וורן באפט שוב נגד השוק. בחודשים האחרונים הוא אסף מניות של מניה מוכה, לוזרית שנפלה כמו אבן. הוא העריך שהצרות בצרורות הן עניין של זמן.  הוא התחיל לאסוף בשקט והפסיד. אסף עוד והפסיד, רכש עוד הרבה ועבר לרווח על כל ההשקעה.

זה ניצול הזדמנות, זה ניצול של סנטימנט שלילי עמוק למניה מסוימת, למרות שיש לה ערך גדול, וזה מגובה בפונדמנטלס טובים - בסיס איתן לרווחים ורווחיות טובה. וכל זה בהבנה שההשקעה יכולה להסב הפסד, אפילו כבד בטווח הקרוב, אך לטווח הארוך היא השקעה טובה.

בפועל, תוך חודשים ספורים באפט הרוויח על ההשקעה 20%.  חלקכם כבר מזהה - מדובר ביונייטד הלת', חברת הביטוח הרפואי שנכנסה לסערה מושלמת של נסיבות שליליות שהפילו את המניה "הכבדה". באפט חיכה לנפילה ואסף.  

באפט הגדיל בהדרגה את אחזקתו בחברת הביטוח הרפואי הגדולה בעולם במהלך 2024, בשיא המשבר והחקירות. מאז, המניה זינקה בכ-20% - וההשקעה עומדת כבר על רווח נאה של מאות מיליוני דולרים.

• וורן באפט קונה את חטיבת הכימיקלים של אוקסידנטל ב־9.7 מיליארד דולר
• ברקשייר האת'וויי קרובה לרכישת היחידה הפטרוכימית של אוקסידנטל ב-10 מיליארד ד'
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה הזו היא שיעור חשוב עם מספר תובנות. באפט ממשיך להוכיח שכשהשוק "רועד" זה הזמן לקנות. הכלל הבסיסי בהשקעות והוא קצת נשכח בשנים האחרונות הוא שמניה הופכת לאטרקטיבית יותר כשהיא יורדת. היא הופכת זולה וזה הזמן לבדוק ואולי לקנות. בשנים האחרונות הכלל שעובד הוא "המגמה היא החבר" שזה בעצם לקנות בעליות. זה עובד, אבל זה עובד מסיבות פסיכולוגיות יותר מאשר כלכליות. חשוב שתקראו: למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך. אתם כנראה חלק מהעדר ודווקא בגלל זה, כדאי שתקראו על המחקר שנעשה במספר מקומות בעולם ותפנימו שהעדר בסוף "מתרסק".  

תעשיית השבבים הגלובלית נמצאת בעיצומה של מהפכה טכנולוגית וכלכלית; ברמה הכלכלית, הביקושים האדירים לרכיבים שתומכים ביישומי בינה מלאכותית מייצרים גל חדש של הזמנות לציוד ייצור. הדיווחים על עסקאות שכוללות סכומי עתק של עשרות ומאות מיליארדי דולרים מגיעות כמעט מדי יום, והאחרונה מביניהן, שבה OpenAI חתמה על הסכם אספקת חומרה עם AMD שצפוי לספק עד שישה גיגה-וואט של כוח חישוב, דחפה את המניה עשרות אחוזים מעלה ואת הסקטור כולו איתה.  זהו עוד מהלך שמחזק את הענף כיעד מרכזי להשקעה ומחזק את הביקוש לכלי ייצור ובדיקה מתקדמים.

ברמה הטכנולוגית, הסקטור מבצע מעבר לטכנולוגיית GAA, שמאפשרת שבבים מהירים יותר ועם דליפה חשמלית נמוכה יותר, כלומר צריכת חשמל טובה יותר וביצועים גבוהים יותר בגודל פיזי קטן יותר. עם זאת, ייצור GAA הוא מסובך במיוחד ומצריך שלבים מיקרוסקופיים מדויקים שבהם כל סטייה זעירה עלולה לפגוע בתשואה (אחוז השבבים התקינים). לכן, מפעלי ייצור שבבים (Foundries) זקוקים לכלי מטרולוגיה ובקרה מדויקים, מדידות וניתוח נתונים בזמן אמת. זו גם הסיבה שחברות שמתמחות במדידה ובבקרת ייצור, כולל החברות הישראליות, הופכות למשמעותיות כל כך בתהליך ההטמעה של GAA בפאבים תעשייתיים שמעוניינים בייצור המוני. 

בתוך השוק הזה, נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 2.78%    מחזקת את מעמדה כספקית מובילה של כלי מטרולוגיה לתעשיית השבבים. מכונות ה-ELIPSON של נובה, שמאפשרת בדיקת חומרים בתוך השבב באמצעות מדידות אור מיוחדות (טכניקה שנקראת ראמן), נבחרו כסטנדרט של קו הייצור של אחת מחברות הפאונדרי הגדולת בעולם. החברה כבר מסרה מספר כלים לפרויקט, ובמקביל מרחיבה את נוכחותה לאחר שפלטפורמה אחרת שלה, Metrion, אומצה גם היא על-ידי לקוח GAA אחר, מה שמחזק את מעמדה בשוק הייצור ההמוני של צמתים מתקדמים.

גם חברות ישראליות נוספות נהנות מהמומנטום: פתרונות בקרת ייצור של קמטק Camtek Ltd. 2.96%  ותשתיות ייצור של טאואר Tower Semiconductor 1.4%   שמספקת שבבים לתקשורת אופטית בדאטה סנטרים (SiPho), שבבי RF-SiGe ו-RF-SOI. טאואר עלתה 43% בשנה האחרונה, ואחרי שלפני כחודשיים אופנהיימר העלו את מחיר היעד שלה ל-70 דולר, היא כיום נסחרת מעל אותו המחיר, בכ-73.6 דולר. 

• הגבלות היצוא לסין מורידות את יצרניות ציוד השבבים
• וולפספיד מתחמקת מפשיטת רגל ומזנקת ב-50%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היתרון Vישראלי אינו מתמצה רק בחדשנות טכנולוגית, אלא גם באקוסיסטם שמאפשר להמיר את החדשנות ליכולות תפעוליות: מרכזי המחקר והפיתוח, יחד עם קהילת הסטארט-אפים המשלבת חומרה ותוכנה, והחיבור לשירותי אנליטיקה ובקרת ייצור מהווים יתרון תחרותי שיכול להוביל לשיתופי פעולה אסטרטגיים עם פאונדריס גלובליים. עם זאת, המעבר מפתרון לייצור המוני מצריך השקעות בקווי ייצור, אספקה רציפה, יציבות ותמיכה גלובלית 24/7, ועל החברות להוכיח בגרות תפעולית לא פחות מאשר מצוינות טכנולוגית.