"גוטו ממוקדת בהגעה לרווחיות עם הכסף שיש - המנייה תחזור לעצמה"
חברת גוטו גוטו 0% (GoTo) העוסקת בהפעלת שירות שיתוף כלי רכב, דיווחה בתחילת השבוע על על הסכם לרכישת 100% ממניות חברה לקטנועים שיתופיים בגרמניה בדרך של רכישת חוב בגובה של 2.6 מיליון יורו. גוטו תיקח על עצמה את חוב החברה הנרכשת כלפי חברת ליסינג בגרמניה, ותצרף לשורותיה 1,500 קטנועים חשמליים שיתופים בערים ברלין והמבורג וקרוב ל-200 אלף מנויים, כך שמספר המנויים הרשומים של גוטו בגרמניה יגדל למעל ל-600 אלף משתמשים. החברה הגרמנית הנרכשת פעילה בערים המבורג וברלין, בהן פועלת גם גוטו מאז השלימה את רכישת חברת Emmy בסוף 2021.
בנוסף, גוטו תפתח עבור ענקית התחבורה הגלובלית ASTARA פלטפורמה טכנולוגית לרכבים שיתופיים תמורת 4 מיליון יורו. גוטו מדווחת כי מספר הנסיעות באמצעות האפליקצייה שלה גדל בהתמדה וצמח במחצית הראשונה של 2022 בגרמניה ב-59% ובספרד פי יותר מ-6.
מניית גוטו קרסה בשנת 2022 ב-90% למחיר של 11 אגורות המבטא שווי של 30.5 מיליון שקל. לחברה יש מזומנים של למעלה מ-70 מיליון שקל כך שהשוק מתמחר אותה בחסר. לגוטו יש גב כלכלי יציב באמצעות חברת שגריר 0% שמחזיקה בה.
בראיון לביזפורטל אומר מנכ"ל החברה, גיל לייזר כי "מטרת עסקה בגרמניה היא לחזק את בסיס הלקוחות שלנו שם והמהלך הזה יביא אותנו להיות הכי גדולים בגרמניה. שיתוף הפעולה עם ASTARA נועד להרחיב את סל המוצרים שלנו מפני שהיום אנחנו משכירים רכבים לפי דקה/שעה/יום, ועכשיו נוכל להציע ליסינג גמיש ודיגיטלי על בסיס חודשי. אנחנו רוצים להביא את הטכנולוגייה שלנו לעולם שהוא נחשב לעולם קצת יותר מיושן בו חברות הליסינג והשכרות הרכבים עובדים עדיין עם חוזים פיזיים. היתרון של ההסכם הזה הוא גם טכנולוגי ותזרימי אבל הוא גם אסטרטגי כי ASTARA פעילה בלא מעט מדינות ונוכל בעצם להתשמש בטכנולוגייה הזו ולאפשר לנו לתרום לפעילות שלהם בעוד כמה מדינות".
- "ממוקדים בלהביא את גוטו לרווחיות עם המזומנים שבקופה"
- שגריר מוכרת בהפסד: השווי של גוטו צלל מ-500 מיליון ש' ל-20 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה בעצם קניתם? ומה הרווחיות הצפויה?
"אנחנו קונים את החברה בגובה החוב שלה לחברת המימון, אנחנו פחות מסתכלים על מה שעשתה כי אנחנו הולכים לאגד את הכל תחת המותג שלנו. בעיקר מה שקנינו זה שלושה נכסים עיקריים כאשר הראשון הוא 1,500 קטנועים, השני האו קרוב ל-200 אלף לקוחות והשלישי הוא עצם זה שהורדנו מתחרה. אנחנו מאמינים שזה ייתן בוסט גדול לחברה שלנו".
החברה שורפת הרבה מזומנים נכון לדוח המחצית, לכמה זמן הם יספיקו?
"החברה ממוקדת בלהביא את עצמה לרווחיות עם הכסף שיש לנו. כל המהלכים שעשינו עם חיזוק העסקים בגרמניה, העסקה בספרד ושינויים בפעילות הקיימת נועדו כדי להצמיח את החברה קדימה. אנחנו לא רואים רגע צורך לגיוס כספים ואנחנו צריכים להשתמש באמצעים שיש לנו היום להביא את גוטו להיות חברה רווחית".
מהי נקודת האיזון שלכם?
"נקודת האיזון שלנו היא שכל עסק צריך להיות תזרימי. כל פעילות שלנו צריכה לייצר כסף בסופו של דבר, גם אם לא רווחיות, ולשם אנחנו שואפים".
בוודאות לא תגייסו כספים?
"אין שום וודאות. אנחנו חיים בשווקים דינאמיים. אני חושב שהחברה, עם הפעילות הקיימת שלה, צריכה להגיע למצב שאין לה צורך קיומי בעוד גיוסים. יכול להיות שאם תהיינה עוד הזדמנויות אז יכול להיות שבעלי המניות יחליטו על עוד גיוסים. המטרה שלי כמנכ"ל כרגע היא להביא את החברה לרווחיות".
- היום בבורסה: על נייס וחברות השבבים
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
המניה התרסקה בשנת 2022, מה יש לך לומר למשקיעים?
"שוק המניות בכלל ושוק הטכנולוגייה בפרט סובל כרגע מהסערה בשווקי ההון. אנחנו חברה בת 14 עם רצון להיות פה לחיי נצח ואנחנו ממשיכים לעשות מה שאנחנו יודעים ולשנות את תחום התחבורה בכך שאנחנו מביאים חדשנות טכנולוגית לתחום. אנחנו יודעים שאנחנו יכולים לעשות מזה כסף וצריך סבלנות. בסוף, כשיראו שהתוצאות השתפרו ושהמוצר שלנו מסוגל לייצר כסף, לצד שיפור המצב בשווקים, אני מאמין שהמנייה תחזור לעצמה ואף יותר. כולנו, כולל אני, לא מרוצים ממצב המניה אבל יש רוחות בשוק שגורמות גם להודעות טובות כמו שהוצאנו לא להשפיע בצורה הכי חזקה. המשקיעים מאמינים בנו ועושים איתנו עוד עסקאות, הם מבינים שמה בגוטו עושה זה הדבר הנכון בשוק הנכון, בזמן הנכון ובמדינות הנכונות".
- 4.דוד 04/01/2023 09:54הגב לתגובה זומה שהמנכל הכושל לא מבין שאולי שלושת המשקיעים הגדולים לא כועסים (איזו ברירה יש להם?) אבל אלפי משקיעים קטנים שקנו מניות - כועסים מאוד !!!!!!
- משקיע 04/01/2023 11:39הגב לתגובה זוחכה שתגלה שהם מתכוונים לחלק לעצמם אופציות מפנקות לפי שווי מימוש של מעט פחות מ30 מיליון שקל, היינו אופציות לפי מחצית מהמזומן בקופה ולאחר ירידה של 90%. זה אמאמא של החברות פרנסה ומייצג כל מה שדוחה בבורסה הזאת. בדיחה רעה. הזוי וחזירי
- 3.אנונימי 03/01/2023 18:34הגב לתגובה זוישר לפח האשפה.לפי הגרף שלה היא גמורה מזמן.עד שיעבור עוד סיקל והיא תחזור בכלל לתת כיוון של לונג ,כבר עדיף כמעט כל דבר אחר שקיים על כדור הארץ.בקיצור תמשיכו לקנות מניות קקיוניות שהכל זה בלוף ופלופ ואחרי זה תבכו שנמחקתם .
- 2.משקיע 03/01/2023 12:50הגב לתגובה זויש לי תחושה שבדוח השנתי נראה את האמת. מסביב הרבה סיפורים אך בפועל נראה המשך שריפת כספים. מדהים בעיני איך בדיוק לפני שבוע ובמחירי מינימום קנה היו"ר 2 מיליון מניות וראו איזה פלא שבוע אחר כך 3 הודעות חיוביות מאוד ונייר שעלה 25 אחוז מהקנייה. כמו שרימו את המשקיעים בהתחלה עם מיזוג עאלק בשווי 500 מיליון כך הרמאות נמשכת גם היום.
- 1.שולתתתת1 03/01/2023 12:25הגב לתגובה זונרהטק הייתה צריכה להיכנס במחיר הנוכחי היום ולא במחיר המופרך שנכנסה. ואיזה מסכנים המשקיעים שמחקו להם את נרהטק חבל!
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'? וגם - עונת הדוחות מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע 0% ו- נובה 0% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס 0% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם טבע 0% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 0% ב-2.4% כשמנגד קמטק 0% ו נובה 0% צפויות לעלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
