כבוד הנגיד, הריבית עוד יכולה לעלות? "כן בהחלט, יש היתכנות להעלות את הריבית בהמשך"
פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל, בראיון לביזפורטל אחרי החלטת הריבית אתמול להשאיר אותה על 4.75%. "הריבית ברמה מספיק מרסנת"; האם התרחבות פער הריביות בין ישראל לארה"ב לא גרם לפיחות בשקל? "זה לא הפקטור המרכזי אבל אם יהיו שינויים מהותיים בדולר, בהחלט ייתכן שנצטרך להעלות את הריבית גבוה יותר"
הפעם הריבית לא עלתה - ונותרה על 4.75%. ההחלטה לא היתה פשוטה. מצד אחד האינפלציה נרגעת. מצד שני הדולר עולה ו"מחמם" את המדדים הבאים כשכל 1% של עלייה בדולר, מתבטא ב-0.2% במדד (לפחות בתיאוריה) וגם - נגיד הנגידים, ג'רום פאוול, ממשיך לדבר על העלאות ריבית בארה"ב. אם ארה"ב מעלה ריבית מה יעשו בשאר העולם? יעלו גם. זה חשוב גם ליחס בין שערי החליפין ובכלל - אם תעקבו אחרי ההתנהלות של בנק ישראל וגם של מדינות נוספות בעולם, תראו התאמה - אנחנו העלנו את הריבית אחרי ארה"ב, ואנחנו גם נוריד אותה אחרי שבארה"ב יורידו.
ההחלטה על הריבית אף פעם לא פשוטה. בבנק ישראל ערים למשמעות של הריבית על החזרי המשכנתא של האזרחים, על הריביות שהם משלמים לבנק. הם שומעים את הטענות מהשטח ולוקחים אותן בחשבון, אבל בסופו של דבר בבנק ישראל צריכים להישאר נאמנים לאמת המקצועית שלהם. אז הפעם - הריבית לא עלתה, אבל שאלנו את נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון אם הריבית עוד יכולה לעלות?
"כן בהחלט יש היתכנות להעלות. אבל אני רוצה לתת את הרקע, אנחנו מעריכים ואמרתי את זה גם קודם שהריבית הנוכחית היא ברמה כזאת שהיא מרסנת את האינפלציה. היו לנו אולי כמה הפתעות לטובה אבל לא צריך יותר להסתנוור מהמדד של 3.3%. אנחנו מעריכים שאנחנו נהיה בסביבה של 4% לאחר המדד הבא. אבל יחד עם זה, אנחנו מעריכים שבריבית ריאלית של 1% עד 1.5% תגיע ההתמתנות הרצויה ואנחנו כבר רואים את זה במספר פרמטרים - עם זה הצריכה ואם זה כרטיסי האשראי וכיו"ב.
"אנחנו רואים את זה גם במדדים התלת חודשיים, אנחנו רואים את זה אפילו בהרכב המדדים ובציפיות. כשאנחנו מסתכלים על הציפיות, הציפיות מעוגנות למדדים נמוכים יותר, הן לוקחות בחשבון את הפיחות שהיה בדולר בין ההחלטה הקודמת והנוכחית ועדיין הציפיות הן למדדים נמוכים יותר. לכן אנחנו חושבים שהרמה הזאת של הריבית היא רמה סבירה כדי להביא את האינפלציה חזרה ליעד.
"מצד שני, יש אי ודאות מאוד גדולה כמו שאתה יודע לא רק אצלנו. עד ההחלטה הבאה ייכנסו עוד שני מדדים ולכן אם לא נראה את האינפלציה יורדת בקצב שאנחנו צופים, אם יהיו שינויים מהותיים בדולר שעלולים להעיב על הירידה באינפלציה בהחלט ייתכן שנצטרך להעלות את הריבית גבוה יותר".
אפשר להאמין ש-5% זו התקרה בארץ?
"מסגרות האשראי בארץ ניתנות עם ריבית משתנה אז העלאות ריבית בארץ באופן כללי משפיעות על ציבור רחב יותר ולכן המדיניות המוניטארית בעלת אפקט הייתי אומר יותר עמוק ממקומות אחרים. כשלוקחים את זה בחשבון מבינים שברמת ריבית כזו, כל העלאת ריבית נוספת, נשקלת בקפידה רבה. מול זה שאתה רוצה ומחויב להוריד אינפלציה לתחום היעד, כי אנחנו יודעים שאינפלציה פוגעת בשכבות החלשות, אנחנו מבינים את הפגיעה בשל עליית הריבית.
"אנחנו יודעים שחזרה ליעד היא תנאי הכרחי לתקינות של הפעילות של המשק, אבל אתה רוצה לעשות את זה תוך כדי מזעור הפגיעה בפעילות וזה אומר שברמות ריבית כאלו אתה חייב לפעול כך שהעלאות נוספות נשקלות בצורה יותר מובהקת. אתה חייב לתת לריבית המרסנת לעשות את פעולותיה ולראות לאן היא מובילה
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- נובה וגילת זינקו אתמול בוול סטריט, ומה יהיה היום בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ת"א ביטוח ירד ב-3.5%, ת"א נדלן איבד 2.7%, הבנקים ירדו ב-1.4
האם פתיחת פער הריביות בין ישראל לארה"ב, שבארה"ב הריבית כעת גבוהה יותר מאשר בישראל למרות שהמצב הטבעי הוא שהריבית בישראל גבוהה יותר, גורם לפיחות של השקל?
"כרגע לא התרחקנו מהריבית של ארה"ב. אנחנו מעריכים שכרגע בטווח הריביות האלה זה לא הדבר שהביא את הפיחות העודף. אפשר לראות גם את ההשוואה למטבעות אחרים."
פער הריביות לרעת ישראל לא יוצר מצב של הוצאת כספים מישראל בשנה האחרונה? מנהל השקעות יכול להגיד לעצמו למה להשקיע בישראל שנחשבת למדינה יותר מסוכנת, אם היא נותנת ריבית נמוכה יותר מאשר בארה"ב שאפשר להשקיע בה עם פחות סיכון?
"אנחנו מעריכים שפער הריביות הוא לא הפקטור המרכזי, לפחות בנקודת הזמן הזו. אני רוצה להזכיר לך תקופות, כמו 2018, שבהן בארה"ב הריבית הייתה עם פער של אפילו יותר מ-2% מעל ישראל, אבל באותה תקופה הכוחות הפונדמנטליים של המשק הישראלי הובילו את השקל לתיסוף".
אתה מסיים את הכהונה באמצע דצמבר. בשוק נראה שמהמרים שאתה עוזב, נראה לנו שהם צודקים גם הדולר משקף את זה.
"אני מכהן כבר קרוב לחמש שנים כנגיד. אין ספק שזו אחת התקופות המאתגרות שידעה ישראל עם 5 מערכות בחירות, מגיפה עולמית, מלחמה באירופה, אינפלציה עולמית. עכשיו יש לנו שינויים חוקתיים על כל המשתמע מהם גם לאספקטים פרטיים. אני אצמצם את דברי בזה שבכוונתי להקדיש את החגים להחלטה על המשך דרכי מצידי. ברור שיש עוד פרסונות רלוונטיות."
בנימה אישית, לקראת סוף הקדנציה, מה יש לך להגיד על התקופה הזו שבסופה בהחלט היתה מאתגרת מאוד
- 3.טעות חמורה, הדולר יגיע ל4 שקל, טרלול מטח בפתח (ל"ת)חמור מאוד 05/09/2023 10:09הגב לתגובה זו
- 2.י 05/09/2023 09:24הגב לתגובה זוההייטק מת נדלן מרוסק אזרחים יורקים דם להחזיר הלוואות, ריבית מטורפת ללא פרופרציה .שוק הרכב מוצף במוכרים בלבד,והבנקים חוגגים וצוחקים על האזרחים בראשות הנגיד. אין שום איזון במערכות . את הנגיד יש לשפוט ,ולפטר מייד
- המגיב 05/09/2023 22:26הגב לתגובה זומי הכריח אותך לקנות רכב חדש ? ועוד עם הלוואה ??? ומי הכריח אותך לקחת משכנתא של יותר ממליון שקל ???? מי הכריח אותך ללכת כמו פתי אחרי השטויות שהמפרסמים דוחפים לך ???? אין לך מח עצמאי ????
- ח 06/09/2023 11:18אדוני אין קונים השוק מת , איך תחזיר חוב או משכנתא אם גם למכור אתה לא יכול . תבדוק אותי השוק מת . אז מה עושים ? חייבים לקחת עוד הלוואה בריבית מטורפת ואז השלב הבא ,פשיטת רגל . הבנת
- עע 06/09/2023 11:12ברור לך שהתנהלות אחרת בנושא ההלוואות היתה עוזרת אך זה לא קרה . והכניסו המון משפחות למלכודת. הגזים בטירוף הנגיד שרץ עם הריבית..עכשיו זה ברור לכולם. ולמה הבנקים שמרוויחים כל כך הרבה מהריבית לא מקלים על הלווים ?הפוך , חוגגים עליהם.ויוצרים לחצים מטורפים על משפחות . זה מצב לא נורמלי ,והנגיד לא מבין ....??????
- 1.הנגיד הכי גרוע ביחד עם פרנקל העלה את הריבית מאוחר 04/09/2023 23:27הגב לתגובה זוהנגיד הכי גרוע ביחד עם פרנקל העלה את הריבית מאוחר מידי לא מבין שעכשיו יש לעצור ואפס בהתנהלות בדולר היה רק נגיד אחד בישראל ושמו פישר
- המגיב 05/09/2023 22:28הגב לתגובה זומי הכריח אותך לקנות רכב חדש ? ועוד עם הלוואה ??? ומי הכריח אותך לקחת משכנתא של יותר ממליון שקל ???? אם חשבת שתוכל לחיות ב"רמת חיים" גבוהה יותר ממה שההכנסות שלך מאפשרות באמת, ושתמיד תוכל לקחת עוד הלוואה בריבית אפסית - זו בעייה שלך. היית צריך לחשוב עם המח העצמאי שלך, ולא להיות פתי של המפרסמים.
ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש 5.47% עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.
ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל)
ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש
של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.
בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות
למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.
מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.
- נאוויטס: קצב ההפקה משננדואה - ביעד, נערכים לפיתוח סי ליון - תוצאות הרבעון
- נאוויטס הודיעה על הנפקה, המניה יורדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.
נובה וגילת זינקו אתמול בוול סטריט, ומה יהיה היום בבורסה?
יום מסחר חיובי למניות הישראליות בבוול סטריט שחוזרות עם ארביטרז' חיובי; המשקיעים מנסים לאזן בין נתוני מאקרו חיוביים כמו ירידה נוספת בגירעון לבין היממה הקשה בצד הביטחוני שחווינו אתמול והשפיעה על המסחר; עם זאת, הכסף ממשיך לזרום לשוק כאשר גם המוסדיים וגם המשקיעים מבקשים להגדיל חשיפה לשוק בכל הנפקה
נדל"ן הוא תחום שתמיד תופס כותרות, והמשקיעים מחפשים כל הזדמנות להיכנס אליו, גם דרך חברות שאינן מזוהות איתו בצורה מובהקת. הדוגמה הבולטת מהיום היא שופרסל שופרסל 1.81% , שמתחילה לממש את הפוטנציאל הטמון בנכסים שלה: שיתוף פעולה עם ביג להקמת מרכז BIG FASHION בראשון לציון, לצד פרויקט מגורים עתידי על קרקע של כ-110 דונם. כשהשווי בספרים נמוך משמעותית מהפוטנציאל, ההשבחה הצפויה עשויה להניב לשופרסל רווחים של מאות מיליוני שקלים ולהפוך את פעילות הנדל"ן שלה ממנוע משני לעוגן צמיחה מהותי.
האחים אמיר רכשו את השליטה בשופרסל בזכות הקמעונאות, אבל הם ידעו שחלק גדול מהרווחים בעתיד יגיעו מתחום הנדל"ן. שופרסל עלתה ב-120% בשווי מאז הרכישה והאחים מורווחים קרוב ל-1.2 מיליארד שקל. שווי החברה כ-10.6 מיליארד שקל והיא מרוויחה בקצב של קרוב ל-800 מיליון שקל. המוסדיים שהכניסו את האחים אמיר לשליטה בקבוצה עשו עסקה טובה. נזכיר שהם בעצם מכרו חלק מהמניות שלהם לאחים אמיר, אך העריכו שזה ישתם להם - וצדקו - להרחבה שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
אמש, שלושת המדדים העיקריים בוול סטריט סיימו בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.5%, בעוד ה-S&P והדאו עלו ב-0.2% - לסקירה המלאה - נעילה חיובית בוול-סטריט; נובה קפצה ב-7%, רובינהוד זינקה ב-16%
מניות הארביטרז' חוזרות עם פער חיובי של כ-0.3% על מדד ת"א 35, בהובלת טבע טבע 0% שחוזרת עם פער חיובי של 1.5%. טאואר טאואר 0% חזרה עם פער חיובי של 1.3% וגם נובה נובה 0% נייס נייס -1.37% אלביט אלביט מערכות -2.11% וקמטק קמטק 0% חזרו עם פער חיובי של עד 1%.
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- פתיחה חיובית לשבוע המסחר - מטריסלף זינקה 13%, אלקטריאון 8% ואל על המריאה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתפתחויות האחרונות בוול סטריט ממשיכות להצביע על כך שהבינה המלאכותית היא מנוע הצמיחה המרכזי של השווקים, והתמונה הופכת רחבה יותר. עד היום אנבידיה NVIDIA Corp. 0.77% בלטה כשולטת הבלתי מעורערת בתחום, אך לאחרונה מתווספות מתחרות חדשות: עסקת ענק של ברודקום Broadcom 3.21% עם OpenAI לייצור שבבים ייעודיים בהיקף של 10 מיליארד דולר, פיתוח שצפוי להתחרות ישירות באנבידיה. עם זאת, מעריכים כי היקף הביקושים כה גדול עד שגם ברודקום וגם אנבידיה ימשיכו ליהנות מביקוש אדיר לחומרה מתקדמת. ברקע מטא הודיעה כי תשקיע לפחות 600 מיליארד דולר בתשתיות AI עד 2028, ו-OpenAI פרסמה תחזית שמציגה פוטנציאל צמיחה עצום בהכנסות, לצד הוצאות כבדות, כאשר החברה מעריכה כי "תשרוף" כ-115 מיליארד דולר עד 2029 ותגיע לאיזון תזרימי רק בסוף העשור.
