האם הפד מתחיל לחשוב על תוכנית יציאה?
הבנק הפדרלי מנסה להבין איך יוצאים מתוכנית הרכישות האגרסיבית שהוא מנהל בשנה האחרונה, ולשם כך הוא חוזר אל שנת 2013. נכון לעכשיו, הבנק המרכזי רוכש בכל חודש אג״ח ממשלתי בהיקף של 80 מיליארד דולר, ו-40 מיליארד דולר נוספים עבור ניירות ערך מגובי משכנתאות. נראה שהפד חושב איך לצאת מהמהלך, אך לא מתכוון לצאת בזמן הקרוב, ב-16 לדצמבר הודיע יו״ר הפד ג׳רום פאואל כי ההרחבה הכמותית תמשך לפחות באותו קצב עד שהכלכלה תראה ״התקדמות משמעותית״.
יחד עם זאת, בפרוטוקול של אותה ישיבה צוין כי ״מספר״ פקידים בכירים כבר חושבים כיצד הם הולכים להפסיק את הרכישות ברגע שאותה ״התקדמות״ תושג. את שמם של הפקידים אנחנו לא יודעים, אך נכתב כי הם רוצים ״לעקוב אחר רצף דומה לזה שיושם במהלך תוכנית הרכישות הגדולה בשנים 2013 ו-2014״.
בדצמבר 2013, הודיעה יו״ר הפד דאז, בן ברננקי, כי הוא יוריד את קצב הרכישות החודשי מ-85 מיליארד דולר בחודש, ל-75 מיליארד דולר לחודש. ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) הבהירה כי התוכנית אינה ״מסלול מוגדר מראש״ וכי האטה נוספת של הקצב תתרחש רק כאשר הכלכלה תהיה מוכנה לכך.
JPM ציינו, כי מהפרוטוקול של ה-FOMC לדצמבר 2020 עולה שבפד היו מוכנים שהרכישות ״ימשיכו לשוט באופן אוטומטי״. כלומר, הפד לא מתכנן בקרוב לעצור את הקצב, וכי בבנק צופים שהתהליך יכול לקחת גם 10 חודשים. האנליסטים ב- Evercore לא צופים קיצוץ בשנה הקרובה. ״ההנחיות בנוגע לתוכנית הרכישות נותרו די מעורפלות בשלב זה ונראה כי החלטות עתידיות נותרו עניין של שיקול דעת״ סיכמו ב-JPM.
- סיכום שנה באג"ח - ובמה להשקיע כעת?
- האם חברות שתלויות באג"ח עשויות לפשוט רגל? - זה כבר לא מופרך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החוויה ב-2013 היא גם סיפור אזהרה על הסכנות בהודעות הפד. הבנק המרכזי דן בגישתו לקיצוצים במשך חודשים לפני שקיבלו את ההחלטה בדצמבר. במאי 2013, הודיע ברננקי כי יכול לקרות מצב שיופחתו ההקלות הכמותיות. ההודעה עוררה עלייה בתשואות האג״ח וירידת מחירי מניות במה שמכונה ״התקפת זעם הקיצוץ ״
האנליסטים צופים כי הריבית על אגרות חוב אמריקאיות לעשר שנים תגיע ל-2% עד סוף שנת 2021, ומציינים כי ״התקף זעם דומה הוא סיכון ממשי״. אותה אג״ח עברה השבוע את רף ה-1% על רקע תוצאות הבחירות בג׳ורג׳יה שהובילו לשליטה דמוקרטית בסנאט. נכון לעכשיו, הפד נותר לבדו לגבי קביעת התזמון לקיצוץ, וכי בפרוטוקול מאותה ישיבה בדצמבר צוין כי קובעי המדיניות מעדיפים הרחבה כמותית גדולה יותר ולהרחיב את הרכישות לאג״ח ארוכות יותר.
- 4.כותבי תרחישים 13/01/2021 17:21הגב לתגובה זוכשנשיא לקראת בחירות- הבלון חוגג אל תגידו לא ידענו
- 3.הודעה 08/01/2021 10:17הגב לתגובה זואחד מנציגי הפד אמר הלילה שתכנית ההרחבה הכמותית תסתיים מוקדם מהצפוי.הם מכינים את דעת הקהל להפסקה סופית של ההרחבה הכמותית, כלומר הדפסת הכסף. הדולר מגיב בהתאם.
- 2.יבין 08/01/2021 00:28הגב לתגובה זונכנסת לנעלים גדולות, נראה שאתה היורש הראוי.
- 1.אנונימי 07/01/2021 23:54הגב לתגובה זואחרת אג״ח ימוטט הכל
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
גרף בעלייהאורקל קופצת ביותר מ-30%; והמניה הישראלית שמזנקת ב-75%
אורקל מטפסת בהמשך לתחזית הפנומנלית שהציגה אתמול. החוזים נסחרים בתנודות קלות ומה ההפתעה ב-PPI?
וול סטריט פותחת שבוע נתונים צפוף – מניות טכנולוגיה ותעשייה במוקד
אחרי רמות השיא שנרשמו בוול סטריט אמש, היום נסחרים החוזים העתידיים בעליות מתונות לקראת פתיחת המסחר, כאשר המשקיעים ממתינים לפרסום נתוני האינפלציה המרכזיים - מדד המחירים ליצרן (PPI) התפרסם והוא נמוך משמעותית מהתחזיות עם ירידה של 0.1% - ה-PPI בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה;מדד המחירים לצרכן (CPI) יתפרסם מחר. החוזים על מדד S&P 500 ונאסד"ק 100 עולים בכ-0.1%, בעוד החוזים על דאו ג'ונס יורדים בכ-0.3%. נתוני האינפלציה יהוו אינדיקציה חשובה לקראת החלטת הריבית של הפד' שצפויה בשבוע הבא.
המניה שבולטת במיוחד לקראת פתיחת המסחר היא אורקל אורקל שמזנקת ב-32% במסחר המוקדם. החברה, שפועלת בתחום התוכנה ומסדי הנתונים לארגונים, פספסה את תחזיות וול סטריט להכנסות ורווח, אך חשפה תחזיות לקפיצה פנומנלית בצבר ההזמנות העתידיות. מדובר בעיקר בביקוש לשירותי ענן בתחום הבינה המלאכותית, במיוחד השכרת שרתי GPU לעיבוד כבד. הנתון הזה מאותת על ביקוש חסר תקדים לפתרונות ענן ו-AI. האנליסטים שהשתתפו בשיחת הוועידה עם החברה נדהמו מהמספרים - האנליסטים - "וואוו; אירוע נדיר" מה אמר לארי אליסון שהזניק את אורקל ב-27%? קריאת חובה, וכעת המשקיעים ממשיכים את המומנטום בהתלהבות.
קריאה מעניינת - מי הגופים הישראלים שהרוויחו באורקל?
גיימסטופ עולה, סינופסיס יורדת
המניה של רשת קמעונאות המשחקים גיימסטופ גיימסטופ קופצת בכ־7.8% אחרי הדוחות. גיימסטופ, שמוכרת קונסולות, משחקי וידיאו וציוד נלווה, הציגה רווח של 25 סנט למניה והכנסות של כ-972 מיליון דולר, שניהם מעל תחזיות האנליסטים. זהו המשך למגמה של התייצבות בעסקיה, לאחר שנים של תנודתיות חדה.
- אורקל מהמרת: תזרים שלילי כדי לכבוש את שוק הבינה המלאכותית
- אורקל מתפוצצת על רקע הבינה המלאכותית - האם המחיר כבר מגלם את כל ההייפ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניה שבולטת דווקא בירידה היא של ספקית התוכנות לתכנון שבבים סינופסיס סינופסיס , שצונחת בכ־20% אחרי פרסום תוצאות מאכזבות לרבעון הפיסקלי השלישי. החברה דיווחה על הכנסות ורווח מתחת לצפי והציגה תחזית מעורבת להמשך השנה. החולשה בדוחות מצביעה על אתגרים בשוק תכנון השבבים, למרות העלייה הכללית בביקוש לעולם ה-AI.
