בלעדי - גילת תשלם 50 מיליון דולר על חברת DataPath
חברת גילת גילת -3.26% מאכזבת כבר תקופה ממושכת את המשקיעים. הצמיחה האורגנית שלה לא מספקת והמניה מאבדת גובה. אולי עכשיו זה ישתנה? חברת התקשורת ללווינים, חתמה על הסכם מחייב לרכישת DataPath Inc, "אשר צפויה להיות מרכיב משמעותי מאסטרטגית הצמיחה של התחום הביטחוני של גילת". על פי הודעת החברות, DataPath היא חברה לאספקת תקשורת אמינה ומאובטחת למגזרי מחלקת ההגנה (DoD) וצבא ארה"ב. לדברי גילת, הרכישה מהווה צעד נוסף בפעילות של גילת להגדלת נוכחותה בשוק הביטחוני הצומח. החברה צופה כי ההכנסות מתחום הביטחון יגדלו בכ-50 מיליון דולר לשנה בעקבות הרכישה. התחזית של גילת לשנה הנוכחית היא ל-270 מיליון דולר, לעומת 240 מיליון דולר בשנת 2022.
עדכון - בלעדי: החברות לא מסרו פרטים על רווחיות החברה הנרכשת, אך לביזפורטל נודע כי מדובר בחברה רווחית. על פי ההערכות בשוק, היקף העסקה נאמד בכ-50 מיליון דולר, כאשר העסקה בוצעה בשילוב מזומן ומניות של גילת.
הרכישה אושרה ע"י דירקטוריון גילת וע"י הדירקטוריון ובעלי המניות של DataPath. השלמת העסקה כפופה למספר אישורים רגולטוריים ובהם קבלת אישור מהרשות להשקעות זרות של ארה"ב (CFIUS), ותנאי סגירה מקובלים אחרים. הרכישה צפויה להיסגר ברבעון השלישי של 2023.
ל-DataPath ניסיון של יותר מ-25 שנים בintegrated communications וטכנולוגיית מידע והיא מובילת שוק במערכות תקשורת אמינות ומאובטחות, שירותים ופתרונות מקצה לקצה למשימות קריטיות. DataPath היא מטמיעת מערכות אמריקאית (US system integrator) עם מיקוד משמעותי בשווקי הביטחון והממשל האמריקאיים, המביאה יכולות חזקות בהנדסת מערכות, פיתוח תוכנה והנדסת מכונות.
- מנכ"ל גילת: "החטיבה הביטחונית תכפיל את עצמה בתוך שלוש שנים"
- גילת: הזמנה של 7 מיליון דולר ממשרד ההגנה האמריקאי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טרם ההודעה, מניית גילת נסחרה תמורת 20 שקל ושווי שוק של 1.14 מיליארד שקל.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת: "DataPath היא אינטגרטור אמריקאי מוביל המספקת פתרונות ושירותים למשימות קריטיות, והיא ספקית מובילה למחלקת ההגנה האמריקאית בתחום הרכזות הניידות (transportable hubs), רכזות ניידות קטנות (mini towable hubs) והיצע מוצרים של אנטנות ניידות ברמה צבאית. הרכישה היא אבן דרך מרכזית באסטרטגיית הצמיחה של גילת להרחבת עסקיה ב-DoD של ארה"ב, בשווקים הממשלתיים, וכן בשווקי ממשל וביטחון בינלאומיים אחרים. אנו רואים סינרגיה משמעותית בין החברות ומצפים לעבוד עם הנהלת DataPath בתמיכה בלקוחותיה".
דייויד מקדונלד, מנכ"ל ויו"ר DataPath: "אנו גאים בצוות של DataPath שהוביל את החברה לחיבור עם גילת, ומצפים כי ביחד עם המיצוב החזק של גילת בשוק התקשורת הלוויינית ודריסת הרגל הרחבה שלה בעולם, DataPath תמצב עצמה בצורה מיטבית להמשך צמיחה רווחית, על בסיס פתרונות משולבים המשלבים את הרכיבים הטובים ביותר שקיימים. הפתרונות המעולים של DataPath והמיצוב המשמעותי שלה בשוק הפונה ל-DoD האמריקאי ישפרו את האסטרטגיה של גילת בשוק זה".
תוצאות פושרות ב-2023
גילת הכניסה בשנה כולה 239.8 מיליון דולר, מעט מתחת הטווח התחתון של החברה, גם אחרי שזו הורידה ברבעון הקודם את הצפי שלה להכנסות של 240-245 מיליון דולר. מדובר גם בעליה של 12% לעומת 215 מיליון דולר בשנת 2021. יצוין כי בשורת ה-EBITDA המתואם השנתי החברה הצליחה לעמוד בתחזית של עצמה ורשמה 25.2 מיליון דולר.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- המיזוג הושלם: אבו פמילי ריט בדרך לבורסה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
ומה לגבי השנה הקרובה? התחזית של החברה חלשה יחסית לציפיות, כאשר החברה צופה הכנסות של 260-280 מיליון דולר (אמצע טווח - 270 מיליון, או צמיחה של 13%), מתחת צפי האנליסטים ל-280 מיליון דולר. עוד צופה גילת רווח תפעולי על בסיס GAAP בטווח של בין 17 מיליון דולר, עלייה של 70% לעומת השנה שהסתיימה, ו-EBITDA של 32 מיליון דולר, עלייה של 27%.
צפדיה אומר בראיון לביזפורטל כי ההכנסות ברבעון רביעי נפגעו בגלל עיכובים בפרויקטים גדולים בפרו - "בחלק מהמקומות צריך אישור של הממשלה וזה פגע לנו קצת בשורה העליונה, זה שלב הקמה בפרו שהוא שלב השקעתי בלי רווח. נפגענו בתוצאות גם בגלל שרשרת האספקה ומחסור בצ'יפים. היינו עושים יותר טוב אלמלא העניינים האלו. בכל מקרה, זה עיכוב זמני.
צפדיה מדבר על מנוע הצמיחה בשוק הביטחוני כאחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של החברה, וכבתחום הזה מתעסקת החברה הנרכשת DataPath. מנועי צמיחה נוספים הם האינטרנט במטוסים, שוק הסלולר בזכות המעבר ל-5G
"המטרה שלנו בתחום הדיפנס היא לחדור לשוק האמריקאי", אמר לאחרונה צפדיה ורמז על הרכישה הנוכחית. כמו כן, הוא אמר שחברות כמו סטיסקפיי, שנכנסה לוול סטריט לפי שווי של 800 מיליון וגם הגיעה לשווי של מיליארדים לפני שנחתה לשווי של 100 מיליון דולר לא מעניינת - "יש הרבה חברות. הסתכלנו על לא מעט חברות לאחרונה . סטיסקפיי שורפת 20 מיליון דולר בשנה. יש לה טכנולוגיה נחמדה, אבל הם שורפים כסף, זה לא מתאים לנו".
לגבי המצב בארץ, אמר צפדיה - יש רעש גדול משני הצדדים שבסוף ייגרם רק נזק ולא תועלת. זה חלק מהמשחק הדמוקרטי לכל אחד מותר להגיד מה שבא לו. יש פה גם הרבה ספקולציה. עלינו זה משפיע בשוליים של השוליים. חוץ מזה שאנחנו חיים בישראל. רוב הביזנס שלנו הוא מחוץ לישראל ולכן לא מרגישים השפעה. חוץ משיחות חולין במסדרונות, לא רואים השפעה אמיתית של זה".
- 1.בהצלחה גילת עלי והצליחי, חברת לווינות מספר 1. (ל"ת)א 12/03/2023 08:14הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -2.04% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי יורדת 12%, נורסטאר נופלת 6%; מגמה חיובית בת"א
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל במגמה חיובית למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.1% ומדד ת"א 90 עולה ב-0.2%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה ב-0.8%, מדד הביטוח עולה 0.4%, מדד הנדל"ן עולה 0.5% ומדד הנפט וגז יורד 0.4%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 4.38% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל -0.15% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.09% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.6% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -2.04% ו- נובה 1.64% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
מניות במוקד
האם קיבלנו פרומו לדוחות החברות הביטחוניות? על פי דוחות סקופ סקופ 4.13% , הגידול במכירות בישראל של החברה נבעו בעיקר מיישום אסטרטגיית צמיחה ומעלייה בביקוש למוצרי החברה המשמשים את הלקוחות המייצרים מוצרים ביטחוניים וכן עלייה במכירות המוצרים הטכניים. ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט. סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
