעה היא בטכנולוגיות".
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- פשיטה על משרדי אירודרום - אמרנו לכם שיש סימני שאלה על עסקת הכטב"מים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
הרווח הנקי גדל והסתכם ברבעון השני של 2024 ב-2 מיליון דולר, בהשוואה להפסד נקי של 1.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההון העצמי הסתכם, נכון לסוף הרבעון השני, בכ-81 מיליון דולר, עם יחס הון למאזן של 62.7%. החברה ייצרה מזומנים מתחילת השנה מפעילות שוטפת בסך של כ-7 מיליון דולר. לצד זאת, החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד נוסף בסך של 3.9 מיליון דולר (5%) בגין רווחי הרבעון, המצטרף לדיבידנד ששולם בינואר השנה בסך של כ-6 מיליון דולר.
"תוצאות הרבעון השני של 2024 משקפות היטב את המשך יישום האסטרטגיה של החברה המתבססת על מיקוד ביתרון הטכנולוגי של המעגלים המודפסים והמצעים להשגת חוזים ארוכי טווח ושיפור משמעותי ברווחיות וברווח", מסר שפירא לצד הדוחות. "ה-EBITDA של פי.סי.בי הגיע ברבעון השני של השנה לכ-4.2 מיליון דולר, תוצאה של הצמיחה בהכנסות והשיפור ברווח הגולמי והתפעולי. גם במבט לעתיד, פי.סי.בי מדווחת על שיא בצבר ההזמנות והסכמי המסגרת שעומד על כ-183 מיליון דולר ואנו מעריכים כי הגידול בביקושים מצד התעשיות הביטחוניות והצבאיות יימשך לאורך 2024 ולשנים הקרובות".
בשיחה עם ביזפורטל אחרי הדוחות, שפירא הרחיב על הרבעון האחרון: "הפוטנציאל הכי גדול טמון במגזר המעגלים וזאת כתוצאה מגידול משמעותי בביקושים, בעיקר בשוק הבטחוני. כשאנחנו מסתכלים על הטווח הארוך והבינוני זה המגזר שצפוי להוביל את החברה".
כמה תחום המזעור צפוי להיות משמעותי בפעילות?
"הוספנו את המזעור כמנוע צמיחה נוסף. יכולת ההבשלה שלו תלויה יותר בלקוחות חדשים ובצוותים חדשים. אנחנו רואים הצלחות בתחום הזה ואנחנו עובדים על לייצר שם יותר עסקאות".
הביקושים העיקריים בתחום המזעור מגיעים מהתחום הבטחוני?
"כרגע כן אבל יש לתחום פוטנציאל גם בתחומים נוספים. אפשר לצפות להבשלה של התחום בשוק הרפואי ובשוק התעשייתי בזמן הקרוב. עם זאת, היום כשמשקיעים מסתכלים על החברה הם צריכים להסתכל על מגזר המעגלים כי הם מרכיבים את רוב הצבר וההכנסות, והרווחיות שם הולכת ומשתפרת".
הקיטון במגמת הזיווד צפוי להימשך?
"מגזר הזיווד לא קטן כשלעצמו אלא מגזר המעגלים והמזעור גדלים, כך שהוא קטן באופן יחסי אליהם. אנחנו לא צופים קיטון במגזר אבל שני המגזרים האחרים ימשיכו לגדול ביחס אליו. אנחנו הרבה יותר בררנים בסוג הפרויקטים העסקאות שאנחנו לוקחים במגזר הזה".
מניית פיסיבי נסחרת לפי שווי של 297 מיליון שקל. מתחילת השנה עלתה המניה ב-21% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-36%.
תותח ה"רועם", צילום מתוך את"צהתותחים החדשים של צה"ל והאם ארית תספק את המרעומים
ארית צה"ל נמצא בעיצומו של מעבר לדור חדש של תותחים, ובמקביל לכך מתגבשת גם שרשרת האספקה שתלווה את המערכת החדשה לשנים ארוכות. על פי מידע שהגיע לידנו ממקורבים לחברה, ארית תעשיות ארית תעשיות 1.78% , באמצעות חברת הבת רשף טכנולוגיות, כבר קיבלה הזמנות ראשוניות למרעומים עבור התותח החדש, וצפויה להיות ספקית בלעדית של מרעומי הארטילריה למערכת.
רשף קיבלה הזמנה ראשונה כבר בשנת 2022, עם תחילת שלבי ההצטיידות והבחינה של המערכת, והזמנה נוספת נחתמה במהלך 2025, לקראת כניסת התותח לשירות מבצעי.
מדובר במוצר חדש עבור רשף, שמרחיב את פעילותה מעבר לליבת הפעילות ההיסטורית שלה בצה"ל, שהתמקדה בעיקר במרעומי מרגמות, עם נגיעה מצומצמת יחסית לעולם הארטילריה. כעת, החברה צפויה לספק מרעומי תותחים בהיקפים גדולים.
ה"רועם" - מערכת טעינה וירי ממוחשבת
התותח החדש, שמוכר בצה"ל בשם "רועם", כבר הגיע לידי חיל התותחנים ונמצא בימים אלה בשלב ההטמעה המבצעית. מדובר בתותח הוביצר 155 מ"מ מתקדם שאלביט מערכות אלביט מערכות 0.49% גם שותפה מרכזית בייצורו. התותח המבוסס על פלטפורמה גלגלית עם מערכת טעינה וירי אוטומטית, שנועד לשמש את החיל בעשורים הקרובים. הכלי פותח במשך כשש שנים באלביט מערכות, מאפס, תוך התאמה ייעודית לצורכי צה"ל, והוא כולל מערכות שליטה ובקרה מתקדמות, קצב אש של עד שמונה פגזים בדקה, טווחי ירי של עשרות קילומטרים ויכולת ירי מתוזמן לעבר כמה מטרות במקביל.
בשבוע האחרון נמסר התותח הראשון לצה"ל בטקס סמלי במפעל אלביט ביקנעם, ומשם הועבר לבסיס צאלים לצורך קליטה, אימונים ובדיקות. בימים הקרובים צפוי להתבצע ירי צה"לי ראשון מתוך תהליך ההטמעה, ובצה"ל מעריכים כי ירי מבצעי ראשון עשוי להתבצע כבר בשבועות הקרובים, בהתאם לצרכים המבצעיים. במקביל, ייצור הכלים הבאים נמשך, והמסירות לצה"ל צפויות להתבצע בהדרגה החל מהקיץ.
ה"רועם" מופעל על ידי צוות מצומצם של שלושה לוחמים בלבד - מפקד משימה, תותחן ונהג - בין היתר בזכות המעבר לטעינה אוטומטית מלאה. הכלי
נושא על גביו עשרות פגזים, והמערכת מאפשרת קצב אש גבוה ודיוק משופר, לצד ניידות גבוהה על גלגלים ויכולת מעבר מהירה בין אזורי ירי. בחיל התותחנים רואים בתותח החדש פלטפורמה שתמשיך להתפתח ולהשתפר לאורך השנים, עם שדרוגים עתידיים בקצב האש, בדיוק ובמערכות התפעול.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשוב אנרגיה קופצת 10%, איי.סי.אל 3.4%; אירודרום מאבדת 5% - הירידות בפיננסים מתמתנות
הנהלת טבע טבע 1.4% מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה - העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
ריטיילורס ריטיילורס 2.47% קופצת. המניה נסחרה בלחץ בימים האחרונים יחד עם רשתות האופנה
בעיקר בגלל הכפלת הפטור ממע"מ שהוביל סמוטריץ', אך היום היא דווקא מרכזת עניין לאחר דיווח על רכישות משמעותיות מצד בכירים בדירקטוריון, ובראשם טים קוק, מנכ״ל אפל Apple 0.51% והדירקטור העצמאי המוביל בחברה. קוק רוכש עשרות אלפי מניות ימים ספורים בלבד לאחר דוח רבעוני מאכזב, מהלך שמתפרש
בשוק כהבעת אמון ביכולת של נייקי להתאושש בטווח הארוך, למרות הלחץ על הרווחיות והחולשה במכירות בסין. גם דירקטור נוסף מצטרף לרכישות, והמסר הכולל תומך בסנטימנט החיובי סביב המניה במסחר המוקדם. טים קוק רוכש מניות נייקי: אמון אישי או מהלך של דירקטור וותיק בחברה?
מניות השבבים
מתחזקות. סנטה מגיע לוול סטריט וגם הדואליות נהנות. היום המסחר בניו יורק יינעל מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ומחר הבורסות יישארו סגורות לרגל חג המולד, טאואר 0.21% , קמטק 1.43% ו-נובה 0.52% בעלייה.
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פשיטה על משרדי אירודרום - אמרנו לכם שיש סימני שאלה על עסקת הכטב"מים. חוקרי רשות ניירות ערך פשטו אתמול על משרדי אירודרום קבוצה -6.07% , במסגרת חקירה בחשד לעבירות לכאורה לפי חוק ניירות ערך וחוק העונשין, ועיכבו לחקירה גם נושאי משרה נוכחיים ולשעבר. החקירה קשורה למכרז משרד הביטחון שבו זכתה החברה באוקטובר 2024 ודיווחה אז על זכייה בהיקף של כ-137 מיליון שקל לאספקת כטב"מים, שנחשבה לאבן דרך. בהמשך התברר שחלק מההזמנה הועבר למתחרה, בנדא מגנטיק, ובתנאי המכרז הייתה אפשרות לצמצם או לבטל את ההתקשרות. ברקע נטען גם כי החברה דיווחה למשקיעים באיחור של כ-שבועיים, בעקבות “תקלה טכנית”
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")