המשקיעים זורמים ל-ETF: הגיוסים הגבוהים ביותר השנה - בקרנות הריט

אולי בהשפעת התייצבות הריביות, ואולי בזכות האופטימיות המחודשת בשוק, אבל משהו טוב מתרחש השנה בקרנות הריט בארה"ב. סך הגיוסים של הקרנות (ETF) שמתמקדות בחברות נדל"ן עבר בחודשיים הראשונים של 2014 את סך הגיוסים מכל שנת 2013, לפי נתוני בלומברג.

לפי הנתונים, 31% מתוך כל הכסף שזרם מתחילת השנה ועד ל-6 במרץ לקרנות העוקבות אחר סקטורים מסוימים מצא את דרכו לסקטור הנדל"ן. מדובר בכ-3 מיליארד דולר, שזה 43% יותר מסך הגיוסים לקרנות אלו בשנה שעברה כולה. גם נתח הגיוסים לסקטור זה מתוך כלל הגיוסים הינו הגבוה ביותר בשנתיים האחרונות.

ציפיות המשקיעים שהריביות על המשכנתאות לא תטפס באופן דרמטי הביאו לעלייה באטרקטיביות של נכסים מסחררים וחברות מימון משכנתאות, כאשר הצמיחה בכלכלת ארה"ב נמשכת. בשנה שעברה נסחרו קרנות ה-REIT תחת לחץ בהשפעת החששות שצמצום רכישות האג"ח של הפד' יביא להתייקרות המשכנתאות, מה שיעצור את התנופה בשוק הדיור. בפועל, זה לא קרה.

היקפי הבניה הנמוכים בשנים האחרונות הביאו להיצע נמוך בשוק הנדל"ן המסחרי, מה שאומר שבעלי הנכסים מדווחים על תפוסה כמעט מלאה של משרדים ושטחי ייצור.

"אם אתה בוטח בשוק אג"ח, כפי שאנחנו מאמינים, אנחנו נמצאים בסביבה טובה לעלות ההון", אמר לבלומברג, ג'ים סאליבן, מנהל חברת מחקר הנדל"ן Green Street Advisors. "יש לנו צמיחה מספיק חזקה לאפשר לבעלי נכסים להעלות את מחירי השכירות. לא הרבה, אבל מספיק".

• "95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - מוביוס מחכה לירידות נוספות
• המדדים החזירו את הירידות; אודיטי זינקה ב-30%, קומפיוג'ן עם 13%

בשנה האחרונה הזרימו משקיעים בארה"ב 183 מיליארד דולר לקרנות האינדקס (ETF) , פי שלוש מהגיוסים שנרשמו לפני כעשור. הקרן שגייסה הכי הרבה בשנה האחרונה היא זו של וואנגארד (סימול: VNQ), אליה זרמו 1.25 מיליארד דולרים בחודש האחרון בלבד. במקום השני עומדת קרן הריט של בלקרוק (סימול: IYR) שמשכה כ-506 מיליון דולר בחודש פברואר.

ואיזו חברה מייצגת את ההחזקה הגדולה ביותר בקרנות אלו? מדובר במניית סיימון פרופרטי גרופ (סימול: SPG), מפעילת הקניונים הגדולה ביותר בארה"ב, הנסחרת לפי שווי שוק של כ-50 מיליארד דולר עם תשואת דיבידנד מעל 3%. מניית חברת הנדל"ן טיפסה כ-6% לא כולל דיבידנד מתחילת השנה, לאחר שב-2013 איבדה 3.8%, השנה הגרועה ביותר שלה מאז 2008.