גם S&P מורידה את דירוג חלק מהבנקים האזוריים בארה"ב; מניית סיטי לקראת השפל של משבר הבנקים
שידור חוזר לחודש מרץ האחרון? מניות הבנקים בארה"ב, גם האזוריים וגם הגדולים, נמצאות בירידות משמעותיות מתחילת החודש, בעיקר על רקע תשואות האג"ח העולות והורדת הדירוג של מודי'ס. לפני כשלושה שבועות סוכנות הדירוג הורידה את הדירוג של 10 בנקים אזוריים והכניסה לבחינה לקראת הורדת 6 בנקים נוספים, ביניהם US BANCORP , BANK OF NEW YORK MELLON , ו- STATE STREET CORP . מודי'ס הדגישו את ההשפעה של הריבית הגבוהה, ירידת מחירי הנדל"ן וההיחלשות בשוק הנדל"ן המסחרי בתור הגרומים שהובילו להורדה.
היום גם S&P מצטרפת לאזהרות. החברה הודיעה על הורדת דירוג למספר בנקים ביניהם KeyCorp KEYCORP וואליו נשיונל בנק VALLEY NATIONAL BANCORP , בו מחזיק בנק לאומי בכ-14%. מניות הבנקים האזוריים, ביניהם גם צ'ארלס שוואב THE CHARLES SCHWAB , מאבדות היום גובה לאור ההודעה של סוכנות הדירוג כשקרן הסל SPDR S&P REGIONAL BANKING ETF , העוקבות אחרי אותן המניות, נמצאת בירידה של 2.5% ונסחרת סביב היכן שהייתה בתחילת משבר הבנקים בחודש מרץ.
ב-S&P טוענים, בדומה למודי'ס, כי העלייה בעלות המימון, ביחד עם בעיות בסקטור הנדל"ן המסחרי עשויים להשפיע לרעה אותם הבנקים, ועל כן הורדת הדירוג. בצורה אירונית, המהלך של החברה דווקא יגדיל עוד יותר את עלות המימון של הבנקים, היות וכעת הם בעלי דירוג אשראי נמוך יותר - משמע הסיכון להלוות להם כסף עלה.
מעבר להורדת הדירוג, שניים מהפקטורים המשמעותיים ביותר על עלות המימון של הבנקים - הריבית הפד' ותשואות אגרות החוב הממשלתיות, נמצאים שניהם כעת בשיא של כ-15 שנה. השבוע התשואה על האג"ח לעשור שברה את השיא האחרון שנרשם בחודש אוקטובר שעבר ונראה כי המגמה כעת היא להמשך עליות.
- אחרי זינוק של 537% בשנה - סנדיסק תצטרף ל-S&P 500
- S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הבנקים האזוריים
גם מניות הבנקים הגדולים יורדות היום, אך בשיעור נמוך יותר - ג'יי פי מורגן JP MORGAN יורד בכ-2%, בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA בשיעור דומה וולס פארגו WELLS FARGO & CO יורד ב-1.5%. למרות שאף אחד מהבנקים הללו לא קיבל הורדת דירוג, המשקיעים יודעים שהם נמצאים על הכוונת של סוכנויות הדירוג. בשבוע שעבר הזהירה פיטצ' כי היא עשויה להוריד את הדירוג למספר בנקים, ביניהם ג'יי פי מורגן, זאת במידה ו"הסביבה התפעולית" של הסקטור תמשיך להתדרדר.
מניה נוספת שנופלת היום ונמצאת כבר בירידה של כ-15% מתחילת חודש אוגוסט היא של סיטי גרופ CITIGROUP . המניה יורדת היום בכ-1.5% ונמצאת במרחק של פחות מ-4% מהשפל שרשמה בתחילת משבר הבנקים במרץ. מניית סיטי היא היחידה מבין הבנקים הגדולים שמתקרבת עתה גם לשפל של פרוץ הקורונה ונמצאת ברצף הירידות הארוך ביותר מאז יוני 2021, אז ירדה המניה ב-12 ימי מסחר רצופים.
אט אט, מצב הבנקים מתחיל להזכיר את המצב בעת משבר הבנקים בחודש מרץ ולא נראה כי יש סיבות להיות אופטימיים. כאמור תשואות האג"ח ממשיכות לעלות (מה שהיה עניין מהותי בקריסתו של בנק SVB) והריבית בארה"ב עדיין גבוהה. יו"ר הפד', ג'רום פאוול, צפוי לנאום בעוד שלושה ימים בכנס הנגידים השנתי בג'קסון הול ולפי החוזים העתידיים על הריבית - הוא צפוי להמשיך בטון "הניצי" של הפד' בנוגע למלחמה באינפלציה.
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
כל עוד חברי הבנק המרכזי בארה"ב לא מוכנים להוריד את הרגל מהגז, כך עולה הלחץ על הבנקים וכך מתגברות האזהרות של סוכנויות הדירוג. בסך הכל, S&P אמרה כי מתוך כלל הבנקים שבחנה רק ל-10% מתוכם יש תחזית שלילית, היתר עם תחזית ניטרלית, כאשר אין ולו בנק אחד עם תחזית חיובית.
אם אכן נצפה במחזה דומה לזה של SVB, ההשפעה על הסקטור, אשר גם ככה נמצא בנקודת חולשה, עשויה להיות משמעותית מאוד ואולי אף חמורה ממה שכבר ראינו.
- 2.1929 כאן !!! אוטוטו מתחיל בארה"ב ובעולם כולו !!! (ל"ת)דן 22/08/2023 20:34הגב לתגובה זו
- יריב 23/08/2023 00:05הגב לתגובה זובפעם האחרונה שהפד עשה overshoot בשערי הריבית ב 2008 זה נגמק ב 5.25% ומפולת רצינית. אנחנו לפני חודשי ספטמבר (הגרוע בשנה בממוצע) ואוקטובר (החודש של המפולות הגדול בעבר) וכדאי להיות מאד זהירים בסוף הקיץ ולגדר את התיק. אולי בסוף השנה יהיו הזדמנויות אם הירידות יהיו מספיק גדולות עד אז.
- 1.צח 22/08/2023 20:13הגב לתגובה זובמקום לתמוך כעת בכלכלה אחרי שנתיים של ריבית גבוהה וייבוש הביצה, לא מעניין אותו כלום. פשוט מחבל.
- אם לא ימשיך לעלות את הריביות העגבניות יעלו מאה דול 28/08/2023 12:31הגב לתגובה זואם לא ימשיך לעלות את הריביות העגבניות יעלו מאה דולר יחידה
- דן 22/08/2023 20:59הגב לתגובה זוהבועה כל כך ענקית , שזה כבר מאוחר לטפל בעניין - לגזור ולשמור !!!
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
