אפסייד של 49% לטבע; לידר שוקי הון בהמלצת "תשואת יתר"
לאחר פרסום דוחות חיוביים ותוכנית התייעלות מרשימה - בלידר מעדכנים את טבע ב"תשואת יתר", ומורידים את מחיר היעד מ-30 דולר ל-26, סבינה לוי מנהל מחלקת המחקר בלידר מציינת: "אנו ממשיכים להמליץ על טבע בתשואת יתר, ומעדכנים את מחיר היעד שלנו ל-26 דולר (לעומת 30
דולר בהמלצה הקודמת), על מנת לגלם את הגברת הסיכון הרגולטורי וחוסר הבהירות בנוגע השלכות המכסים על ענף הפארמה הגלובלי בעתיד"
טבע טבע 1.26% פרסמה אתמול את דוחות הרבעון הראשון של 2025 עם תוצאות טובות מהצפוי בשורת הרווח, כשהכנסות החברה עמדו על 3.9
מיליארד דולר והרווח הסתכם ב-52 סנט למניה - מעל צפי האנליסטים לרווח של 46 סנט למניה. לצד התוצאות, טבע עדכנה כלפי מעלה את תחזית הרווח לשנה כולה.
סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, מתייחסת באופן חיובי לדוחות וטוענת כי התוצאות
שפרסמה טבע היו טובות מהצפוי, במיוחד לאור העלאת תחזית הרווח לשנת 2025. לדבריה, גולת הכותרת של הדוחות הייתה ההכרזה על תוכנית ההתייעלות הנרחבת, שתוביל לחיסכון נטו של כ-700 מיליון דולר בהוצאות עד סוף 2027. לוי מציינת כי התוכנית, שתתחיל להשפיע כבר במחצית השנייה
של השנה, תאפשר לטבע להגדיל את ה-EBITDA במהלך השנים 2026-2027, הן במונחים כספיים והן כשיעור מההכנסות.
לוי מדגישה כי התוכנית תסייע לטבע להגיע ליעד רווח תפעולי של 30% עד 2027, למרות אובדן ההכנסות ממכירת gRevlimid והגברת גובה ההנחות
על Austedo במסגרת ה-IRA. לדבריה, המאמצים של הנהלת טבע לשפר את השקיפות מול השוק והצעדים שננקטים להבטחת צמיחה ברווחיות בשנים הקרובות מוערכים לחיוב. היא רואה פוטנציאל משמעותי לשיפור בתזרים המזומנים בשנים הבאות, במיוחד אם טבע תצליח לשלב את ההתייעלות עם גידול במכירות
המוצרים האינובטיביים.
לוי מדגישה כי הירידות במניית טבע בחודשים האחרונים אינן מוצדקות, ומאמינה כי השוק לא מתמחר כראוי את הפוטנציאל של החברה להגדיל את הרווחיות באמצעות ההתייעלות וכניסה לשוק התרופות החדשניות. עם זאת, לאור הסיכונים הרגולטוריים והחששות ממדיניות המכסים האמריקאית על ענף הפארמה, לידר שוקי הון מעדכנת את מחיר היעד של טבע ל-26 דולר, לעומת 30 דולר בהמלצה הקודמת - אפסייד של 49% לעומת המחיר הנוכחי בוול סטריט (17.4 דולר). על אף השינוי במחיר היעד, לוי ממשיכה להמליץ על מניית טבע בתשואת יתר, מתוך אמונה כי התהליכים האסטרטגיים של החברה יניבו פירות בטווח הארוך.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מציינת כי השגת יעד הרווח התפעולי של 30% והמשך הורדת המינוף יאפשרו לטבע לשפר את תזרים המזומנים הפנוי - מהלך שיתרום לשיפור מעמד החברה בשוק. "לאור האמור, אנו ממשיכים להמליץ על טבע בתשואת יתר, ומעדכנים את מחיר היעד שלנו ל-26 דולר (לעומת 30 דולר בהמלצה הקודמת), על מנת לגלם את הגברת הסיכון הרגולטורי וחוסר הבהירות בנוגע השלכות המכסים על ענף הפארמה הגלובלי בעתיד"
טבע ממשיכה להתמקד במוצרים אינובטיביים כדי
לצמצם את תלותה בגנריקה, עם דגש על תרופות מובילות כמו Austedo, Ajovy ו-Uzedy. בנוסף, החברה מקדמת פיתוחים ביוסימילריים נוספים, כמו SELARSDI ו-Duvakitug, שעשויים לתרום משמעותית להכנסות בשנים הקרובות. למרות החששות הרגולטוריים, טבע מציגה יציבות פיננסית עם ירידה
משמעותית בחוב, שעמד בסוף הרבעון על כ-16.65 מיליארד דולר - קיטון של יותר ממיליארד דולר לעומת סוף 2024 (17.78 מיליארד). בלידר שוקי הון מדגישים כי יישום מוצלח של התוכנית, לצד שיפור במכירות המוצרים החדשניים, עשויים להפוך את טבע שוב לשחקנית מובילה בשוק הביו-פארמה.
.
- 2.אנונימי 08/05/2025 19:44הגב לתגובה זוהמליצו על כיל ב110 והיא ירדה ל11 ומאז לא התאוששה אין לסמוך עליהם
- 1.בקרוב טבע תתחיל לחלק דיוידט (ל"ת)רועי 08/05/2025 16:07הגב לתגובה זו
- dw 08/05/2025 19:50הגב לתגובה זוגם אם החוב מצטמצם הוא עדיין בהיקף משמעותי ונכון יותר מצד טבע להמשיך להורידו ואף לקבל העלאת דירוג מ BB ל BBB. זה יקל עליה למחזר ולפרוש את החוב לטווח ארוך יותר ואז גם לחזור ולחלק דיבידנד.לכן אין מצב שיחלקו ב 25. ב 26 זו תהיה הפתעה. ב 27 כבר הרבה יותר סביר.
- דיבידנד ולא דיבידנט (ל"ת)מכבי דנט חחח 08/05/2025 19:44הגב לתגובה זו
- דיביזוב (ל"ת)אנונימי 02/06/2025 17:52
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
טאואר זינקה 4.8%,
וול סטריט מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.
שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים
בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.
