קרנות הנאמנות: הביצועים הטובים והגרועים ביותר מתחילת השנה

ברקע לעלייה בהיקף הגיוסים שנראתה בתעשיית קרנות הנאמנות בסיכום המחצית הראשונה של 2019, בחודש יוני הגיעה תשואת הקרנות לתשואה חיובית משוקללת של 1.45%, כך לפי הערכות כלכלני מיטב דש. מתחילת השנה מדובר בתשואה של 6.5% שהשיגו הקרנות כאשר בנטרול תשואה שלילית של הקרנות הכספיות, כולל הדולריות, תשואת הקרנות האקטיביות המסורתיות מגיעה ל-7.5%.

מה היתה התשואה למשקיעים? בסיכום חצי שנתי, תשואה הקרנות המתמחות במניות בישראל מגיעה לתשואה חיובית ממוצעת של כ-14.1% מתחילת השנה. הקרנות שבלטו לטובה בתשואות מתחילת השנה הן קרנות מניות נדל"ן וקרנות מניות ת"א 90 שעלו ב-26.55% וב-16.95% בהתאמה. לעומת זאת, הקרנות שפיגרו בתשואה בקבוצה זו היו קרנות מניות אנרגיה וקומודיטיס עם תשואה חיובית ממוצעת של 9.1%.

סיכום חצי שנתי: מניות הנדל"ן בראש, מניות התקשורת בתחתית

קרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו מתחילת השנה תשואה חיובית הנאמדת ב-11.65%. הקרנות שבלטו לחיוב הן קרנות מניות אירופה מוגנת מט"ח שעלו בממוצע מתחילת השנה ב-13.45%, וקרנות ארה"ב מוגנת מט"ח שהשיגו למשקיעים תשואה חיובית של כ-13.2%. לעומת זאת, הקרנות שבלטו לרעה - קרנות אסיה עם תשואה חיובית של כ- 1.5% בלבד.

קרנות אג"ח כללי רשמו מתחילת השנה תשואה חיובית של 4.8%. קרנות אג"ח כללי ללא חשיפה למניות השיגו למשקיעים תשואה חיובית הנאמדת ב-3.4%. קרנות עם חשיפה של עד 10% למניות רשמו תשואה חיובית של 4.5%, קרנות שחשופות עד 20% למניות: 4.85%, וקרנות עד 30% חשיפה מנייתית השיגו 6.15%.

• קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
• הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?

קרנות הנאמנות הקונצרניות ללא מניות עלו מתחילת השנה בכ-4.15%. בממוצע, וקרנות אג"ח קונצרני ברמת סיכון גבוהה רשמו תשואה חיובית גבוהה יותר של 5.65%. תשואה חיובית נצפתה גם בקרב קרנות אג"ח מדינה שרשמו תשואה הנאמדת ב-3.25%.

הטובה ביותר VS הגרועה ביותר מניתוח הקרנות האקטיביות עולה כי הקרן שרשמה את התשואה הגבוהה ביותר בחצי הראשון של השנה היא קרן ברק (6F) אסטרטגיות – קרן ממונפת שזינקה ב-55.5%. מנגד, הקרן שהשיגה למשקיעים את התשואה הגרועה ביותר השנה היא קרן מודלים (2D) תיק השקעות חו"ל 20/80 נקובה $ לאחר שירדה ביותר מ-5%.

רשימת הקרנות עם התשואה הטובה ביותר מאז תחילת השנה מורכבת בעיקרה מקרנות אגרסיביות על מדדי המניות בחו"ל, ומקרנות מניות בארץ המתמחות בהשקעה על סקטור הנדל"ן. להלן עשרת הקרנות המובילות:

• בלי אשראי, בלי ריביות, בלי הפתעות: המהפכה השקטה של הצעירים נגד המינוס
• בצל הירידות בשווקים: המשקיעים זרמו לקרנות הכספיות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

רשימת הקרנות עם התשואה הגרועה ביותר מאז תחילת השנה מורכבת בעיקרה מקרנות אג"ח בארץ כללי, ומקרנות אגרסיביות על הדולר. להלן עשרת הקרנות שבלטו לרעה:

במחצית הראשונה של 2019 גדל היקף נכסי תעשיית הקרנות ב-7.7% והסתכם ב-330.4 מיליארד שקל נכון לסוף חודש יוני. הגידול בהיקף הנכסים נבע בעיקרו מעליית ערך הנכסים שמחזיקות הקרנות, ולא מזרימת כסף אליהן (לכתבה המלאה).