על הרמה הקריטית ב-S&P 500 האמריקני - תיקון או המשך עליות?
הטלטלות שעובר שוק המניות האמריקני בתקופה האחרונה אמורות להילקח בפרופורציות הנכונות - הנגיעה שלהן לטווח הארוך אינה קיימת. לכל היותר, הן שייכת לטווח הבינוני או הקצר שם התנודתיות גוברת ורמת הסיכון עולה. בסקירה האחרונה כתבתי ששוק המניות האמריקני מחק כל זכר לקושי נקודתי, אך מתברר שאין הדברים כך - בטווח הזמן הבינוני והקצר מוקדים אלו עדיין קיימים.
הנחת העבודה ארוכת הטווח
בטווח הארוך אין שינוי ולו מזערי. כל עוד הוא מקיים מספר פרמטרים, עולה הסבירות שהמגמה תמשיך להיות מגמת עלייה.
1. מבט על הגרף החודשי מלמד שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
5. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר כששער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
6. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P 500כלפי מעלה, ואף לרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.
הגרף השבועי
1. המגמה בטווח הזמן הבינוני היא מגמת עלייה.
2. הסיפור של השבוע האחרון היה ירידות המחירים החדות. בשלב מסויים במהלך השבוע, הירידות שברו את הרצף העולה בפעם השנייה בשבועיים. אלא שבסיומו של השבוע התעשת המדד - לא רק שהרצף לא נשבר, אלא גם שרמת התמיכה 1,985 הנקודות לא נשברה באופן מובהק מטה.
3. המשמעות שלמרות הירידות והטלטלה השבועית, המשוואה הטכנית נותרת חיובית גם בטווח זמן זה.
בגרף היומי
1. הטלטלה של הימים האחרונים היא נחלת הטווח הקצר בלבד, שם מתחוללים השינויים.
2. שני שינויים משמעותיים שאליהם יש לתת את הדעת:
א. שינוי במבנה המחירים: נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד ולמעשה מעידים על מגמת ירידה. אין הדבר משמעותי, משום שהטווח הקצר, כפי שנוכחנו, נוטה ליישר קו עם הטווחים הארוכים יותר.
ב. שבירה מטה של רמת 1,986 הנקודות. עדיין לא משמעותית, שכן זו התרחשה בליווי נר ירוק.
3. השבוע יש לשים לב בעיקר ליכולתו של המדד לטפס מעל לרמת 1,986 הנקודות ולהישאר שם. במידה ולא, יש להתכונן לתיקון שידרדר את המדד לרמות שבטווח של 1,900-1,950 הנקודות.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיכום ומסקנות
1. המגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה - השוק האמריקני עדיין לא אמר את מילתו האחרונה.
2. בטווח הבינוני קושי נקודתי זניח, שלא אמור להיות מורגש
3. הטווח הקצר עלול להיות תנודתי.
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
- 7."המילה האחרונה" היא שלי. (ל"ת)המוהל. 30/09/2014 14:17הגב לתגובה זו
- 6."המילה האחרונה" היא רק בגל"ץ. (ל"ת)אברי גלעד 30/09/2014 14:17הגב לתגובה זו
- 5.אני סתם שאלה. 30/09/2014 14:15הגב לתגובה זווהשאלה היא - מתי הוא יאמר את "מילתו האחרונה" ? כשדאע"ש יכבוש את ארה"ב או מתי ?
- 4.הוא כישלון תמידי וקבוע-רו בזק-אינטרט בי קום,פוקס.... (ל"ת)מיכה 30/09/2014 09:28הגב לתגובה זו
- 3.אדי 29/09/2014 11:12הגב לתגובה זוהירדיות כבר כאן
- א 100 29/09/2014 16:28הגב לתגובה זואבל רק תמול שלשום אמרו לנו שהסתיימו מוקדי החולשה..ומדד עוצמה 672 מתוך 100 מכסימלים. ושמונה עשר הזמנים מתוך שלושה מכסימלים במצב מעולה...ואמרו..ואמרו.....אז אמרו...
- 2.א 100 29/09/2014 10:30הגב לתגובה זואבל , לעיתים, המציאות מחייבת ..ואז מבצעים שיפור עמדות לאחור...בהצלחה.
- 1.אורי 29/09/2014 09:15הגב לתגובה זואייל. בניתוח האחרון שלך קבעת כי ירד מתחת ל-3.4. וכעת נסחר ב-3.7 לערך. תן בבקשה ניתוח נוסף--ייתכן שתמורתו השוק ישנו את קביעתך הקודמת.
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
