מדרון תלול: מדרוג חתכה דירוג - ואפריקה מעלה את הריבית

אפריקה מנסה לרצות את מחזיקי האג"ח הארוכות שתלויים יותר בהתאוששות הכלכלה הרוסית הממאנת לבוא
גיא בן סימון | (12)
נושאים בכתבה אפריקה

הקריסה במחיר הנפט והחששות מפני הכלכלה הרוסית הביאו את חברת דירוג האשראי מדרוג להוסיף על הצרות של אפריקה ולחתוך את דירוג האג"ח של החברה בשתי דרגות - מה שצפוי להכביד עוד יותר על ניסיונה של החברה להתאושש. מידרוג חתכה את הדירוג של סדרות כו', כז', ו-כח' מדירוג Baa2 לדירוג Ba1 תוך הותרת אופק הדירוג שלילי.

מחזיקי האג"ח הארוכות של אפריקה תלויים בהתאוששות הנכסים ברוסיה. על מנת להפיג את חששם אפריקה הודיעה הבוקר (ד') על שינוי תנאי הריבית למחזיקים בניסיון לפצותם. אפריקה מוסיפה 0.5% ריבית לשיעור הריבית השנתי של החוב כך שהריבית השנתית המעודכנת תעמוד על 6.7%, ושיעור הריבית החצי שנתי המעודכן יעמוד על 3.35% החל מה-1 במרץ השנה. עד תאריך זה לא תשולם תוספת לריבית.

הכלכלה הרוסית סובלת מהירידה החדה והתנודתית במחירי הנפט בשנה האחרונה בשילוב משבר גיאופוליטי באזור ומשטר הסנקציות הכלכליות שהוחל על המדינה בצל פלישתה לאוקראינה. מאז מתן הדירוג האחרון באוקטובר של השנה שעברה חלה הדרדרות נוספת במצב של רוסיה ושל מחיר הנפט - מה שהתבטא היטב בשער הרובל-דולר שרשם בשבוע שעבר שפל של שנה.

הטלטלה הביאה את הרובל דולר להגיע לרמה של 73 רובל לדולר כיום, לעומת כ-60 לעומת הדוח הקודם. אם לא די בכך, מחיר הנפט ירד לרמות שפל של 36 דולר לחבית רק הבוקר - מה שיקשה על התאוששות הכלכלה הרוסית ועימה עליית ערך הנכסים כפי שאפריקה מקווה. הדבר מהווה הרעה ביכולתה של אפריקה למשוך דיבידנדים בטווח הקצר-בינוני מחברת הבת (65%) אפי פתוח.

אפי פתוח הפועלת בעיקר במוסקבה מהווה אחזקה מהותית ביחס לתיק האחזקות של הקבוצה. במידרוג מציינים כי חלה עלייה בתלות והרגישות ביצירת תזרים ממקורות אחרים או ממימוש נכסים וקבלת דיבידנדים מחברות בנות".

באפריקה משוועים להתאוששות הנכסים ולהימנע מלממש במחירי שפל כאשר החברה מבקשת ממחזיקי החוב "שיתנו לה לעבוד", על מנת שערכם יעלה עם התאוששות הכלכלה הרוסית. עם זאת, רוסיה רשמה ברבעון האחרון קצב צמיחה מדאיג המשקף קצב שנתי שלילי של 4%.

במידרוג מציינים כי מנייתה של החברה הבת אפי פתוח, החברה המפעילה את 'אפימול' במוסקבה, נסחרת לפי שווי של 11% בלבד מההון העצמי שלה כפי שנרשם בדו"חות הרבעון השלישי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    atuk19 06/01/2016 14:57
    הגב לתגובה זו
    זה לא מרצונה החופשי או מטוב ליבה. עובדה שכ"ו כ"ז לא מקבלים ריבית גבוהה יותר. כ"ח מקבלת יותר ריבית אם הדירוג יורד.
  • הנפט לא יסחר באותו מחיר ב2018 (ל"ת)
    777 06/01/2016 15:29
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    הגולש 06/01/2016 12:07
    הגב לתגובה זו
    שיש לקחת החברה ומהרלחברה הון עצמי שלילי (שווי סחיר לא השקרים שבספרים - שקרים ביודעין!)החברה לא מיצרת דבר, היא רק מחזיקה במניות - וגובה עבור זה עשרות מיליונים בשנהלכן החברה תלויה לחלוטין בשווי המניות שמחזיקה ולבעלי האגח עדיף להחזיק אותן ישירות ולא דרך תיווך אפריקה השקעותכך יהיה בידם מלוא התמורה ויוכלו לממש בתמורה מלאה זאת לפני שדברנו על שליחת יד עמוק לכיסי החברות בנות לניהול מזעזע של אכול ושתה עד שיקחו מהם את החברה
  • 5.
    לבייב משלם לכולם כמו מלך 16/05/2016 (ל"ת)
    777 06/01/2016 10:44
    הגב לתגובה זו
  • אולי אפילו מוקדם יותר. אבל מה עם 2018? (ל"ת)
    ATUK19 06/01/2016 14:53
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מוזס 06/01/2016 09:32
    הגב לתגובה זו
    רוסיה עכשיו עוברת את המשבר שכל העולם חווה.המשבר לא ישאר שם לעולמי עולמים והכלכלה תתאושש כי ככה הדברים פועלים.לאור המצב הביטחוני בין האמירויות לבין אירן.והעובדה שאירן מתחילה לזייף למול ההסכם שחתמה עלולים לגרום לכך שמחיר הדלך יעלה ואז התסריט של אפריקה יתהפך בצורה חדה למעלה.אפריקה עכשיו = כסף זרוק על הרצפה.אל תירתעו מלקנות אפריקה.זה עניין של זמן קצר עד שהדברים יתהפכו.
  • 3.
    אקטואר 06/01/2016 09:25
    הגב לתגובה זו
    אלקים ישלם לכם !!!!תרדו ממנו
  • 2.
    חיים 06/01/2016 09:22
    הגב לתגובה זו
    חברת הדירוג , הוסיפה והעריכה שלאפריקה אין בעייה השנה :2016 לשלם ריבית למחזיקי האג"ח ,גם ללא דיבידנד אפי. חברת הדירוג ציינה בחיוב את התזרים מזומן של אפריקה.
  • 1.
    ערן 06/01/2016 08:47
    הגב לתגובה זו
    תפסיקו להתעלל בגופה מושקע 300,000 במניה ונשאר רק 50,000נבלות
  • מיקי האנליסט 06/01/2016 08:58
    הגב לתגובה זו
    אבל שאלקים ישלם לכם ביזפורטל מתעסקים רב בלבייב
  • ATUK19 06/01/2016 14:56
    אין היגיון שהיום האגח ירדו יותר מהמניה. אין היגיון שב2015 אפי תרד יותר מאפריקה. תרשום - השנה התשואה במניה תהיה נמוכה מזו של אפי. ואם המצב יחריף המניה תרד פי 2 מהאגח - אבל אם ישתפר - המניה תעלה פחות מפי 2 מהאגח.
טריוויה (צ'אט)טריוויה (צ'אט)
טריוויה

בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית

כמה הרוויחו מתחילת השנה המחזיקים בקופות גמל וקרן השתלמות במסלול מנייתי? לאיזה שווי מכוונת OpenAI בהנפקה הציבורית? מי יזם ההייטק המצליח שהגיע למצב של פשיטת רגל? ועוד - 
- טריוויה על הנושאים הכלכליים של השבוע האחרון

צוות ביזפורטל |
נושאים בכתבה טריוויה

טריוויה שבועית.  ככה תדעו אם אתם בעניינים.

20 שאלות מהאירועים של השבוע האחרון - נשמח לשמוע תגובות מכם (הערות, הארות, ביקורת, וגם - שבחים).

הכי נוח לשחק דרך הכלי בהמשך האייטם.  לאור בקשת הקהל אנחנו מעלים את השאלות והתשובות האפשריות גם כאן ( חידון עם תשובות מודגשות בתחתית העמוד) .   



מי המניה שעברה ביום אחד מירידה של מעל 20% לעלייה של 20%?
טבע
סולאראדג'
נובה
טידס

וואן זירו נותן ללקוחות חדשים ריבית של 5.5%. האם יש תנאים ומה הם?
אין תנאים
יש תנאים - העברת חשבון מבנק קודם
יש תנאים - העברה של מעל 5,000 שקל בחודש או תשלום דמי ניהול של 49 שקל בחודש
יש תנאים - העברה של לפחות 100 אלף שקל

כמה מקבלת המשפחה של חייל רוסי שנהרג במלחמה?
לא מקבלת כלום
20 אלף דולר
כ-40 אלף דולר
קרוב ל-200 אלף דולר

מה הרעיון המרכזי של הרפורמה המתוכננת במכשירי החיסכון?
הטלת מס על קרנות השתלמות נזילות
הגבלת דמי הניהול בפוליסות חיסכון
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים שרק הוצאת כספים ממנו תחוייב במס
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים ומס קבוע אחיד של 25% במכירת מכשירים

יפתח רון טל
צילום: ישראל הדרי
ראיון

יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”

חברת אגירת האנרגיה שבמהלך הקורונה טיפסה לשווי של 2.3 מיליארד שקל ומאז צנחה לפחות מ-100 מיליון, מנסה לכתוב פרק חדש. “עברנו שנים של פיתוח, אנחנו לא עוד חברת מו״פ, נהפוך לשחקן אנרגיה יזמי באירופה ” אומר המנכ״ל טל רז; היו״ר יפתח רון-טל מדגיש: “העסקה באיטליה היא לא נקודתית, אלא סנונית ראשונה באירופה” -  עם קופה דלילה ופרויקט של 230 מיליון אירו איך הם הולכים לממן את זה?
מנדי הניג |

הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד 15.37%   הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.

בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?

“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”

גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.

בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”