אודיוקודס מורידה תחזית - המניה יורדת ב-12%
חברת אודיוקודס אודיוקודס -0.66% הדואלית, העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מוצרים להעברת קול ונתונים ברשתות תקשורת, פספסה את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה ברבעון הראשון.
החברה מעדכנת את תחזיותיה לשנה כולה כלפי מטה - צופה כעת הכנסות של בין 240-250 מיליון דולר (לעומת תחזית קודמת של בין 252-267 מיליון דולר) לצד רווח של בין 0.85-1 דולר למניה (לעומת תחזית קודמת של 1-1.15 דולר למניה).
ההכנסות החברה ברבעון הראשון של 2024 הסתכמו בכ-60.1 מיליון דולר, עליה קלה של כ-1.5% לעומת 59.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך הרבה מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 62.5 מיליון דולר.
בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח נקי של 2.1 מיליון דולר (7 סנט למניה), לעומת הפסד של 200 אלף דולר (1 סנט למניה) ברבעון הראשון של שנת 2023. הרווח הנקי המתואם (על בסיס Non-GAAP) עמד על כ-5.2 מיליון דולר (17 סנט למניה), לעומת רווח נקי של 2.7 מיליון דולר (8 סנט למניה) בתקופה המקבילה אשתקד, אך נמוך בהרבה מצפי האנליסטים לרווח של 23 סנט למניה.
- אופנהיימר בהמלצה על אודיוקודס עם מחיר יעד של 12 דולר
- "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" - מנכ"ל אודיוקודס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העובדה שאודיוקודס הציגה ברבעון הראשון נתונים נמוכים ביחס לצפי האנליסטים היא בשורה רעה מאד עבור המשקיעים שמעלים סימני שאלה ביחס ליכולת שלה לעמוד בתחזיות השנתיות. בתחילת השנה העריכה החברה שהכנסותיה ב-2024 ינועו בטווח שבין 252 ל-267 מיליון דולר, נתון לפיו התיישרו גם האנליסטים שמעריכים שהחברה תדווח על הכנסות שנתיות של 259 מיליון דולר (אמצע הטווח שהציעה החברה). בשורה התחתונה צופה החברה כי תציג רווח מתואם של 1.15-1 דולר למניה, וכך גם האנליסטים שצופים רווח מתואם של 1.07 סנט.
החברה ציינה כי אחת הסיבות העיקריות להתחלה האיטית לשנה נובעת מירידת ההכנסות ממוצרי חומרה, ה-gateway, בניגוד לחלק מהציפיות בשוק שצפו פגיעה דווקא מכיוון התוכנה כתוצאה מהתפתחות הבינה המלאכותית. החברה ציינה שההאטה במכירות מוצרי החומרה נוסעות מסביבת הריבית הגבוהה. עם זאת, בחברה הביעו ביטחון ביכולת לשמור על צמיחה בריאה בטווח הארוך בשורת ההכנסות תוך הרחבה משמעותית של שולי הרווח בשנת 2024 ומעבר לה.
תזרים המזומנים של החברה הסתכם בסוף הרבעון הראשון של 2024 בכ-15 מיליון דולר. לחברה מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים לטווח ארוך וקצר, בטוחות סחירות לטווח ארוך וקצר והשקעות פיננסיות לטווח ארוך וקצר בהיקף של 106 מיליון דולר.
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
במהלך הרבעון רכשה אודיוקודס 301,937 מניות במסגרת תכנית הרכישה העצמית בהיקף כספי של 3.6 מיליון דולר. נכון לסוף הרבעון, היו לחברה 10.2 מיליון דולר זמינים לרכישה חוזרת של מניות ו/או הכרזה על דיבידנדים במזומן.
"התוצאות הפיננסיות ברבעון הראשון של 2024 התאפיינו בצמיחה בריאה של 1.5% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והתקדמות בתחומים האסטרטגיים לחברה", אמר שבתאי אדלרסברג, נשיא ומנכ"ל אודיוקודס. "לצד הצמיחה הנאה בשווקי פעילות עיקריים כמו Microsoft Teams, שירותי קול לשוק ה-CX ויישומי AI, זיהינו המשך ירידה בשוק ה-gateway, בדומה למגמות שחווינו בשנת 2023. המעבר המתמשך ממודל Capex למודל הכנסות גרם גם הוא לגידול הצנוע יותר להכנסות ברבעון.
הצמיחה בשווקי הליבה המרכזיים שלנו נמשכה כמתוכנן. המכירות ברבעון לסביבת מיקרוסופט צמחו ב-8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עם גידול יציב בשירותים המנוהלים Live, אשר צמחו ב-45% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר ה-ARR הגיע ל-53 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון של 2024. כתוצאה, אנחנו מעריכים שאנו בדרך להשגת התחזית שלנו ל-ARR של 64-70 מיליון דולר בשנת 2024. שירותים מנוהלים Live מהווים כעת קרוב ל-45% מהמכירות לסביבת מיקרוסופט, בהשוואה ל-25% ברבעון המקביל אשתקד, ולכן אנו מאמינים כי השפעת המעבר למודל הכנסות חוזרות תפחת ברבעונים הבאים".
אם יצא לכם להשתמש בוורד של מיקרוסופט באפשרות של הקלטה ישירה והקלדה למחשב - מי שעומדת מאחורי זה היא אודיוקודס. "אנחנו משתמשים בזה בחברה כבר כמה שנים" אמר לנו בשיחה לפני שנה המנכ"ל אדלרסברג, והוסיף שכעת הם מטמיעים גם תכונות כמו צ'אט GPT "כך שהתוצאות רק הולכות ומשתפרות. בעתיד נחליף את זה בפיתוח משלנו. השת"פ שלנו עם מיקרוסופט משמעותי מאוד וזה משפיע עלינו לטובה. גם שיפור אצל מיקרוסופט משפיע עלינו בצור טובה".
מנית אודיוקודס נסחרת בת"א לפי שווי של 1.14 מיליארד שקל. מתחילת השנה ירדה המניה ב-13% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-19.5%.
- 2.עובד יפה בוורד ההכתבה, שמחתי ללמוד. (ל"ת)אבי 07/05/2024 16:16הגב לתגובה זו
- 1.tt 07/05/2024 11:05הגב לתגובה זוואני האמנתי בנייר הזה..
- יריב 07/05/2024 21:15הגב לתגובה זומייקרוסופוט מובילה את מהפיכת ה AI ואם הם מתחילים לעבוד עם צ'ט ג'יפיטי תהיה לזה השפעה גדולה על הדוחות שלהם.
נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
עלייה של 25% בהכנסות ל-224.6 מיליון דולר; הרווח למניה על 2.16 דולר - סנט מעל הצפי; צופה לרבעון הרביעי הכנסות בטווח של 215-225 מיליון דולר; וול סטריט מבינה שהרבעון הרביעי יהיה נמוך מהשלישי וחוששת
נובה, נובה -8.04% ספקית פתרונות המדידה הישראלית לתעשיית המוליכים למחצה, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה ממשיכה ליהנות מצמיחה בביקוש למערכות מדידה לתחומי הזיכרונות והמעבדים המתקדמים - מגזרים שנהנים מההאצה בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ובייצור שבבים מתקדמים, אבל בעוד הרבעון השלישי נראה חזק מהצפוי, הרביעי מאכזב את וול סטריט.
מניית Nova Measuring Instruments Ltd. -8.24% נופלת בשיעור של 10% במסחר המוקדם בנאסד"ק אחרי פרסום התוצאות. החברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-9.2 מיליארד דולר ) אחרי שזינקה כ-72% מתחילת השנה ו-88% במהלך 12 החודשים האחרונים.
הרווח למניה (Non-GAAP) ברבעון השלישי עמד על 2.16 דולר, לעומת תחזית הקונצנזוס של 2.15 דולר. ההכנסות הסתכמו ב-224.6 מיליון דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 222 מיליון דולר, ובזינוק של 25% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שימו לב לנקודה הבאה - רק סנט מעל התחזית, ולא הרבה מעל בהכנסות. נובה זינקה בחודשים האחרונים כאילו היא הולכת "להפגיז" בתוצאות וזה לא קרה. השוק טיפח ציפיות והתאכזב. מעבר לכך, התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת - 215-225 מיליון דולר, אמצע טווח של 220 מיליון דולר שזה מתחת להכנסות ברבעון השלישי. וול סטריט רוצה צמיחה מתמשכת מדי רבעון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו כאמור ב-224.6 מיליון דולר, עלייה של 2% לעומת הרבעון השני של השנה, ו-25% לעומת הרבעון השלישי של 2024. הרווח הנקי לפי GAAP עמד על 61.4 מיליון דולר, או 1.90 דולר למניה בדילול מלא, עליה של 19% לעומת התקופה המקבילה.
לפי Non-GAAP, הרווח הנקי היה 70 מיליון דולר, או 2.16 דולר למניה, עלייה של 24% לעומת אשתקד. שיעור הרווח הגולמי נותר יציב - 56.7%, לעומת 56.6% לפני שנה. ההוצאות התפעוליות עלו ל-63.6 מיליון דולר, לעומת 52.1 מיליון דולר ברבעון המקביל.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
