רקפת מוכרת: לאחר 5 מימושים שביצע לאומי, מה נשאר בפורטפוליו?

לאומי חיסל השבוע את מלוא החזקותיו בחברת אוצר התיישבות היהודים. מכירת המניות היא חלק מאסטרטגיה של המנכ"לית משנת 2012, רקפת רוסק עמינח, להגדיל את הנזילות ולחזק את בסיס ההון של הבנק. לאומי מנצל את רמות המחירים בשווקים למימוש החזקותיו והגדלת רזרבות המזומנים.

מעבר למכירת מניות אוצר התיישבות היהודים תמורת 54 מיליון שקל (ברווח של כ-30 מיליון שקל) ביצע בנק לאומי עוד הרבה מימושים נאים השנה.

הראשון - מכירת 9% ממניות אלקטרה צריכה בחודש ינואר תמורת 84 מיליון שקל ובמחיר של 43 שקל למניה. הבנק חיסל את מלוא החזקותיו ברווח של יותר מ-25 מיליון שקל.

השני - מכירת מניות פרטנר בחודש מארס ב-140 מיליון שקל במחיר של 31 שקל למניה (ברווח של כ-70 מיליון שקל). למרות הרווח הנוכחי בבחינת ההשקעה מראשיתה בשנת 2009, ביחד עם אילן בן-דב שרכש את השליטה מהאצ'יסון, בנק לאומי הפסיד קרוב ל-100 מיליון שקל.

השלישי - בחודש מאי מכר בנק לאומי מניות טאואר בהיקף של כ-56 מיליון שקל. גם כאן הרווח הגדול מאפיל על אשראי כושל שהפך לאופציות ומניות בחלקו.

הרביעי - בחודש שעבר חתם בנק לאומי על עסקה למכירת פעילותו בשוויץ ובלוקסנבורג לבנק יוליוס בר. בנק לאומי לא צפוי לרשום רווח משמעותי אם בכלל מהעסקה. מכירת הבנקאות הפרטית באירופה נעשית על רקע הידוק הרגולציה שפגעה בכדאיות החזקת הפעילות.

• בהמשך למתווה של בנק ישראל - ההקלות שמציע בנק לאומי
• לאומי השיקה תוכנית הטבות למחזיקי כרטיסי האשראי - "לאומי בונוס"

החמישי - מכירת מניות Mobileye בתחילת החודש תמורת 143 מיליון שקל. בנק לאומי השקיע כ-70 מיליון דולר תמורת כ-2% מהחברה (כולל מימוש במהלך הדרך). ‏‏לאחר המימוש נותרו בידי הבנק עוד כ-1% ממניות Mobileye. המכירה צפויה להניב לבנק רווח של כ-143 מיליון שקל שייכלל בתוצאות הרבעון השלישי של 2014.

למכירת המניות צריך להוסיף גם מכירות נדל"ן שבוצעו בשנה האחרונה ובמיוחד של מקומות שבהם שכנו סניפי בנק לאומי במקומות יקרים בת"א.

בנק ישראל: הבנקים נדרשים לעמוד ביחס הון ליבה מינימלי של 9%

מימוש ההחזקות שמבצע בנק לאומי נעשה בין השאר בכדי לעמוד בכללי שהתווה בנק ישראל בהתאם לכללי הבנקאות העולמיים - באזל 3. ההפרשה הגדולה בגובה של 460 מיליון שקל שביצע הבנק השנה בגלל פרשת העלמות המס של לקוחותיו בארה"ב האיצה את תוכנית המימושים.

בבנק ישראל מסבירים: "כחלק מלקחי המשבר העולמי שהחל בשלהי 2007, רשויות פיקוח מובילות בעולם הגיעו למסקנה כי הון הליבה בבנקים, המורכב בעיקר מהון המניות ורווחים צבורים, הוא המרכיב העיקרי הסופג הפסדים גם במהלך העסקים הרגיל, ולכן החזקתו ברמה נאותה חיונית לשם סיוע לבנקים מצויים בקשיים ואף למניעת קריסתם".

• מה זה המדד המשולב של בנק ישראל ומה אפשר ללמוד ממנו?
• מלכודת קצבאות הילדים - ולמה צריך להפחית אותן?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

יחס הלימות ההון נועד להבטיח כי הון הבנק גדול מספיק כדי לספוג הפסדים. הבנקים וחברות כרטיסי האשראי נדרשים לעמוד ביחס הון ליבה (הון עצמי רובד 1) מינימלי של 9% עד לינואר 2015 ובתנאים נוספים שיוחמרו בתחילת שנת 2017.

המימושים הגדולים בשנת 2014 מצטרפים לשני מימושים גדולים שבוצעו אשתקד. הראשון - מכירת 6.6% ממניות מגדל ביטוח בדצמבר 2013 תמורת כ-400 מיליון שקל (ברווח של כ-160 מיליון שקל). בהמשך מכר בנק לאומי את יתרת המניות שהיו בידיו (כ-3%). השני - מכירת 5% ממניות אבן קיסרתמורת כ-150 מיליון שקל.

הפורטפוליו העשיר של בנק לאומי

בנק לאומי מכר אמנם חלק נאה מהחזקותיו, אך יש עוד הרבה מה למכור: 18% ממניות חברה לישראל (2.7 מיליארד שקל), 18% מרשת סופר פארם הפרטית (כ-250 מיליון שקל), 20% מחברת אבגול תעשיות (190 מיליון שקל) ו-19% מקרן תשתיות לישראל (260 מיליון שקל).

בנוסף מחזיק בנק לאומי בשטרי הון של חברת טאואר (כ-7 מיליון שקל), נתח קטן מקרן אייפקס (כ-80 מיליון שקל) ומעט מניות בבנק CLS המספק פלטפורמה לסליקה בינלאומית בין מטבעות שונים בזמן אמת (כ-28 מיליון שקל).

הפורטפוליו העשיר והמגוון של בנק לאומי מאפשר לעומדת בראשו מרחב תמרון אדיר בימים שבהם השוק עולה. כך לדוגמא הצליח הבנק לרשום רווח נקי של 915 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה למרות הפרשה ענקית של 460 מיליון שקל והפסדים נוספים.