חברת קורוויב (CoreWeave)קורוויב זינקה 270% מאז ההנפקה - ונפלה 20% מהשיא; מה יהיה בהמשך?
המניה שטסה פי 3.5 מאז ההנפקה במרץ מאבדת גובה - המשקיעים חוששים מהערכת שווי מופרזת, הנפקת מניות צפויה ועסקת רכישה לא פופולרית
CoreWeave מניית קורוויב CoreWeave -2.41% , אחת ההפתעות הגדולות של וול סטריט השנה, מתחילה לאבד גובה: אחרי זינוק של כ-270% מאז ההנפקה במרץ, ירדה המניה בכ־20% מאז השיא אליו הגיעה בחודש שעבר (187 דולר). השוק מתחיל להטיל ספק בשווי
החברה, במיוחד על רקע הפסדים כבדים, חשש מדילול משמעותי במניות והחלטת החברה לרכוש את Core Scientific בעסקת מניות מלאה בשווי 9 מיליארד דולר - עסקה שזכתה לביקורות מעורבות ולשורת הורדות דירוג מצד אנליסטים.
קורוויב הפכה בתוך חודשים לאחת
מהמניות המדוברות בוול סטריט. החברה, שנהנית מתמיכתה של אנבידיה, מספקת תשתיות ענן לחברות ענק כמו מיקרוסופט, ונתפסה כהימור מובהק על המשך הזינוק בהשקעות בתחום הבינה המלאכותית. עם זאת, העלייה החדה בשווי - מ־20 מיליארד לכ־100 מיליארד דולר בשיא, לא לוותה בשיפור בנתונים:
החברה עדיין לא רווחית, ולפי התחזיות תמשיך לרשום הפסדים עד סוף 2026.
כעת, המשקיעים מתמודדים עם שילוב מאיים: פחות מ־13% מהמניות זמינות למסחר כיום, אך החל מאוגוסט ייפתחו חסימות (Lockups) על כ־290 מיליון מניות - תרחיש שמעלה את הסיכון
ללחץ מכירות ולירידות נוספות. גם העסקה לרכישת Core Scientific לא התקבלה בהתלהבות, והובילה להורדות דירוג מצד Needham, Mizuho ו־Stifel - כולם חוששים מהערכת שווי גבוהה מדי, מהתדלדלות הצפויה ומהעדר רווחיות בטווח הקרוב.
הפסד של רבע מיליארד דולר - אבל חלק מהאנליסטים עדיין אופטימיים
החברה צפויה לדווח על הכנסות של 1.08 מיליארד דולר והפסד של 236 מיליון דולר ברבעון השני - אך ישנם משקיעים שמאמינים שהיא תכה את התחזיות. ישנם משקיעים ובכירים בשוק שחושבים שהמותג של קורוויב חזק מספיק כדי להצדיק שווי גבוה, אם נסתכל לצורך העניין על פלנטיר שזוכה לאהבת קהל המשקיעים ונסחרת במכפילים גבוהים ובשווי מפלצתי. בינתיים, המניה מאבדת היום כ-3.5% כשבמקביל התחזיות הכלליות של השוק הרבה פחות ורודות: רק 3 מתוך 22 אנליסטים ממליצים לקנות את המניה, והמחיר היעד הממוצע נמוך ב־30% מהמחיר הנוכחי.
- קורוויב מגייסת 1.5 מיליארד דולר באג"ח; המניה קופצת
- CoreWeave רוכשת את Core Scientific ב-9 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווי השוק של קורוויב עומד על כ-70.6 מיליארד דולר. מניית החברה זינקה כאמור בכ-270% מאז ההנפקה, והמחיר הנוכחי עומד על 147 דולר.
כיצד ארצות הברית הפכה להיות תלויה בחברה פרטית אחת בתחום החלל
SpaceX שולטת ב-83% משוק השיגורים העולמיים, וההצלחה המרשימה שלה יצרה תלות אסטרטגית קריטית מצד ארצות הברית, המעמידה את הממשל האמריקאי בפני אתגרים חדשים בתחום הביטחון הלאומי והתחום העסקי
השנה רשמה SpaceX שיא עם 134 שיגורים למסלול, פי שניים יותר מהתאגיד הסיני לטכנולוגיית חלל ותעופה, המתחרה הקרוב ביותר. הנתונים משקפים הצלחה מרשימה, אך גם תלות אמריקאית שאינה קיימת מאז הקמת תעשיית החלל הצבאית.
החברה של מאסק התפתחה מספק לתשתית קריטית. קפסולות Dragon ורקטות Falcon 9 מהוות כיום את הדרך העיקרית של ארצות הברית לשיגור אסטרונאוטים וציוד לתחנת החלל הבינלאומית. לוויני Starlink הפכו חיוניים לאספקת אינטרנט באזורים מרוחקים ולתקשורת בזמן עימותים עבור מדינות בעלות ברית.
הבסיס למצב הנוכחי נוצר עקב מונופול קודם. בשנת 2003, בואינג ולוקהיד איחדו את יכולות השיגור שלהן בחברה אחת – United Launch Alliance. החברה החדשה גבתה מהממשל מאות מיליוני דולרים לכל שיגור לווין, ויצרה מונופול שפתח את הדלת לחברות חדשניות.
מאסק זיהה את ההזדמנות בזמן הנכון
לאחר מכירת פייפאל בשנת 2002, הקים את SpaceX והחל בפיתוח רקטת Falcon 1. בשנת 2003, הוא הסיע את הרקטה ברחובות וושינגטון במטרה למשוך תשומת לב של סוכנויות ממשלתיות ולהשיג חוזים.
- טראמפ ניסה לבטל את החוזים של ספייס איקס, המהלך כשל
- ספייס איקס בדרך לשווי של 400 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלבי הפיתוח הראשונים היו מלאים בכישלונות. שלושת השיגורים הראשונים של Falcon 1 נכשלו, והחברה כמעט הגיעה לפשיטת רגל. הצלחה הגיעה רק בשיגור הרביעי בשנת 2008, ברגע אחד קריטי שהציל את עתיד החברה. חודשים ספורים לאחר השיגור המוצלח הראשון,זכתה החברה בחוזה של 1.6 מיליארד דולר מנאס"א לביצוע 12 משימות אספקה לתחנת החלל הבינלאומית. החוזה הציל את החברה מפשיטת רגל והעניק לה את היציבות הפיננסית והאמינות הנדרשים לצמיחה עתידית.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)טאואר קופצת ב-4%, אנבידיה עם 2%; הנאסד״ק עולה ב-0.3%
לאחר רצף עליות שהביא את וול סטריט סמוך לשיא כל הזמנים, האופטימיות סביב הורדות ריבית קרובות מהפדרל ריזרב נחלשה והשווקים נבלמו. נאומו של יו״ר הפד, ג'רום פאוול, בכנס ג'קסון הול חיזק את הציפיות להפחתת ריבית כבר בספטמבר, אך המשקיעים מפקפקים בקצב שבו יתרחשו ההקלות המוניטריות. ה־S&P 500 נסחר כמעט ללא שינוי, כאשר מאות מניות רשמו ירידות, בעוד אנבידיה הובילה את מניות הטכנולוגיה הגדולות לעליות מתונות.
הדילמה המרכזית של הפד נשארה בעינה: אינפלציה שמתעקשת להישאר מעל יעד ה־2% ובמקביל שוק עבודה שמתחיל להראות סימני חולשה. לפי ההערכות, מדד ה־PCE הליבה – מדד המחירים לצריכה פרטית בניכוי מזון ואנרגיה – עלה בקצב שנתי של 2.9% באוגוסט, הקצב הגבוה ביותר בחמשת החודשים האחרונים. המשקיעים חוששים כי נתוני אינפלציה חזקים עלולים לסתור את מגמת ההקלה שפאוול רמז עליה.
תשואות האג"ח הממשלתיות ל־10 שנים עולות ל־4.28%, בעוד ששווקי הכסף מתמחרים כיום סיכוי של כ־80% להפחתת ריבית בספטמבר ועוד
הפחתה נוספת עד סוף השנה. השאלה המרכזית בקרב המשקיעים היא האם מדובר בהפחתה "יונית", שתאותת על רצף הפחתות, או בהפחתה "ניצית" שתשאיר את האפשרות לצעדים מוגבלים בלבד.
כהונתו של פאוול כיו״ר הפד תסתיים במאי, והערכות הן כי מחליפו עשוי להיות בעל גישה מרחיבה יותר. שילוב של נתוני תעסוקה מעורבים, אינפלציה עיקשת והנהגה חדשה בפד עשוי לעצב מחדש את המסלול של השווקים בחודשים הקרובים.
- המדדים סיימו בעליות חדות אחרי נאום פאוול, סולאראדג' זינקה 13%
- לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורינט ותומא לחצו ידיים - Verint Systems Inc. -1.22% מודיעה כי חתמה על הסכם למכירתה לקרן ההשקעות האמריקאית תומא בראבו בעסקה שמעמידה את השווי שלה על כ-2 מיליארד דולר. במסגרת ההסכם ישולמו לבעלי המניות 20.50 דולר במזומן לכל מניה, סכום שמשקף פרמיה של כ-18% על מחיר המניה בסוף יוני, טרם הדיווחים על מגעים למכירה. העסקה כוללת גם חוב של כ-400 מיליון דולר ומותנית בקבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים ואישור האסיפה הכללית של בעלי המניות. ורינט, שמעסיקה כ-3,800 עובדים בארה"ב ומספר מאות של עובדים בישראל, תמחק מהמסחר.
