מגמה מעורבת בחוזים; פפסיקו עולה ו-TSMC מזנקת

עוד לא בטוח מי הדליף לכלי התקשורת אמש שטראמפ מתכוון להחליף את ג'רום פאוול - יו"ר הבנק המרכזי - אבל החדשות האלו גרמו למפולת. וול סטריט שפתחה בעליה מתונה של כ-0.5% עברה לירידות חדות של עד 1% ב-S&P וכ-1.5% בנאסד"ק. הידיעות דיברו על כך שטראמפ כבר הכין את מכתב הפיטורין ותוך זמן קצר פאוול יקבל אותו. רק שמהר מאוד הגיעה הבהרה מטראמפ צעדי פיטורין כאלו "לא בתכנון" - והשווקים נאנחו בהקלה והחזירו את הירידות. אתמול סגרו המדדים בעליות קלות של עד 0.3%, המגמה הזאת נשמרת גם היום כשהחוזים נסחרים במגמה חיובית על ה-S&P והנאסד"ק שעולים עד 0.1%, החוזים על הדאו לעומתם יורדים בכ-0.1%. 

יש את  הספקולנטים שיגידו שטראמפ מנסה "להקהות את החושים" של השוק. בימים כתיקונם רק העלאת ההשערה על החלפת היו"ר של הבנק המרכזי הייתה גוררת קריסה עוצמתית פי כמה. ראינו את זה בפעם הראשונה כשטראמפ יצא על פאוול באפריל כינה אותו "מיסטר מאוחר-מידי" ורמז שהוא יכול לאבד את הכיסא - השווקים הגיבו בבהלה. אבל אחרי אינספור כינויים, לא מעט הדלפות והפרכות השוק התרגל. התרגל או שמא "חונך" - תלוי את מי תשאלו. אחרי שטראמפ הכחיש את פיטורי פאוול אתמול - כשלמולו גורמים בממשל עדיין טוענים בתוקף כי זו אפשרות שעדיין נמצאת על השולחן - זה מרגיש כמו שטראמפ ממשיך לבדוק את הגבולות של השוק ולשחק בוול סטריט כמו בכדור.

כך או אחרת, המשחק נמשך עם עונת דוחות שמפגישה אותנו עם התוצאות של השפעות המכסים והריבית הגבוהה. הבנקים מראים לנו שגם בסביבה כזאת הם יודעים לפרוח. חמשת הבנקים הגדולים רשמו רווחים מרשימים ברבעון השני - ההכנסות מעמלות המסחר עלו ב-17% - תוצר של התנודתיות הגבוהה והפוזיציות שאליהן יצאו ונכנסו הלקוחות, וגם תחום הבנקאות להשקעות רשם עליה של 7% בממוצע לעומת הרבעון המקביל.

המניות הבולטות בוול סטריט

TSMC Taiwan Semiconductor . 3.76%    מזנקת ב-4.1% לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות שיא לרבעון השני של 2025. החברה, הנחשבת ליצרנית השבבים הגדולה בעולם, נהנית מביקוש עצום לשבבים המיועדים לאפליקציות בינה מלאכותית. על אף אתגרי מטבע וסביבת סחר בינלאומית מתוחה, החברה הציגה רווח נקי שצמח ב-61% והכנסות של 30.07 מיליארד דולר – זינוק של 39% לעומת השנה שעברה. התחזית לרבעון השלישי מצביעה על המשך צמיחה, עם הכנסות צפויות של עד 33 מיליארד דולר. מדובר באינדיקציה משמעותית לחוזק מגזר השבבים, ולביקושים החזקים מצד תעשיות הטכנולוגיה.

• השבוע בוול סטריט - מדד, דוחות, שבבים
• הביקוש ל-AI דוחף את TSMC למעלה: ההכנסות ברבעון השני זינקו כמעט ב־40%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יונייטד איירליינס United Continental 2.41%   עולה כ-2% חברת התעופה פרסמה תוצאות חיוביות לרבעון השני, עם רווח מתואם של 3.87 דולר למניה מעט מעל ציפיות השוק. עם זאת, עדכון התחזית השנתית כלפי מטה ל-9–11 דולר למניה, לעומת 11.50-13.50 דולר בתחזית הקודמת, מעיב על ההתלהבות. הסיבה: חוסר ודאות מאקרו-כלכלית. מצד שני, החברה מדווחת על התאוששות בביקוש העסקי עם עלייה דו-ספרתית מאז תחילת יולי. למרות זאת, המניה יורדת בכ-2.5%, כנראה בשל האכזבה מהתחזית השמרנית.

פפסיקו Pepsico Inc. 7.05%   פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני והצליחה להכות את תחזיות האנליסטים, למרות ירידה בהכנסות וצמיחה שלילית בתחום החטיפים בצפון אמריקה. מניית החברה הגיבה בעלייה של כ־2% בטרום המסחר, לרמה של 138 דולר - אך התחזית להמשך נותרת מאתגרת.

סארפטה תרפיוטיקס Sarepta Therapeutics 17.85%   המניה טסה ב-33% לאחר שהחברה הכריזה על תוכנית ארגון מחדש שתכלול פיטורי כ-500 עובדים – כ-36% מכוח האדם – במטרה לחסוך כ-120 מיליון דולר עד שנת 2026. בנוסף, מונו שני בכירים חדשים לתפקידי כספים ותפעול. המהלך נתפס כחיזוק ליעילות התפעולית וכסיגנל חיובי למשקיעים, למרות הרקע הקשה של קיצוצים.

• טראמפ משנה את המדיניות הטכנולוגית כלפי סין: מהגבלות לתלות מחושבת
• האם השוק לפני תיקון? אלו הן רמות תמיכה שיענו על השאלה. וגם: מי תהיה MP הבאה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אם.פי MP Materials 4.45%   המניה נופלת ב-7.1% לאחר הודעת החברה על הנפקת מניות חדשה בהיקף של חצי מיליארד דולר. ההון שיגויס ישמש להאצת ההתרחבות של פעילות הכרייה, ובמיוחד פרויקט המתקן הקרוי 10X. בשוק מקובל שהנפקות חדשות מדללות את בעלי המניות הקיימים, ולכן התגובה השלילית. עם זאת, מדובר במהלך שמעיד על כוונה להתרחבות אסטרטגית ארוכת טווח.

אלקואה Alcoa Inc 3.87%   יצרנית האלומיניום מדווחת על רווח מתואם של 39 סנט למניה, גבוה מהתחזיות שעמדו על 32 סנט. החברה מתמודדת עם עלויות מכס בגובה של כ-115 מיליון דולר בגין יבוא מקנדה, אך מציינת כי היא מצליחה לנתב את המוצרים לשווקים חלופיים. המניה מגיבה בעלייה מתונה של 0.7%. מדובר בדוגמה לחברה שמצליחה להסתגל ללחצים רגולטוריים דרך גמישות תפעולית.

ארצ'ר דניאלס מידלנד Archer-Daniels-Midland Co -1.95%    המניה נופלת ב-5.6% בעקבות הכרזת הנשיא טראמפ לפיה קוקה-קולה תשתמש בסוכר קנים טבעי בארה"ב. ADM היא ספקית עיקרית של סירופ תירס עתיר פרוקטוז – חומר שמוחלף במהלך הזה - ולכן חשופה לפגיעה ישירה. גם Ingredion, ספקית מתחרה, רושמת ירידה חדה של 6.9%. מדובר בדוגמה להשפעה הפוליטית הישירה על תמחור של שרשראות אספקה תעשייתיות.

נטפליקס המניה עולה ב-0.5% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים ממתינים לפרסום דוחות הרבעון השני אלו יפורסמו לאחר סגירת המסחר היום. התחזיות צופות רווח של 7.08 דולר למניה והכנסות של כ-11.06 מיליארד דולר עלייה של 16% לעומת השנה שעברה. השוק יבחן האם הצמיחה במנויים נמשכת גם ברבעון זה, והאם החברה עומדת באתגרים של תחרות ועלויות הפקה.