אלכסנדר כץ ואמיר ארגמן
צילום: ביזפורטל
ראיוןTV

"אם השווקים ימשיכו לדמם הפד' עשוי לעצור את העלאות הריבית"

"כרגע אנחנו עדיין לא במיתון - אבל ההסתברות לכך הולכת וגדלה" - אומר אמיר ארגמן, אסטרטג השקעות ראשי בכלל ביטוח ופיננסים בראיון לביזפורטל. כיצד זה ישפיע על ישראל? צפו בראיון TV

אלכסנדר כץ | (18)

"שנה מהיום הצפי שנראה לא פחות מ-10-11 העלאות ריבית של רבע אחוז, לשם דיוק השוק מעריך שאיפשהו באמצע 2023 הריבית הקצרה של הבנק המרכזי בארה"ב תעמוד על כ-3.5%, שזה מהלך עליית ריבית עצום", אומר אמיר ארגמן, אסטרטג השקעות ראשי בכלל ביטוח ופיננסים, בראיון לביזפורטל.    -איפה תהיה התשואה על אגרות החוב בשנה הקרובה? "התשואות על האג"ח הממשלתי כבר מגלמות למעשה את כל העלאות האלה. ולכן לשאלתך, זה מאד תלוי בהתפתחות של מה שקורה בשווקים ובכלכלה הגלובלית. אם נראה שהכלכלה מספיק חזקה והשווקים מפסיקים לדמם, יכול להיות שנראה את העלאות הריבית מתממשות, והשוק למעשה צודק בתחזית שלו. אם נראה את השווקים ממשיכים לדמם או את הכלכלה חלילה הולכת לכיוון של האטה חמורה או מיתון, יכול להיות שנראה את הבנק המרכזי נסוג בו מהתוכניות שלו, ואז נראה את התשואות והריביות יורדות כלפי מטה. כרגע תרחיש הבסיס הוא שאנחנו עוד לא במיתון, אבל אין ספק שההסתברות למיתון הולכת וגדלה. היא עדיין לא רוב ההסתברות, אבל היא הולכת וגדלה. כמובן שמה שקורה בשווקים תורם לא מעט להערכות האלה".   -איפה ישראל בכל הנפילות האלו. אנחנו אדישים או שצריכים לראות את הסערה מגיעה לפה? "ישראל במקום מעניין וטוב. מצד אחד האינפלציה - שהיא הגורם שמטריד את כל העולם ועומד כאותו מנוע שמביא להעלות ריבית - בישראל נמצאת ברמות נמוכות. חשוב לראות שבעולם הזה של הבנקים המרכזים, יש ראייה מאד השוואתית. זאת אומרת שבארה"ב האינפלציה בקצב שנתי של 8.5% באירופה ובריטניה סביב 7%-7.5%, ובישראל רק 3.5%. אז לא אומר שבנק ישראל לא מוטרד ושהוא לא יעלה ריבית, אבל הוא יהיה האחרון והאיטי לעשות את זה, והשווקים מפרשים את זה בצורה חיובית".

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 16.
    אם הייתם בארה"ב הייתם מבינים שהאינפלציה ממש קשה כרגע (ל"ת)
    איזה שטויות 11/05/2022 11:55
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    אממ 11/05/2022 11:15
    הגב לתגובה זו
    כמובן שזה לטמון את הראש בחול..ולא כולל סעיפים שחלילה היו גורמים לזה שאצלנו האינפלציה..הרבה יותר גדולה
  • 14.
    יוס 11/05/2022 10:44
    הגב לתגובה זו
    הפד אמר בפירוש שהמטרה העיקרית שלו היא להתמודד עם האינפלציה הגבוהה, גם אם זה יבוא על חשבון "מיתון מבוקר".
  • 13.
    מפיסטו 11/05/2022 10:07
    הגב לתגובה זו
    האם באמת רמת האינפלציה בישראל היא 3.5 אחוז?? לפי עניות דעתי האינפלציה בישראל היא לפחות כמו באירופה בסביבות 7 אחוז.
  • אנונימי 11/05/2022 20:20
    הגב לתגובה זו
    לפי הבנתי שהאינפלציה האמיתית בארה"ב הברית ואירופה היא בקירוב של 14-17% וכן בישראל היא באזור ה7-9%
  • הדולר עולה והאינפלציה בדרך, עוד רגע (ל"ת)
    כרגע לא 11/05/2022 11:56
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    הביאו ילד לעשות כתבה 11/05/2022 08:18
    הגב לתגובה זו
    כל זמן שהאינפלציה בארה"ב מזנקת
  • 11.
    הפד אדיש למה שנעשה בשווקים מה שמעניין אותו זה להדביר את האינפלציה.כפי שזה נראה הפד יאלץ להעלות את הריבית יותר ממה שמצפים.דולר נראה המקום להיות בו. (ל"ת)
    לקנות דולרים 11/05/2022 07:46
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    העלאת ריבית תביא לסוף האנושות (ל"ת)
    דני 11/05/2022 06:33
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    מ.צ 10/05/2022 22:21
    הגב לתגובה זו
    זה לא תפקידו של הפד , להתערב בשווקי ההון. ההזרמות האימתניות שלו גרמו לבועה בשווקים ולאינפלציה. וול סטריט אינה צריכה להיות כלב טיפוחיו.
  • 8.
    אזרח 10/05/2022 21:43
    הגב לתגובה זו
    אם מתחשבים בהתרסקות של השקל בחודש האחרון, הדבקנו את האינפלציה העולמית
  • 7.
    Brings disaster 10/05/2022 21:15
    הגב לתגובה זו
    Destroying the economy through stupid steps
  • 6.
    אבי 10/05/2022 19:27
    הגב לתגובה זו
    הפד רוצה שהשוק יתרסק וזה יוריד את תחושת העושר וימתן ביקושים,
  • 5.
    כלכלנים 10/05/2022 19:07
    הגב לתגובה זו
    פשוט לא מובן מי העומדים בראש הבנקים - עושים ניסוי , מוחקים טריליונים ואז..טעינו
  • 4.
    המבין 10/05/2022 19:01
    הגב לתגובה זו
    הוא רוצה שהפד יצור מצב של סטגפלציה! עדיף לדובר לישון על האף.
  • 3.
    מסביר יפה מאוד. (ל"ת)
    8 10/05/2022 18:51
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    נראה שהבחור עדיין במבוא לכלכלה שנה א'. (ל"ת)
    סוקרטס 10/05/2022 18:46
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    רואה שחורות 10/05/2022 17:39
    הגב לתגובה זו
    אי אפשר להימנע מהעלאת ריבית ברמת האינפלציה הנוכחית
תומר ראבד
צילום: אוראל כהן
דוחות

בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית

בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בזק דוחות כספיים

בזק בזק 1.9%  סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.

תוצאות החברה

ההכנסות הסתכמו בכ-2.14 מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.

ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.

הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל, עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.

ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.

התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.

עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksעדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networks
דוחות

גילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת

חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.

מנדי הניג |

חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33%  מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.

המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון, המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.

הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024. 

במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.

מעדכנת תחזית ללמעלה

לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.