שופיפיי ניצחה את הציפיות - למה היא נופלת ב-20%?
מפעילת החנויות המקוונות שופיפיי SHOPIFY INC צונחת במסחר לאחר שהחברה הפתיעה עם הפסד ברבעון הראשון והזהירה כי מכירת עסקי הלוגיסטיקה שלה תכביד על צמיחת ההכנסות ברבעון השני.
הרווח למניה המתואם של החברה, שלא כולל חיובים חד פעמיים, עמד על 20 סנט למניה ועקף את ציפיות האנליסטים שעמדו על 17 סנט. עם זאת, כולל ההוצאות הללו, החברה רשמה הפסד למניה של 21 סנט, בעוד בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 9 סנט. נשיא שופיפיי, הארלי פינקלשטיין, ציין כי ההפסד נבע מסדרה של הוצאות שכללה גם יוזמות שיווק חדשות.
"כאשר אנו רואים הזדמנויות עבורנו להגביר את השיווק או תחומים אחרים בעסק שלדעתנו יובילו לצמיחה גדולה, במיוחד בטווח של 18 חודשים, אנחנו ניקח אותן", אמר פינקלשטיין.
הכנסות שופיפיי עלו ב-23% משנה לשנה ועמדו על 1.9 מיליארד דולר, טוב מהצפי שעמד על 1.83 מיליארד דולר.
ההסבר של נשיא החברה לא סיפק את המשקיעים ומניית החברה קרסה ב-20%, בדרך לירידה האחוזית היומית הגדולה ביותר שלה אי פעם. המניות נמשכו מטה על ידי כאמור ההפסד הבלתי מתואם המפתיע של שופיפיי וכן אזהרת החברה כי מכירת עסקי הלוגיסטיקה תכביד על הצמיחה במכירות.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לרבעון השני של 2024 שופיפיי צופה כי ההכנסות יצמחו בשיעור גבוה של יותר מ-15% לעומת השנה שעברה, בעוד האנליסטים צופים צמיחה במכירות של 19%. החברה ציינה כי במידה ולא הייתה מוכרת את עסקי הלוגיסטיקה שלה, ההכנסות היו גדלות ביותר מ-20%. המכירה לדבריה תוריד את הצמיחה בהכנסות בין 3 ל-4 נקודות אחוז. מנגד, המכירה צפויה לדחוף את שיעור הרווח הגולמי בין 2 ל-3 נקודות אחוז לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
עם זאת, הרווחיות הגולמית עדיין צפוי לרדת מעט בהשוואה לרבעון הראשון, אז עמד הרווח הגולמי על 51.4%, לעומת 47.5% שנה קודם לכן.
החששות והאופטימיות
למרות הדוח החזק לרבעון הראשון, התחזית להתכווצות שולי הרווח ולהכנסות ברבעון השני גרמו לחששות בקרב המשקיעים, שתוהים כעת האם לשופיפיי יש את היכולת להמשיך בצמיחה הקיימת גם בעתיד. עם זאת, נפח הסחורה הגולמי (GMV) של החברה, או במילים אחרות הערך הכולל של ההזמנות שעובדו בפלטפורמה, קפץ ב-23% משנה לשנה ל-60.9 מיליארד דולר. דבר שמהווה נקודת אור.
ה-GMV גדל במהירות ברבעונים האחרונים כאשר החברה מתחילה לעבוד עם עסקים חדשים, כולל שותפים קמעונאיים גדולים יותר המעבירים את המכירות שלהם באינטרנט לפלטפורמה של שופיפיי. ברבעון האחרון הצטרפו חברות כמו ,Overstock.com SoulCycle והמותג Tapestry's Coach. בנוסף, שיעור תזרים המזומנים החופשי של החברה עמד הרבעון על 12% לעומת 6% ברבעון התואם אשתקד. התזרים החופשי הסתכם ב-232 מיליון דולר.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
מנוע צמיחה נוסף של החברה הוא עסקי נקודות המכירה שלה. נפח הסחורה הגולמי שנבע ממכירות בקופה עלה ב-32% הרבעון לעומת השנה שעברה, עם מוכרים גדולים יותר שהצטרפו לשירות. עם זאת, צמיחה מופרזת בעסק כזה עם שולי רווח נמוכים יותר עשויה דווקא "לדחוס" את שולי הרווח בטווח הקצר.
מה אומרים האנליסטים
לאחרונה בסיטי נתנו שדרוג המלצה לספוטיפיי, כאשר האנליסטים שדרגו את דירוג המניה ל"קנייה" מ-"נייטרלי" והעלו את מחיר היעד ל-105 דולר מ-93 דולר. בסיטי אמרו כי "לאחר ירידה של יותר מ-20% של המניה למחיר שנחשב להנחה משמעותית לעומת המתחרות, המחיר הנוכחי מהווה נקודת כניסה אטרקטיבית" והוסיפו כי יש להם אמון רב בצמיחה ארוכת הטווח של החברה. סיבה נוספת לשדרוג ההמלצה הייתה המגמה החיובית החזקה באיקמורס ברבעון האחרון. נתוני המכירות הקמעונאיות הגיעו טובים יותר מהציפיות, מה שהציג ביקוש צרכני גמיש שהיווה נקודה חיובית עבור שופיפיי.
בוול-סטריט ציינו חששות בחודשים האחרונים לגבי הערכת השווי הגבוהה יחסית של המניה, כאשר בתחילת השנה היא נסחרה עם מכפיל רווח עתידי של 82. כעת המניה נסחרת במכפיל עתידי של 60 ל-12 החודשים הקרובים.
- 2.שחף 08/05/2024 22:02הגב לתגובה זופלא שכול סטיה בדו"ח מפילה ...יש פה מחיר לא זול שצריך להצדיק .
- 1.שימן לב לצמיחה ולרווחים 08/05/2024 21:30הגב לתגובה זושימן לב לצמיחה ולרווחים
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
