הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
סופר מיקרו
צילום: טוויטר

סופר מיקרו זינקה ב-32% השבוע - מה עשוי לעצור את הראלי?

למרות הראלי המרשים והתחזיות האופטימיות, החברה נדרשת להגיש את דוחותיה הכספיים עד יום שלישי כדי להימנע ממחיקה מהנאסד"ק; האנליסטים חלוקים: מחיר היעד הממוצע משקף ירידה של 14% מהרמה הנוכחית

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה סופר מיקרו בינה מלאכותית

יצרנית השרתים סופר מיקרו קומפיוטר Super Micro Computer 2.02%  הציגה שבוע מסחר מרשים, עם עלייה של 32% בחמשת ימי המסחר האחרונים. זאת בהשוואה לעלייה של 1.5% בלבד במדד S&P 500 באותה תקופה. הראלי במניה הפך את SMCI למניה השנייה בעלת הביצועים הטובים ביותר במדד ה-S&P 500 מתחילת 2025, מיד אחרי פלנטיר Palantir -0.57%  . המניה זינקה לאחר שהחברה פרסמה עדכון עסקי לרבעון השני של שנת הכספים, שבו תחזית המכירות ארוכת הטווח שלה הייתה גבוהה משמעותית מציפיות האנליסטים.


אולם החברה עדיין לא יצאה מכלל סכנה. המשקיעים עדיין מודאגים מבעיות חשבונאיות - החברה טרם הגישה את הדוח השנתי שלה שהסתיים ב-30 ביוני 2024, או את תוצאות הרבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר 2024.


סופר מיקרו הודיעה כי היא "ממשיכה לעבוד בשקידה" על הגשת המסמכים ו"מאמינה שתבצע הגשות אלה" עד סוף יום שלישי בשבוע הבא. זהו המועד האחרון שהחברה חייבת לעמוד בו, שכן בורסת הנאסד"ק איימה למחוק את המניה מהמסחר אם לא תגיש את הדוחות עד אז.


האנליסטים בוול-סטריט חלוקים לגבי סופר מיקרו. חמישה מתוך תשעת האנליסטים המכסים את מניית יצרנית השרתים מדרגים אותה כ"החזק" או "מכירה", עם מחיר יעד ממוצע של קצת מעל 41 דולר, המשקף ירידה של כ-14% מרמות המחיר הנוכחיות. לפי הערכות, אין לצפות שתחזית זו תהפוך קונקרטית יותר עד שהחברה תוכל להראות למשקיעים שהיא פתרה את בעיות החשבונאות שלה.


יש סיבות לאופטימיות

 סוגיית הקירור הנוזלי, שהוזכרה על ידי המנכ"ל ליאנג, מהווה נקודת מפתח באסטרטגיה העסקית של החברה. מומחי תעשייה מעריכים כי הביקוש לפתרונות קירור מתקדמים צפוי לגדול משמעותית בשנים הקרובות, כאשר מרכזי נתונים נדרשים להתמודד עם העומס התרמי הגובר של שבבי AI חדשים.


בנוסף,  המעבר של החברה מרואה החשבון ארנסט אנד יאנג ל-BDO מעלה שאלות נוספות בקרב משקיעים. מומחים בתחום מציינים כי החלפת רואה חשבון היא צעד משמעותי שעלול להצביע על מורכבות גבוהה בדיווחים הפיננסיים של החברה, במיוחד לאור הגידול המהיר בפעילותה.


 למרות האתגרים החשבונאיים, החברה ממשיכה לחזק את מעמדה בשוק שרתי ה-AI. על פי דיווחים בתעשייה, סופר מיקרו הצליחה להרחיב את בסיס לקוחותיה ולזכות בחוזים משמעותיים ממספר חברות טכנולוגיה מובילות, המעוניינות בפתרונות השרתים המתקדמים שלה.

קיראו עוד ב"גלובל"


החקירה של משרד המשפטים ורשות ניירות הערך מעלה חששות נוספים. אנליסטים מציינים כי בעוד שהחברה הדגישה שלא נמצאו ראיות להונאה בחקירה הפנימית, החקירות החיצוניות עלולות להימשך זמן רב ולהשפיע על יכולת החברה לגייס הון בעתיד.


אנליסטים מציינים כי בעוד שהחברה הדגישה שלא נמצאו ראיות להונאה בחקירה הפנימית, החקירות החיצוניות עלולות להימשך זמן רב ולהשפיע על יכולת החברה לגייס הון בעתיד. הירידה החדה במניה בשנה האחרונה, למרות ההתאוששות האחרונה, משקפת את המתח בין הפוטנציאל העסקי של החברה לבין הסיכונים התפעוליים והרגולטוריים. משקיעים מוסדיים גדולים, שהקטינו את אחזקותיהם במניה במהלך 2024, החלו להגדיל בהדרגה את החשיפה שלהם בחודשים האחרונים, מה שעשוי להעיד על אמון מתחדש ביכולת החברה להתגבר על האתגרים הנוכחיים.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שורט (דאי אי)שורט (דאי אי)
הטור של גרינברג

השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב

אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד



שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה אנבידיה שורט ריסקיפייד


עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.

בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".

הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.

את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא  מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.

תיקון - כן, משבר אמיתי - לא

התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 1929 פשוט אינה במקומה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

המסחר ננעל בעליות של עד 1.1%; אנבידיה ירדה 1.1%, גוגל עלתה 3.3%

המדדים המרכזיים בוול סטריט ננעלו בעליות עד 1.1%; גוגל זינקה ואנבידיה שינתה כיוון לירוק, אך ננעלה בירידה של כ-1%; האם ניתן לומר שהתיקון הסתיים? נשיא הפד של ניו יורק, ג’ון ויליאמס, אמר כי הוא רואה מקום להפחתת ריבית “בטווח הקרוב”; אלי לילי חצתה שווי שוק של טריליון דולר, נתון חריג לחברת תרופות, ואילו אלוט עלתה בעקבות דוח רבעוני חזק; ומי חברת הביגוד שזינקה לאור דוח רבעוני מרשים? 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

לאחר פתיחה במגמה מעורבת, המסחר בוול סטריט ננעל בירוק, כאשר הנאסד"ק עלה 0.9%, ה-S&P500 גם הוא עלה 1% ואילו הדאו נעל בעלייה של 1.1%. 

תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.07%, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה גם היא ב-2 נקודות בסיס ל-3.52%.

אתמול נמשכו הירידות. האם התיקון הקטן הזה נגמר? כדי שזה ייחשב תיקון אמיתי יש עוד דרך לירידות, ה-S&P 500 ירד ב-5%, יש לו עוד 5% כדי שייכנס לתואר הרשמי של תיקון בשוק. הירידות אתמול היו למרות דוחות ותחזית טובים והן מביעות חשש גדול מכך שהיתה ריצת אמוק מוגזמת למניות בעיקר מניות הטכנולוגיה ובמיוחד מניות ה-AI.

הדעות חלוקות, אבל אחרי ריצה גדולה היה שבוע של ירידות, ואולי זה לטובה - שחרור קיטור, שחרור של ידיי חלשות. השחקנים צריכים להפנים שהשוק לא רק עולה. יש גם תקופות של ירידות. התנודתיות גדולה, האווירה מתוחה. רק אל תשכחו - אנחנו במחירי שיא, גם אם השוק יירד בעוד 5%, אנחנו רק 10% מהשיא. זה טבעי ואפילו הכרחי שיהיו גיחות של ירידות, הן משחררות לחץ ואולי דוחות מפולת. זה עדיף על המשך זינוקים ואז הפנמה מהירה שהמחירים לא ריאליים ומפולת.

אף אחד לא יודע מה לפנינו - חזרה לשגרת עליות שאולי תתחזק עם ראלי סוף שנה, דשדוש, המשך תיקון או מפולת, אבל דבר אחד בהחלט ברור: לראשונה זה הרבה מאוד זמן השוק "מחפש" לרדת. אתמול היו את כל הסיבות הטובות לעליות וזה לא קרה. זה התחיל בעליות מרשימות וקיבל מהר מאוד סיבוב פרסה. אז צריך להיות מאוד זהירים. וכדאי גם לקרוא את נקודת המבט של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג, אחרי 50 פלוס שנים של ניסיון, יש לו תובנות - השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב


להמשך הכתבה לחץ כאן