נעים להכיר: המניה הסודית של וורן באפט
קרן ההשקעות ברקשייר האת'וויי של איל ההון בן ה-93 וורן באפט חשפה השקעה גדולה בחברת הביטוח צ'אב CHUBB CORP THE , ופתרה תעלומה שסקרנה רבים מהמשקיעים שעוקבים אחרי המהלכים של ענק ההשקעות.
נכון לסוף חודש מרץ החזיקה ברקשייר בכ-6.4% ממניות צ'אב המהוות כ-6.7 מיליארד דולר. צ'אב, אחת ממבטחות הרכוש הגדולות בעולם הנסחרות בבורסה, מנוהלת על ידי אוון גרינברג, בנו של מנכ"ל American International Group לשעבר, מוריס "האנק" גרינברג. לאחרונה התפרסמה החברה כזו שביטחה את גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור שהתמוטט.
חברות הביטוח הן מרכיב עיקרי בהשקעות של ברקשייר, שמחזיקה בין השאר בחברת ביטוח הרכב Geico ומספר חברות ביטוח נוספות. באפט כתב במכתבו האחרון לבעלי המניות: "ביטוח נפגעי רכוש ('P/C') מספק את ליבת הרווחה והצמיחה של ברקשייר". מניית צ'אב עלתה ב-11% מתחילת השנה, ואמש, לאחר שנחשף כי באפט הוא משקיע מרכזי בה, זינקה החברה בכ-8% במסחר המאוחר בוול סטריט.
על פניו המניה נראית זולה: היא נסחרה בתחילת השבוע במכפיל רווח עתידי של 11.3 לשנה הקרובה, לעומת מכפיל רווח של 20.6 במדד ה-S&P 500 ומכפיל רווח של 15.3 למגזר הפיננסי שלה.
- כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
- באפט קונה בדיוק בזמן – רכש את UNH בשפל והרוויח כבר יותר מ־25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשיפות ההחזקות של ברקשייר גם הראתה שהיא מכרה מהחזקותיה ב-HP ברבעון הראשון. החברה אף חשפה מוקדם יותר החודש כי צמצמה את החזקותיה באפל בחודשים הראשונים של 2024, שהייתה החברה עם ההשקעה הגדולה ביותר של ברקשייר. משקיעים מוסדיים המנהלים לפחות 100 מיליון דולר במניות בארה"ב ומניות מסוימות אחרות חייבים לחשוף את החזקותיהם החל מסוף כל רבעון בהגשות טופס 13F לרשות ניירות ערך האמריקאית (ה-SEC). אבל בחשיפות הפומביות של ברקשייר לרבעון השלישי והרביעי של 2023 התברר שהחברה השמיטה לפחות החזקה אחת שבגינה היא ביקשה מה-SEC לשמור על סודיות. אחת הסיבות לכך שמשקיעים יכולים לבקש לשמור על סודיות היא שחשיפת ההחזקה תחשוף תוכנית מתמשכת של קנייה או מכירה.
הדיווח של ברקשייר כי בסיס העלויות שלה גדל עבור השקעות במניות בקטגוריה של בנקים, ביטוח ופיננסים, גרם ללא מעט משקיעים להניח שהיא קונה מניות של חברה פיננסית.
החשיפה של אמש מגיעה פחות משבועיים לאחר הפגישה השנתית של ברקשייר באומהה, שם באפט שיבח את אפל למרות החדשות שברקשייר מכרה כ-13% מהמניות שלה. באפט אמר שיצרנית האייפון היא "עסק אפילו טוב יותר" מאמריקן אקספרס וקוקה קולה, שתי החזקות גדולות בתיק המניות של ברקשייר. הוא רמז שייתכן ששיקולי מס שיחקו תפקיד בהחלטה למכור חלק מהמניות. גם לאחר המכירה, ברקשייר החזיקה במניות בשווי 135.4 מיליארד דולר נכון לסוף חודש מרץ.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
וורן באפט נחשב בקרב חלק גדול מהמשקיעים כמשקיע הגדול בכל הזמנים. חלק ניכר מההשקעות בוצעו כשהחברות היו הרבה יותר קטנות, כאשר כולנו יודעים איפה החברות האלה נמצאות היום. הוא בנה אימפריית השקעות שהניבה תשואות מדהימות עבור בעלי המניות שלו ולאורך השנים הרבה מאוד משקיעים ניסו לחקות אותו.
באפט מדגיש את העובדה שהשקעה בחברה היא השקעה באנשים שלה. באפט, כמו הרבה משקיעים מוצלחים אחרים, התבטא רבות נגד השיטה של פיזור סיכונים וטען שרק אנשים שלא מבינים מה הם עושים פועלים כך. באפט מודה שהטעויות הגדולות ביותר שלו היו כאלה בהן לא השקיע בחברה שהוא שקל להשקיע בה, כאשר מדובר כמובן בחברות שהיו בתחום בהן היה לו ידע. הוא מזהיר מפני כניעה לחוסר מעש או חוסר החלטיות, ודורש ממשקיעים לנצל הזדמנויות מבטיחות כשהן צצות. ההדגשה של באפט על למידה מטעויות מדגישה את הערך של התבוננות פנימית ושיפור מתמשך.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
