נטפליקס תפרסם היום את דוחותיה הכספיים - למה צריך לצפות?
חברת המדיה והסטרימינג נטפליקס NETFLIX תפרסם היום לאחר תום המסחר את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של 2022. הודות לדוחות הרבעון השלישי, ותקוות גדולות לגבי כמות המנויים החדשה של החברה במסלולים הנתמכים בפרסומות, המניה זינקה ב-35% מאז פרסומם, תקופה בה מדד נאסד"ק עלה ב-2% בלבד.
עלייה זו הציבה רף גבוה לתוצאות הרבעון הרביעי של החברה. נטפליקס חזתה הכנסות של 7.8 מיליארד דולר, עלייה של כ-1% לעומת שנה שעברה, עם רווח של 36 סנט למניה. נטפליקס צופה 4.5 מיליון מנויים חדשים נטו ברבעון, מה שיביא את הסכום הכולל לכ-226 מיליון. בשוק צופים לחברה הכנסות של 7.84 מיליארד דולר, עם רווח מתואם של 44 סנט למניה, ו-4.6 מיליון מנויים נוספים.
כמו בכל רבעון קודם של נטפליקס, המדד המרכזי יהיה התחזית לגבי צמיחת מנויים חדשים לרבעון הקרוב. אבל בפעם הקודמת, החברה הודיעה על החלטה להפסיק לספק נתונים על גידול מנויים. היא תיתן את מספרי המנויים לרבעון הרביעי אבל שום דבר נוסף מעבר לכך. בהתחשב ביוזמות חדשות הן לגבי פרסום והן במאבק בשיתוף הסיסמאות, הדעה בנטפליקס היא שצמיחה בהכנסות תהיה מדד צמיחה טוב יותר מכאן ולא הגידול במנויים. בינתיים, חברת המחקר YipitData טוענת שנתון צמיחת המנויים ברבעון הרביעי יהיה גבוה בהרבה מעל לצפי בשוק,הודות לתכנים חזקים וצמצום מנויים.
ההערכות של Current Street לרבעון מרץ צופות הכנסות של 8.1 מיליארד דולר, רווח של 2.99 דולר למניה ותוספת של 2.6 מיליון מנויים חדשים נטו. ככל הנראה, גם ללא כל מידע מנטפליקס לגבי קצב צמיחת המנויים בפועל, האנליסטים ימשיכו לכלול את הנתון במודלים שלהם. בפעם הקודמת, נטפליקס הזהירה כי תוצאות הרבעון של דצמבר עשויות להיות נמוכות בכמיליארד דולר עקב התחזקות הדולר (בגלל העלאות הריבית של הפד'), אך עליית הדולר התמתנה מאז. אנליסטים חושבים שהפגיעה בפועל תהיה קטנה יותר, מה שעלול להוביל לצמיחה חזקה מהצפוי בהכנסות בתקופה.
- אמזון עקפה את הציפיות - המניה מזנקת ב-9%
- לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים יחפשו בדוח עדכונים הן על התקדמות תוכנית הפרסום של החברה והן על הפעולות המתהוות להפחתת שיתוף הסיסמאות. ברבעון האחרון, נטפליקס מסרה כי היא מצפה לתרומה צנועה בלבד מפרסום ברבעון דצמבר.
אנליסט וולס פארגו WELLS FARGO & CO , סטיבן קהאל, מעריך שהחברה הוסיפה 4.8 מיליון מנויים חדשים נטו ברבעון דצמבר, אך הוא חושב שציפיות המכירות נעות באזור של 5-5.5 מיליון, ושכל מספר מתחת ל-5 מיליון ניתן לראות כהחמצה. קהאל גם טוען שהתקדמות במניעת שיתוף סיסמאות, במקום פרסום, עשויה להיות הזרז הגדול ביותר למניות נטפליקס בטווח הקצר. הוא שומר על דירוג עודף משקל ויעד של 400 דולר במניה.
האנליסט של אופנהיימר, ג'ייסון הלפשטיין, שומר גם הוא על מחיר יעד של 400 דולר על המניה לפני פרסום הדוחות. השקפתו היא שהמניה מציעה פרופיל סיכון/תגמול אטרקטיבי, הודות לשילוב של המהלכים החדשים בנושא פרסום ושיתוף סיסמאות, והוצאת תוכן איטית יותר של החברות המתחרות.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
