מה הסיכוי שהנגיד יוריד מחר את הריבית?
מחר בשעה 16:00 יפרסם בנק ישראל את החלטת הריבית שלו. ההערכות בשוק הן שהועדה המוניטארית לא תפחית גם הפעם הריבית במשק שעומדת על 4.5%. למעשה, מאז חודש ינואר, אז ירדה הריבית ברבע אחוז, פרופ' אמיר ירון מחליט להשאיר את הריבית על כנה, וזאת למרות שהבנק הגיע ליעדו מבחינת יעדי האינפלציה השנתית.
מצד אחד, נתוני המאקרו תומכים בהורדת ריבית, מצד שני אי הוודאות והסיכונים להמשך מקשים על הורדת הריבית. יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר אומר כי "לא ספק, גורמי המאקרו תומכים בהורדת ריבית בישראל: סביבת אינפלציה מאד נמוכה, כאשר אינפלציית הליבה נמצאת במרכז היעד (2.2%-1.9% ללא עונתיות הממשלה). למרות שמדד מאי הנמוך נבע מירידה חדה בסעיף בעייתי (טיסות לחו״ל) לא בהכרח צפוי תיקון כלפי מעלה בחודשים הקרובים.
"מסתמנים סימני התמנות בפעילות, כפי שמשתקף במדד המשולב של בנק ישראל ונתוני הרכישות בכרטיסי אשראי. המדד המשולב עלה ב-0.5% בלבד ברבעון השנתי, על בסיס חישוב שנתי. השקל פוחת ב-1% מאז החלטת הריבית האחרונה ביחס לסל הוא ממשיך להיות רגיש לשינויים בסיכון הגיאופוליטי.
"השווקים יגיבו לדברי הנגיד כאשר תחזית הצמיחה צפויה להעדכן מ-2% לכיוון 1.6%. תחזית האינפלציה צפויה להתעדכן מ-2.7% לכיוון 3.3%. הריבית צפויה להתעדכן מ-3.75% ברבעון הראשון של 2025 ל-3.75%-4% ברבעון השני של 2025.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז למרות שמבחינת הנתונים אולי יש מקום להפחתת ריבית, נראה שבהינתן הסיכונים, פרופ' ירון כנראה צודק. הסיכונים הביטחוניים והכלכליים והאי וודאות לגבי ההמשך, מחייבים אותו לקחת מרווח ביטחון ולא להוריד ריבית, למרות ירידה מסוימת באינפלציה. מעבר לכך, האינפלציה לא יורדת בקצב הרצוי והיא עלולה להתעורר במקביל לעלייה בשכר הדירה שמהווה כרבע מהמדד.
התשואה על אגרות החוב מרמזת על חששות מהורידת דירוג
למעשה, אין באמת סיבה להוריד ריבית כאשר הנתונים הכלכליים בירידה, פרמיית הסיכון עלתה, התשואה באג"ח עלתה, הגירעון גדל ולא ברור איך הוא יתפתח בשנה הבאה. עלות המלחמה כבר מוערכת ב-130 מיליארד שקל והמשכה לתוך 2025 תוביל לעלות של 250 מיליארד שקל.
בנק ישראל גם מתייחס לשווקים הפיננסים ולמרות יציבות המניות בבורסה ואפילו יציבות וירידת הדולר בשבוע האחרון, שערי האג"ח ירדו ומבטאים כאמור עלייה בתשואה המשוקללת. למעשה, הן מבטאים אפשרות של הפחתת דירוג בהמשך.
- האם ראש המוסד קיבל טובות הנאה מטייקון ולמה המשטרה לא חקרה?
- הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- יותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים...
בנק ישראל גם עוקב אחרי מגמת האינפלציה והריבית בעולם. האינפלציה בעולם יורדת בהדרגה, אבל בקצב איטי מהצפוי. במקביל גם קצב הפחתות הריבית יורד מדרגה. ביום שישי פורסם דוח תעסוקה בארה"ב שלצד תיקון הנתונים מחודש קודם, היה אפשר להסיק שיש חולשה מסוימת בשוק העבודה. אלו חדשות טובות לשוק המניות ולריבית. שוק עבודה חלש משמעו ביקושים נמוכים יותר למוצרים ושירותים וריסון האינפלציה. זו הסיבה שוול סטריט עלתה ביום שישי, אבל התחזית בקשר לריבית לא השתנתה. כ-8% סיכויים שהריבית בארה"ב תרד עוד החודש, אך 92% שהריבית תרד בספטמבר. אם לא יקרה משהו בחודשיים הקרובים, הרייבת בארה"ב תרד וזה חשוב גם לנו.
הנגיד מעדיף להיות צעד אחרי ארה"ב ולא צעד לפני, כשבין היתר הוא חושב על יחסי שערי החליפין שמושפעים מיחסי הריביות. הפחתת ריבית שם ובמקביל המשך שיפור או יציבות באינפלציה יובילו את הנגיד להפחית את הריבית בעדכון הבא.
מה תהיה הריבית בעוד כשנה?
לגבי החלטת הריבית מחר, הרי ששסיכוי גבוה מאוד שהריבית לא תרד בהודעה מחר. אבל השאלה מה יהיה בהמשך? עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים סבור כי במבט קדימה הריבית תרד יותר מהתחזיות הקיימות כיום בשוק.
הגורמים שישפיעו מאוד על החלטת הנגיד יהיו - בראש וראשונה המצב הביטחוני, שערי אגרות החוב, שער הדולר והגירעון בתקציב. רוב הכלכלנים מעריכים הפחתה בריבית עוד מספר חודשים.
תחזית הריבית תתעדכן ומה תהיה הצמיחה?
בנק ישראל אמור לשנות את תחזית הריבית. כעת התחזית לסוף השנה עומדת על 3.75%, והכלכלנים מצפים לריבית של 4% עד 4.25%. ברבעון השני של 2025 הריבית צפויה לרדת ל-3.75%-4%, כשבעבר דיברו על 3.5%-3.75% בתקופה המדוברת.
שינויים נוספים בתחזית הם - הפחתת הצמיחה, העלאת האינפלציה והעלאת הגירעון. הצמיחה על פי ההערכות הכלכלנים תהיה באוזר 2%, אולי מעט פחות.
האינפלציה שהיתה אמורה להיות השנה 2.7% תהיה כנראה מעט יותר, הגירעון צפוי להיות 6.6% וכאן נראה שהנגיד יעביר מסרים לאוצר ולממשלה לשמירה על משמעת פיסקלית והפחתת הגירעון. בפועל, נראה שהגירעון צפוי להיות גדול יותר.
- 11.BABA 07/07/2024 22:18הגב לתגובה זולא יוריד את הריבית,כי אז הבנקים ירויחו פחות וזאת לא המטרה של הנגיד והמפקיח שלו אלא שהבנקים ישדדו את הציבור כמו במערב הפרוע.אדון אמיר ירון לא נשכח ולא נסלח.בגללך אנחנו לא רק לא גומרים את החודש אלא לא גומרים אפילו את החצי הראשון של החודש.
- 10.יש גרעון מטורף, אין מצב להורדת ריבית (ל"ת)יש גרעון מטורף 07/07/2024 17:48הגב לתגובה זו
- 9.אלי 07/07/2024 16:42הגב לתגובה זובהורדה של 0.25% השקל לא יקרוס להיפך זה יתן תמריץ להתעוררות הכלכלה ביחד עם הפסקת הלחימה....
- 8.האמריקאים לא הורידו אז אנחנו לא מורידים, ככה פשוט. (ל"ת)שדגכ 07/07/2024 16:39הגב לתגובה זו
- 7.נחמה 07/07/2024 16:27הגב לתגובה זו0.30-0.35%
- 6.מרינה 07/07/2024 12:06הגב לתגובה זוכל עוד נמשכת הביזה הנוראית שמבצעת ההנהגה החרדית הארורה בקופת המדינה.
- גם החרדים וגם סטרוק שודדים את הקופה הציבורית (ל"ת)גם החרדים וגם סטרוק 07/07/2024 17:49הגב לתגובה זו
- 5.שניצאל 07/07/2024 11:38הגב לתגובה זומנת נודלס שעולה 75 שח תעלה 85 שח ליטר דלק שעולה 7.5 שח יעלה מעל 8 שח שכר יעלה גם כן ואיתו עלויות ייצור ושירותים בקיצור לא להיט
- 4.האמת צריך להעלות ריבית ....כל הדרכים מובילות לקריסה אם יעשה את מה שצריך לעשות להעלות ריבית בועת החובות תתפוצץ ....ואם יוריד את הריבית השקל יקרוס ויהיה בישראל סופר אינפלציה כמו בשנות השמונים ....קריסה נעימה לכולם...לצערי (ל"ת)רועי 07/07/2024 10:49הגב לתגובה זו
- 3.מישל 07/07/2024 10:07הגב לתגובה זולא יוריד ריבית.לפני ארהב חבל על הכתבה
- להזכירך 07/07/2024 11:14הגב לתגובה זולפני ארהב
- 2.סקובידו 07/07/2024 09:59הגב לתגובה זודו
- 1.חחח נגיד פחדן שעובד עבור הבנקים תראו איזה גוב יקבל (ל"ת)משה ראשל"צ 07/07/2024 09:52הגב לתגובה זו

הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
יוסי כהן, ראש המוסד (יוטיוב)האם ראש המוסד קיבל טובות הנאה מטייקון ולמה המשטרה לא חקרה?
ולמה זה לא בכותרות הראשיות בתקשורת? גילויים חדשים שנחשפו בשבוע שעבר מייצרים תחושה שיוסי כהן השתמש בדירת ג'ימס פארקר וקיבל טובות הנאה והמשטרה העלימה עין ו"הוציאה" את העדויות על כהן מתיק החקירה נגד נתניהו - לא תקין, מחשיד. קוראים לזה טיוח
כבר תקופה ארוכה שמלחשים שיוסי כהן קיבל טובות הנאה מג'יימס פאקר המיליונר, לרבות שימוש בדירתו במלון רואיל ביץ' שבתל אביב. הוא עשה זאת בעודנו ראש המוסד וזה מחייב במשטר תקין צורך בבדיקה משמעותית. הדברים עלו במסגרת תיק 1000 - תיק המתנות נגד נתניהו. במשטרה בדקו וחקרו על טובות הנאה שלכאורה קיבל יאיר נתניהו מפארקר, בעיקר שימוש בדירתו ברויאל ביץ' כשהחשד היה שבין נתניהו האבא ופארקר יש קשר לא חוקי -מתנות בתמורה להטבות. תוך כדי החקירה הזרקור עבר לדמות אחרת - יוסי כהן, אלא ששם היה סוג של טיוח.
פקד ליזו כהן, חוקרת מיאח"ה, שהייתה חלק מצוותי החקירה בתיק 1000 וב"תיק המעונות" הסבירה בעדותה בבית המשפט לפני כשנה וחצי כי החקירה התמקדה בקשרים בין ראש הממשלה בנימין נתניהו לבין פאקר, ובמיוחד בבדיקת חשד לטובות הנאה שהועברו באמצעות מגורים של בנו יאיר בנכס של פאקר. לדבריה אז "החשד היה שיאיר קיבל טובת הנאה עבור אביו, או להפך. יאיר היה הכלי, לא מושא הבדיקה המרכזי".
היא נשאלה אז למה חקרתם דווקא את יאיר ולא את יוסי כהן? "אני גביתי הודעות גם בעניין הזה, אך לא זכור לי שבדקנו את מצלמות האבטחה לגבי יוסי כהן". בהמשך הודתה כי הייתה הנחיה מגבוה לא להזכיר את שמו של כהן בחקירת הדס קליין, נציגת פאקר ומילצ'ן.
פיצול חריג של תמלילי חקירה: "קיבלנו הנחיה מלמעלה"
במהלך הדיון הציג אז עו"ד עמית חדד סניגור נתניהו פיצול חריג בתמלולי חקירה של שלושה עובדים במלון - שני קבלנים וקב"ט. לדבריו, התמלולים כללו גרסאות שונות באשר להופעתו של יוסי כהן בדירה: באחד מהם השם הוזכר, ובאחר - הושמט. כהן אישרה כי מדובר במהלך חריג ולא שגרתי, שלא עשתה בעבר, והסבירה כי מדובר בהנחיה שהועברה מהדרגים הבכירים. "לא יודעת למה פוצל התמליל. זו הייתה הנחיה. אולי כדי להבחין בין גרסה שבה מוזכר שם רגיש לגרסה אחרת. זה לא מקובל, אבל ככה נדרשנו לפעול".
- יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
- דונאלד טראמפ נגד יוסי כהן - האקזיט של כהן בדוראל ארה"ב מתרחק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשבוע שעבר עלה לדוכן העדים חוקר בכיר במשטרה - צחי חבקין. העדות שלו גורמת לזוז באי נוחות. עו"ד חדד שואל אם "השם של יוסי כהן עלה בתשאול של עובדי המלון. מומי (נצ"מ מומי משולם - ראש צוות החקירה בתיקי נתניהו) עלה בשיחה, מה, הוא נלחץ?"
חבקין: "אפשר לומר".
חדד: "אז הוא מנחה אותך? ומייצר מצגי שווא?"
