פיסיבי  פיסיבי טכנ -1.11% דיווחה על עוד הזמנה מלקוח ישראלי בתחום הביטחון, הפעם בהיקף של 9.1 מיליון דולר (עם צפי להזמנות המשך) וזאת אחרי שבתחילת השנה דיווחה על פרויקט נוסף בהיקף של 7.6 מיליון דולר.

הפעילות של החברה בתחום הביטחוני הייתה במגמת עלייה על רקע הסכסוכים השונים בעולם, והמלחמה בישראל נתנה דחיפה נוספת למגזר גם בארץ. הרווחיות הגולמית ברבעון הראשון עמדה על 15.6% על הכנסות של 33.9 מיליון דולר, ובעוד מדובר ברווחיות יחסית נמוכה היא משתפרת (ברבעון המקביל עמדה על 10.2%) וגם חשוב לזכור שלהזמנות בתחום לוקח זמן להיות מבוצעות, והצבר של החברה עומד על קצת מעל 100 מיליון דולר.

כדי לתמוך בגידול בפעילות דרושה השקעה בהגדלת הייצור, וזה בדיוק מה שהחברה מתכננת לפי מה שאומר לנו בראיון עובד שפירא, מנכ"ל החברה. שוחחנו איתו גם על המשקל של התחום הביטחוני בתוך הפעילות, היתרונות הטכנולוגיים של החברה ועוד.

דיברנו בתחילת המלחמה, בנובמבר, ודיברנו על כך שהרכב התחום הביטחוני בחברה עולה וכבר נמצא על 50% באותה תקופה. מן הסתם החלק היחסי הזה עלה מאז - בכמה הוא עלה וכמה הוא משמעותי היום?

• הירידה בדולר שחקה את הרווח של פיסיבי
• פיסיבי עם הזמנה שנייה השבוע בסך 11.5 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"זה עבר את ה-50%. יש היום יחס חיובי בין היצע לביקוש, כלומר יש פה יותר ביקושים מהיצע כרגע, ולכן יש כאן הזדמנות עסקית עבורינו בעיקר בגלל שהשוק הביטחוני דורש טכנולוגיות שהן בליבת היכולות שלנו. הטכנולוגיות הן טכנולוגיות ייחודיות וזה נותן לנו יתרון תחרותי וגם יתרון כלכלי. אנחנו מבינים שזה לא ייגמר בחודשים הקרובים, להערכתנו הביקושים בשוק הצבאי ימשכו לפחות בשלוש שנים הקרובות".

זה הצפי גם בלי קשר למלחמה?

"אני אומר את זה בלי קשר למלחמה. צריך לזכור שהביקושים לשוק הביטחוני לא נובעים רק מהמלחמה בארץ. האירועים בכל העולם - ברוסיה ואוקראינה, בסין וטאיוואן, בארה"ב וגם באירופה יוצרים דרישה לטכנולוגיה שלנו, ויש לנו יתרון מובנה בעניין הזה. הפרויקט האחרון שדיווחנו עליו למשל הוא פרויקט שקודם כל מבוסס על היתרון הטכנולוגי שלנו במעגלים, אנחנו גם ידענו לתת בנוסף את שירות ההרכבה של המעגל".

עיקר הזמנות שמגיעות בתחום הביטחוני מגיעות במגזר המעגלים?

"מבחינת הערך הכספי הרוב הוא מעגלים".

וכמה משמעותיים מגזרי הזיווד והמזעור?

"מבחינת הזיווד חלק מהפרויקטים כוללים גם את ההרכבות. מבחינת המזעור כבר לקחנו כמה פרויקטים, ויש עוד כמה פרויקטים עתידיים".

מעבר להיותכם ישראלים, למה הלקוחות הביטחוניים מגיעים אליכם? מה היתרון הטכנולוגי שלכם?

"זה קשור גם להשקעות שביצענו בטכנולוגיה, בציוד שאיתו אנחנו מייצרים וזה קשור גם להשקעה מאוד גדולה שביצענו במהנדסים. כל הנושא של תכנון מוצר והמעבר שלו מתכנון לייצור זו תוצאה של יכולות מקומיות. החברה מתכוונת להשקיע ולהגדיל ב-50% את כושר הייצור. זה יהיה כרוך קודם כל בהשקעות בציוד וכמובן אחר כך גם בכוח אדם, כאשר אנחנו מגייסים כל הזמן, אבל עיקר ההשקעה היא בטכנולוגיות".

• המלצת קנייה על שיכון ובינוי אנרגיה "אפסייד של 24%"
• ורידיס תרשום רווח של כ-170 מיליון שקל משיערוך נכסי אינפיניה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל

בתרחיש שהמלחמה מסתיימת בטווח הקרוב אפשר לצפות לירידה או להאטה בעלייה של הגידול במגזר המעגלים?

"לא רק שלא תהיה האטה אני מניח שהגידול יימשך באותו קצב משום שכל תפיסת הביטחון של מדינת ישראל והמדינות המערביות השתנתה. אם פעם ההערכות הביטחוניות היו קצרות מועד היום ההערכות הן ארוכות טווח וזה שהמלחמה תסתיים עכשיו או בעוד חודשיים לא ישנה את התוכניות לשלוש שנים הקרובות, להפך, יכולת ההוצאה לפועל של אותן תוכניות תלך ותגדל כי המסוגלות להוציא לפועל תכניות ארוכות טווח תלך ותגדל. המשמעות עבורנו זה יותר ביקושים, זה לא ישנה אם עוד חודש יהיה פה הסכם, תמונת האיומים על ישראל לא תשתנה בשלוש-ארבע שנים הקרובות".

אנחנו רואים המשך מגמה של גידול במגזר המעגלים על פני הזיווד. מה ההסברים לכך והאם זה יימשך?

"אנחנו שמים את תשומת הלב המירבית שלנו קודם כל במקומות שבהם יש לנו ערך מוסף טכנולוגי וזה באופן מובהק המעגלים. אפשר לראות את זה גם בשולי הרווח אבל גם ביכולת שלנו להתחרות על פרויקטים. אנחנו כן מציעים ללקוחות שלנו גם השלמה של זיווד אבל קודם כל העסקאות בעיקר נסגרות בגין היכולות של חטיבת המעגלים".

מניית פיסיבי נסחרת לפי שווי של 270 מיליון שקל אחרי שרשמה עלייה של 10% מתחילת השנה ושל 24% ב-12 החודשים האחרונים.