דו"ח: המוסדיים מגדילים חשיפה להשקעות אלטרנטיביות
אחזקות המשקיעים המוסדיים בהשקעות אלטרנטיביות, היוו בשנת 2023 17.3% מתוך כלל ההשקעות של המוסדיים. זאת לעומת 14.6% בשנת 2022 ובהשוואה ל-8.4% לפני חמש שנים.
ברבעון השלישי של 2023 לבדו, הסתכם היקף ההשקעה של המוסדיים באלטרנטיבי ב-382.8 מיליארד שקל - עלייה של 63.3 מיליארד שקל לעומת שנת 2022. כך עולה מדו"ח של חברת הניתוח אובייקטיב, המבצעת אנליזות על קרנות השקעה אלטרנטיביות ומנתחת את השקעות המוסדיים באלטרנטיבי.
הדו"ח בחן את היקף ההשקעות האלטרנטיביות של המוסדיים בישראל, ואת אופן ההתפלגות שלהן. הדו"ח מצא, כי ה-PE, קרנות ההשקעה הפרטיות, הן אפיק ההשקעה המוביל מבין ההשקעות האלטרנטיביות בקרב מוסדיים בישראל ומהווה 43% מסך השקעות המוסדיים באלטרנטיבי. בתוך זה, יש העדפה ברורה לקרנות buyout (קרנות המשקיעות בחברות בשלות). סך ההשקעות באפיק זה, נכון לרבעון השלישי לשנת 2023, עמד על 166.7 מיליארד שקל. בתוך סגמנט ה-PE, נרשמה הן עלייה קלה בהשקעה בקרנות הון סיכון והן השקעה המתמקדת במנהלי קרנות מנוסים.
ההעדפה השנייה באטלטרנטיבי, אחרי קרנות ההשקעה הפרטיות, היא השקעה בקרנות נדל"ן, שהיוותה 25% מהשקעות המוסדיים באלטרנטיבי בשנה החולפת, עם 95 מיליארד שקל נכון לרבעון השלישי לשנת 2023. בתוך זה, השקעה בנדל"ן ישיר מובילה ואחריה, השקעה בחוב לנדל"ן.
אפיק צומח נוסף בתוך ההשקעות האלטרנטיביות, הוא אפיק ההשקעה בקרנות תשתיות. נכון לרבעון השלישי לשנת 2023 הוא היווה 15% מסך השקעות המוסדיים באלטרנטיבי . לדברי בועז ורשבסקי, מנכ"ל אובייקטיב, "גם בעולם אנו רואים גידול בהשקעות אלטרנטיביות אצל מוסדיים, בממוצע כ-30% מסך ההשקעות. השוק הלא סחיר מאפשר למוסדיים להיחשף להשקעות מגוונות שהם לא יכולים לבצע באמצעות החלק הסחיר. בבחינה לאורך זמן, ניתן לראות את החשיבות של רכיב ההשקעות האלטרנטיבי מול הסחיר, בהסתכלות על תשואות עבר. אפיקי השקעה אלטרנטיביים משיאים לרוב תשואה גבוהה יותר מאשר אפיקים סחירים. בנוסף, החלק הלא סחיר מייצב את התשואה של כלל ההשקעות בתיק, מפני שאין שערוך יומי ולכן התשואות של גוף שמשקיע רכיב גדול יותר בהשקעות אלטרנטיביות צפוי להיות פחות תנודתי".
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
