בעקבות הסרת המגבלות על השבבים – אסיה נסחרת בעליות
המדדים במזרח – כמו מקבילותיהם במערב – עולים על רקע הודעת הפד׳ ונאומו של פאוול בנוגע לריבית ועתיד האינפלציה, יחד עם הציפיה לחתימה על הסכם סחר ראשון מול ארה״ב, כשבמקביל, טראמפ מתכוון להסיר את המגבלות על השבבים שהטיל קודמו בתפקיד, ג׳ו ביידן
מדדי המניות באסיה עולים במתינות לאחר סגירת מסחר פושרת בוול סטריט, כאשר שלוש המדדים המקומיים טיפסו בעקבות ההחלטה הצפויה של הפדרל ריזרב להשאיר את הריבית המרכזית ללא שינוי.
מדד הניקיי 225 היפני עלה ב-0.2% בבוקר לרמה של 36,863.15 נקודות. מדד הקוספי בדרום קוריאה עלה ב-0.3% ל-2,581.62 נקודות. בהונג קונג מדד ההאנג סנג קפץ ב-0.8% לרמה של 22,864.74, ובסין מדד שנחאי עלה גם הוא ב-0.8% לרמה של 3,342.66.
המשקיעים ממשיכים לעקוב בחשש אחר הצהרותיו של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע לאי האיזון במסחר, כמו גם אחר תגובות מדינות העולם שמנסות לרצות את הממשל האמריקאי, על רקע הבלבול באשר להשפעות הכלכליות ארוכות הטווח. המתיחות הגיאו-פוליטית מוסיפה להעיק על השווקים, כאשר העימות בין הודו לפקיסטן נמצא במוקד.
פקיסטן התחייבה לנקום על מותם של אזרחים בהפצצות שביצעה הודו, שהוגדרו על ידי ניו דלהי כתגובה לטבח שבוצע בחודש שעבר נגד תיירים הודים בקשמיר. פקיסטן כינתה את התקיפות “מעשה מלחמה” ודיווחה על הפלת מספר מטוסי קרב הודיים. לפי צבא פקיסטן, ההפצצות גבו את חייהם של 31 בני אדם, בהם נשים וילדים, בקשמיר שבשליטתה ובמחוז פונג׳אב. משרד ההגנה ההודי טען כי התקיפות כוונו נגד תשעה אתרים ששימשו לתכנון מתקפות טרור נגד הודו. בין היתר, נפגעו גם שני מסגדים.
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- עליות קלות באסיה; יציבות בחוזים אחרי עליות חדות אמש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בוול סטריט, מדד S&P 500 עלה ב-0.4%, לאחר ירידות של יומיים ששברו רצף עליות של תשעה ימים. מדד הדאו ג׳ונס עלה ב-0.7%, והנאסד״ק עלה 0.3%. המדדים תנודתיים, כאשר הדאו הגיע בשלב מסוים לעלייה של 400 נקודות על רקע תקוות להתקדמות ראשונית בין ארה”ב לסין בדרך להסכם סחר שיגן על הכלכלה הגלובלית. ראוי לציין שדווקא הנאסד״ק הוא זה שנוטה להיות יותר תנודתי מבין שלוש המדדים, והפעם זהו דווקא הדאו ג׳ונס שרשם את העליה הגבוהה ביותר מביניהם.
שתי הכלכלות הגדולות בעולם מצויות במלחמת סחר עם העלאת מכסים הדדית, שמעוררת חשש למיתון עולמי אם לא תושג פריצת דרך. הודעה על שיחות רמות בין נציגים אמריקאים וסינים בסוף השבוע בשווייץ עוררה אופטימיות, אך זו התפוגגה בחלקה לאחר שטראמפ הבהיר שלא יסיר את המכסים בשיעור 145% שהטיל על מוצרים סיניים כתנאי לפתיחת משא ומתן.
סין מצידה הציבה את הסרת המכסים כתנאי לשיחות. חוסר הוודאות בנוגע למכסים תורם לתנודתיות הכלכלה האמריקאית – כולל עלייה ביבוא בניסיון להקדים מכסים עתידיים. למרות זאת, הפדרל ריזרב מציין שהכלכלה האמריקאית “עדיין פועלת בקצב יציב”. יו”ר הפד, ג’רום פאוול, אמר שהמצב הנוכחי מאפשר לבנק המרכזי להמתין לפני שיחליט אם לשנות את הריבית, על אף הלחצים של טראמפ להוריד אותה במהירות כדי להמריץ את הכלכלה. “יש הרבה דברים שאנחנו פשוט לא יודעים,” אמר פאוול, והבהיר שגם הבנק המרכזי ממתין לראות מה יקרה בפועל במלחמת הסחר ואם המכסים הגבוהים שהוכרזו אכן ייכנסו לתוקף.
- לולולמון עלתה כמעט 30% בחודש - שינוי כיוון או ראלי זמני?
- שווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
לדבריו, מלחמת הסחר נכנסה ל”שלב חדש”, שבו ארה”ב מרחיבה את שיחות הסחר למדינות נוספות. עם זאת, הפד מודה כי הסיכונים לכלכלה גוברים, עם פוטנציאל לפגיעה בשוק העבודה ולעליית מחירים. “אם העלאות המכסים יישארו לאורך זמן, הן עלולות לגרום לעלייה באינפלציה, האטה בצמיחה ועלייה באבטלה,” הוסיף פאוול. תרחיש כזה עשוי להוביל למצב המכונה “סטגפלציה” – שילוב מסוכן של כלכלה תקועה ואינפלציה גבוהה.
בינתיים, חברות אמריקאיות ממשיכות לפרסם דוחות טובים מהצפוי לרבעון הראשון של 2025. חברת וולט דיסני זינקה ב-10.8% לאחר שעקפה את תחזיות הרווח, העלתה את התחזית השנתית וגייסה מעל מיליון מנויים לשירות הסטרימינג שלה. בסיכום המסחר, מדד S&P 500 עלה ב-24.37 נקודות ל-5,631.28. מדד דאו ג’ונס התחזק ב-284.97 נקודות ל-41,113.97, והנאסד”ק טיפס ב-48.50 ל-17,738.16.
בשוק האג”ח, התשואות ירדו לאחר הודעת הפד – התשואה על אג”ח ל-10 שנים ירדה ל-4.27% לעומת 4.30% ביום שלישי.
במגזר האנרגיה, נפט גולמי בארה”ב עלה ב-33 סנט למחיר של 58.40 דולר לחבית. נפט ברנט, מדד הייחוס הבינלאומי, התחזק ב-28 סנט ל-61.40 דולר לחבית.
מכסי טראמפ מתפתחים ומתעדכנים מיום ליום. ב-ציר הזמן של מכסי טראמפ ניתן לראות את כל החדשות האחרונות בנושא המכסים.
סנדיסקזינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
פחות משנה לאחר שהחלה להיסחר מחדש כחברה עצמאית, מניית יצרנית זיכרונות הפלאש סנדיסק SanDisk Corp. 1.47% זינקה במאות אחוזים והפכה לאחת מהמניות המבוקשות בקרב המשקיעים המעוניינים להיחשף למהפכת הבינה המלאכותית. מאז החלה להיסחר בפברואר במחיר של 36 דולר למניה, טיפסה מניית סנדיסק לשער של כ־238 דולר, עלייה של יותר מ־500%. גם בשבוע האחרון נמשכה המגמה, לאחר שדוחות חזקים של מיקרוןMicron Technology, Inc 3.53% ,אחת המתחרות הגדולות בתחום, חיזקו את הסנטימנט בענף כולו.
סנדיסק אינה שחקנית חדשה. החברה נסחרה בוול סטריט משנת 1995 ועד 2016, אז נרכשה בידי ווסטרן דיגיטל. השנה הושלם הפיצול בין השתיים, וסנדיסק חזרה לפעול כחברה עצמאית והפעם בסביבה עסקית שונה לחלוטין מזו שעזבה לפני כמעט עשור.
הביקוש לזיכרונות פלאש זינק עם התרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית, ובעיקר עם ההשקעות הכבדות בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושירותי ענן. במקביל, היצע הזיכרונות נותר מוגבל יחסית, תוצאה של קיצוצי השקעות שבוצעו בענף בשנים קודמות. השילוב בין ביקוש גובר להיצע הדוק יצר תנאים תומכים לעליית מחירים ולהתרחבות מרווחים. האנליסטים מעריכים כי סנדיסק נהנית מהדינמיקה הזו באופן מובהק, במיוחד בזכות חשיפה גבוהה לשוקי האחסון הארגוניים.
האנליסטים אופטימיים במיוחד
בבנצ’מרק אקוויטי ריסרץ’ מעריכים כי התנאים החיוביים אינם זמניים. לדברי האנליסט מארק מילר, הסביבה העסקית החזקה צפויה להימשך גם מעבר ל־2026. בעקבות זאת העלה בית ההשקעות את תחזיות הרווח וההכנסות של סנדיסק לשנים הקרובות והותיר המלצת קנייה למניה. לפי התחזיות של בנצ’מרק, סנדיסק צפויה להציג רווח מתואם של כ־13 דולר למניה ב־2026 על הכנסות של כ־10.5 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת 2025. ב־2027 צפוי הרווח, לפי ההערכות, לטפס לכ־20 דולר למניה על הכנסות של כ־13 מיליארד דולר.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בסיטי נוקטים קו אופטימי, ואף חריף יותר. האנליסטים בבנק ההשקעות צופים כי הרווח המתואם של סנדיסק עשוי להתקרב ל־26 דולר למניה ב־2027, ומציבים למניה יעד מחיר גבוה משמעותית מהמחיר הנוכחי. בסיטי מדגישים במיוחד את תחום כונני ה־SSD הארגוניים, המשמשים מרכזי נתונים. פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מהכנסות סנדיסק, אך נתפסת כבעלת פוטנציאל צמיחה משמעותי, על רקע דרישות הביצועים של יישומי בינה מלאכותית.
לולולמון עלתה כמעט 30% בחודש - שינוי כיוון או ראלי זמני?
הזינוק במניה מגיע על רקע דוחות טובים מהצפוי, הודעת פרישת המנכ"ל ולחץ גובר לשינוי אסטרטגי, אך החברה עדיין מתמודדת עם האטה במכירות, תחרות גוברת ושאלות פתוחות לגבי הנהגתה העתידית
לולולמון לולולמון Lululemon Athletica 1.22% נכנסת לתקופה רגישה, שבה שילוב של האטה עסקית, שינויי הנהגה ולחץ מצד משקיעים אקטיביסטים מציב סימני שאלה סביב עתיד המותג. החברה, שבעבר נחשבה לאחת החלוצות בעיצוב בגדי ספורט כלבוש יומיומי והחזיקה במעמד ייחודי בשוק ההלבשה, מתקשה בשנים האחרונות לשמר את קצב הצמיחה שאפיין אותה.
אל תוך המצב הזה נכנסה קרן הגידור האקטיביסטית אליוט מנג’מנט, שצברה החזקה בהיקף המוערך ביותר ממיליארד דולר בלולולמון. הקרן אינה מסתפקת בהבעת אי־שביעות רצון, אלא פועלת באופן אקטיבי להשפיע על זהות המנכ"ל הבא של החברה ועל כיוונה האסטרטגי, כאשר לפני כשבועיים הודיעה לולולמון כי המנכ"ל קלווין מקדונלד יסיים את תפקידו בסוף ינואר. ההודעה התקבלה בשוק כהכרה רשמית בכך שהחברה נדרשת לשינוי עומק, לאחר תקופה ממושכת של חולשה במכירות ולחץ תחרותי גובר.
נקודת כניסה אטרקטיבית
מבחינת אליוט, מדובר בנקודת כניסה אטרקטיבית. מניית לולולמון נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של כ־17, נמוך בכמחצית מהממוצע שלה בעשור האחרון. זאת, לאחר שמחיר המניה נחתך בכ־46% בשנה החולפת, מה שהוריד את שווי השוק של החברה לכ־24 מיליארד דולר. במשך שנים נהנתה לולולמון מתמחור שאפיין יותר חברות יוקרה מאשר יצרניות בגדי ספורט, ולעיתים אף נסחרה במכפילים גבוהים משל נייקי וקבוצת LVMH. גם כיום, חרף שחיקה בשולי הרווח התפעולי אל מתחת ל־20%, החברה נותרת רווחית מאוד ביחס לענף.
אליוט סבורה כי מקור הבעיה אינו בהיעדר ביקוש בסיסי, אלא בניהול ובהיעדר מיקוד. בהתאם לכך, הקרן מקדמת את ג’יין נילסן, לשעבר סמנכ"לית הכספים והתפעול של ראלף לורן, כמועמדת לתפקיד המנכ"לית. נילסן נחשבת לדמות בעלת משמעת תפעולית גבוהה וניסיון בהובלת תהליכי התייעלות מורכבים. במהלך כהונתה בראלף לורן הייתה נילסן שותפה למהלך של צמצום קווי מוצרים, חידוד זהות המותג והשבת תחושת היוקרה. אנליסטים בענף מציינים כי בתקופתה החברה קיבלה החלטות קשות, אך כאלה שהובילו לשיפור בביצועים וליותר מהכפלת מחיר המניה.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם גישה דומה תתאים גם ללולולמון. בשנים האחרונות ניסתה החברה להרחיב את קהל היעד שלה מעבר לליבת חובבי היוגה, במטרה להמשיך ולהציג צמיחה. המהלך כלל כניסה לתחומים חדשים, שלא כולם השתלבו היטב עם ערכי המותג. רכישת חברת הכושר הביתית Mirror הסתיימה בכישלון, ניסיונות לחדור לשוק ההנעלה לא המריאו, וקולקציות פנאי מסוימות זכו לביקורת, עד כדי כך שהמנכ"ל עצמו תיאר אותן כ"עייפות". גם מהלכים שיווקיים, כמו שילוב לוגואים של ה־NFL ודמויות דיסני, עוררו תהיות בקרב משקיעים וצרכנים.
