הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ראיוןTV

"תחום האנרגיה המתחדשת ספג חבטות אבל יש בו הרבה פוטנציאל שימצא את הזמן לצוף"

לקראת השנה החדשה, שיחה עם עודד מקלר מנהל מחלקת פרטיים IBI על מצב השוק בארץ ובארצות הברית, השקעה במדדים וסקטורים ומניות מעניינים; וגם היתרונות שבהשקעה באפיקים סולידיים יותר כמו  מדדים, אג"ח ופקדונות ועוד

צחי אפרתי | (3)
נושאים בכתבה אגח הבורסה בתל אביב וול סטריט שוק ההון

לקראת פתיחת שנה אזרחית חדשה התיישבנו לשיחה עם עודד מקלר מנהל מחלקת פרטיים בחברת ניהול התיקים IBI, על שווקי המניות בארץ ובארצות הברית והסקטורים המעניינים בהם. בהמשך, דיברנו גם על היתרונות בהשקעה באפיקים סולידיים יותר כמו מדדים, אג"ח, פיקדונות ועוד.

"שוק המניות האמריקאי עשה השנה ובשנה הקודמת מהלך מאד משמעותי. חלק מזה זה תיקון משמעותי לירידות של שנת 2022 בעקבות העלאות הריבית. השנה הרבה דברים התחברו נכון, התמתנות של האינפלציה מאפשרת לפד' להיכנס לתהליך של הורדת ריבית, מהלך מאד משמעותי עבור השווקים. בנוסף, אנחנו רואים שוק תעסוקה חזק, מש שמקדם מאד את המניות האמריקאיות. לבסוף, אנחנו רואים שיפורים טכנולוגיים, המילה AI פרצה לכולנו לחיים. לא תמיד רואים את זה באופן מיידי, אבל זה נראה שאנחנו על סיפה של מהפכה, וזה משמעותי גם עבור חברות שמפתחות וגם בהמשך לחברות שישתמשו בו. הכלי הזה יכול לשפר פיריון וחברות יוכלו להפיק תשומות גבוהות יותר. זה מעניק הרבה כוח לשוק האמריקאי כשמסתכלים קדימה. 

אנחנו גם יודעים מה יכול לקלקל את החגיגה. הראשון הוא מצב שבו הריבית לא תרד בקצב שציפו. השני הוא המכפילים והתמחור קדימה שהוא יקר, אבל לפחות כרגע השוק מתמחר צמיחה משמעותית. אם הדברים ילכו כמו שצריך אני מעריך שנראה המשך שנה חיובית ב-2025. אם המשקיע יתאכזב מהצמיחה, בדגש על חברות הטכנולוגיה יכול לראות שנראה גם סרט קצת שונה", מסביר מקלר.

נעבור לשוק הישראלי, בשלושת החודשים האחרונים המדדים קפצו הודות לשינויים הגיאו-פוליטיים. איך אתה רואה את השוק המקומי ואיפה כדאי להיות?

אם היית שואל אותי בתחילת שנה איפה נהיה לא הייתי מאמין. בשנה כזאת עם כל כך הרבה חזיתות, אנחנו מוציאים את עצמנו בשנה נפלאה בשוק. הסיבה היא שהשוק נמצא במכפילי רווח הרבה יותר זולים, וגם אחרי העלייה אנחנו רואים אטרקטיביות רבה באפיקים שונים. הבנקים, למרות המהלך החזק עדיין נסחרים סביב מכפיל הון של 1 ויש סיבות להניח שיהיו דברים שיתרמו לרווחים קדימה. אנחנו רואים אטרקטיביות גם בשוק הנדל"ן, בין אם למגורים ובין אם למסחר. סקטורים נוספים, שעשויים להיות אטרקטיביים, הם חברות ביטחוניות והאנרגיה המתחדשת שספג פגיעה אבל יש בו הרבה פוטנציאל שימצא את הזמן לצוף.

אם נסתכל על המדדים איפה כדאי להיות לדעתך?

יש הבדל גדול מאד בין המדדים האמריקאים לישראלים מבחינת ההרכב. ה-S&P 500 מורכב מ-45% חברות טכנולוגיות והנאסד"ק הרבה יותר. כלומר, יש הטיה מאד גדולה לאפיק הזה, ואנחנו יודעים שהרבה מהתשואה מגיעה מחברות הטכנולוגיה. לעומת זאת, השוק המקומי הרבה פחות מושפע מטכנולוגיה, ומורכב מחברות שמרניות ומסורתיות. בעוד השוק האמריקאי מוטה למניות צמיחה השוק הישראלי מוטה לחברות ערך - בנקים, נדל"ן תקשורת, אנרגיה ועוד. בנוסף, השוק האמריקאי הרבה יותר גלובאלי והשוק בארץ מוטה לפעילות פנימית. אם אנחנו מאמינים שהמלחמה באיזשהיא התכנסות, החברות יכולות להביא ביצועים משמעותיים. אבל צריך לזכור גם את הסיכונים, ובמיוחד הבעיות הפנימיות שהשפיעו על הבורסה לפני המלחמה. 

לראיון המלא:

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    נסיך אמיתי עמית (ל"ת)
    Lovestock 26/12/2024 00:06
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    פעמונית 25/12/2024 15:24
    הגב לתגובה זו
    יש למסות שימוש בכלים חד פעמיים.
  • שלמה 09/01/2025 20:31
    הגב לתגובה זו
    אפשר לטייל בארץ וגם לתרום לכלכלה המקומית למסות גם רכבי פנאי שטח שהם מיותרים לחלוטין לא צריך פורד אסקספלורר עם 4500 סמק אפשר להסתפק בטויוטה קורולה
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

פתיחה חיובית לשבוע המסחר - מטריסלף זינקה 13%, אלקטריאון 8% ואל על המריאה 3.4%

ת"א 35 עלה 1.1% ת"א 90 זינק 2.3%; כטב"ם חות'י פגע בשדה התעופה רמון - אל על המריאה; הורדת הריבית מחלחלת למשכנתאות, ויכוח על הדירות הלא מכורות, סנטימנט שמרים את מניות הנדל"ן, זינוק ספקולטיבי במטריסלף והקמת מנהלת חימושים שתומכת במניות הביטחוניות; וגם פינה חדשה - דבר הגורו

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

התחלנו בפרויקט - דבר הגורו.  ממליצים על זה בחום. ציטוטים ואמירות של גורואים, זה בית ספר נהדר להשקעות ובכלל לעולם העסקים וליזמות. כנסו לכאן - דבר הגורו, תוך כמה ימים נגיע לעשרות גורואים 

פתיחה חיובית לשבוע בת"א. המדדים המרכזיים סיימו בעליה של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. את מדד ת"א 35 הובילה מניית נובה נובה 4.8%  שחזרה עם ארביטרז חיובי ועלתה 4.8%. את מדד ת"א 90 הובילה מניית סלקום סלקום 5.62%   שסגרה בעליה של 5.6%.בלטה לחיוב גם אלקטריאון 8.22%  שקפצה 8.2% אחרי הודעה על פרויקט משמעותי בדטרויט.

בהתסכלות על שאר הסקטורים - מדד הבנקים סיים בעליה של 0.49%, ת"א ביטוח זינק 2.4% כשבראש בולטות הפניקס וכלל עם עליות של 3%.

מדד הנדל"ן סגר גם הוא בטריטוריה חיובית מאוד כהוסיף 2.3%, ת"א בניה הוסיף 2.23% ות"א מניב עלה בשיעור דומה. מדד ת"א נפט וגז עלה 0.48%.



אל על אל על 3.43%   זינקה 3.4% בעקבות פגיעה של כטב"ם מתימן בנמל התעופה רמון. אחרי שיגור של שלושה כלי טיס בלתי מאוישים מתימן צה"ל הצליח ליירט את חלקם כשאחד מהם נפל בשדה התעופה הדרומי וגרם לפצוע קל ולנזק היקפי.


בעוד שכולם מצפים להורדת הריבית בישראל, על פי הנתונים נראה שהציפייה מחלחלת לריביות המשכנתאות. כמה יירד ההחזר החודשי שלכם, איך תדעו אם המשכנתא שלכם בריבית סבירה? ביזפורטל עושים סדר - הנתונים מגלים: ריבית המשכנתא ירדה, עוד לפני החלטת הנגיד


כמה דירות לא מכורות יש בישראל? כנראה זה תלוי בהעדפה הפוליטית שלכם. ויכוח סוער בין ראול סרוגו שטען כי נתניהו מזניח את התשתיות ומותיר מעל ל-80 אלף דירות לא מכורות. אל מול יגאל דמרי, בעל השליטה בחברת דמרי, אשר השיב כי הכלכלה חזקה והנתונים מופרזים ולדעתו יש בין 20-30 אלף דירות בלבד. מעבר ללהט הפוליטי, ברור שהבורסה, שוק ההון והכלכלה הישראלית פועלים על פי חוקי שוק ולא על פי נאמנות פוליטית. להרחבה - דמרי ביביסט - אז מה?

להמשך הכתבה לחץ כאן