כבוד הנגיד, הריבית עוד יכולה לעלות? "כן בהחלט, יש היתכנות להעלות את הריבית בהמשך"
פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל, בראיון לביזפורטל אחרי החלטת הריבית אתמול להשאיר אותה על 4.75%. "הריבית ברמה מספיק מרסנת"; האם התרחבות פער הריביות בין ישראל לארה"ב לא גרם לפיחות בשקל? "זה לא הפקטור המרכזי אבל אם יהיו שינויים מהותיים בדולר, בהחלט ייתכן שנצטרך להעלות את הריבית גבוה יותר"
הפעם הריבית לא עלתה - ונותרה על 4.75%. ההחלטה לא היתה פשוטה. מצד אחד האינפלציה נרגעת. מצד שני הדולר עולה ו"מחמם" את המדדים הבאים כשכל 1% של עלייה בדולר, מתבטא ב-0.2% במדד (לפחות בתיאוריה) וגם - נגיד הנגידים, ג'רום פאוול, ממשיך לדבר על העלאות ריבית בארה"ב. אם ארה"ב מעלה ריבית מה יעשו בשאר העולם? יעלו גם. זה חשוב גם ליחס בין שערי החליפין ובכלל - אם תעקבו אחרי ההתנהלות של בנק ישראל וגם של מדינות נוספות בעולם, תראו התאמה - אנחנו העלנו את הריבית אחרי ארה"ב, ואנחנו גם נוריד אותה אחרי שבארה"ב יורידו.
ההחלטה על הריבית אף פעם לא פשוטה. בבנק ישראל ערים למשמעות של הריבית על החזרי המשכנתא של האזרחים, על הריביות שהם משלמים לבנק. הם שומעים את הטענות מהשטח ולוקחים אותן בחשבון, אבל בסופו של דבר בבנק ישראל צריכים להישאר נאמנים לאמת המקצועית שלהם. אז הפעם - הריבית לא עלתה, אבל שאלנו את נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון אם הריבית עוד יכולה לעלות?
"כן בהחלט יש היתכנות להעלות. אבל אני רוצה לתת את הרקע, אנחנו מעריכים ואמרתי את זה גם קודם שהריבית הנוכחית היא ברמה כזאת שהיא מרסנת את האינפלציה. היו לנו אולי כמה הפתעות לטובה אבל לא צריך יותר להסתנוור מהמדד של 3.3%. אנחנו מעריכים שאנחנו נהיה בסביבה של 4% לאחר המדד הבא. אבל יחד עם זה, אנחנו מעריכים שבריבית ריאלית של 1% עד 1.5% תגיע ההתמתנות הרצויה ואנחנו כבר רואים את זה במספר פרמטרים - עם זה הצריכה ואם זה כרטיסי האשראי וכיו"ב.
"אנחנו רואים את זה גם במדדים התלת חודשיים, אנחנו רואים את זה אפילו בהרכב המדדים ובציפיות. כשאנחנו מסתכלים על הציפיות, הציפיות מעוגנות למדדים נמוכים יותר, הן לוקחות בחשבון את הפיחות שהיה בדולר בין ההחלטה הקודמת והנוכחית ועדיין הציפיות הן למדדים נמוכים יותר. לכן אנחנו חושבים שהרמה הזאת של הריבית היא רמה סבירה כדי להביא את האינפלציה חזרה ליעד.
- הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
- הנגיד בחר בדרך הקלה - ואז מה אם לעם קשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"מצד שני, יש אי ודאות מאוד גדולה כמו שאתה יודע לא רק אצלנו. עד ההחלטה הבאה ייכנסו עוד שני מדדים ולכן אם לא נראה את האינפלציה יורדת בקצב שאנחנו צופים, אם יהיו שינויים מהותיים בדולר שעלולים להעיב על הירידה באינפלציה בהחלט ייתכן שנצטרך להעלות את הריבית גבוה יותר".
אפשר להאמין ש-5% זו התקרה בארץ?
"מסגרות האשראי בארץ ניתנות עם ריבית משתנה אז העלאות ריבית בארץ באופן כללי משפיעות על ציבור רחב יותר ולכן המדיניות המוניטארית בעלת אפקט הייתי אומר יותר עמוק ממקומות אחרים. כשלוקחים את זה בחשבון מבינים שברמת ריבית כזו, כל העלאת ריבית נוספת, נשקלת בקפידה רבה. מול זה שאתה רוצה ומחויב להוריד אינפלציה לתחום היעד, כי אנחנו יודעים שאינפלציה פוגעת בשכבות החלשות, אנחנו מבינים את הפגיעה בשל עליית הריבית.
"אנחנו יודעים שחזרה ליעד היא תנאי הכרחי לתקינות של הפעילות של המשק, אבל אתה רוצה לעשות את זה תוך כדי מזעור הפגיעה בפעילות וזה אומר שברמות ריבית כאלו אתה חייב לפעול כך שהעלאות נוספות נשקלות בצורה יותר מובהקת. אתה חייב לתת לריבית המרסנת לעשות את פעולותיה ולראות לאן היא מובילה
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- איי.סי.אל מזנקת - יצואנית האשלג העיקרית של קנדה סגרה את המכסה השנתית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...
האם פתיחת פער הריביות בין ישראל לארה"ב, שבארה"ב הריבית כעת גבוהה יותר מאשר בישראל למרות שהמצב הטבעי הוא שהריבית בישראל גבוהה יותר, גורם לפיחות של השקל?
"כרגע לא התרחקנו מהריבית של ארה"ב. אנחנו מעריכים שכרגע בטווח הריביות האלה זה לא הדבר שהביא את הפיחות העודף. אפשר לראות גם את ההשוואה למטבעות אחרים."
פער הריביות לרעת ישראל לא יוצר מצב של הוצאת כספים מישראל בשנה האחרונה? מנהל השקעות יכול להגיד לעצמו למה להשקיע בישראל שנחשבת למדינה יותר מסוכנת, אם היא נותנת ריבית נמוכה יותר מאשר בארה"ב שאפשר להשקיע בה עם פחות סיכון?
"אנחנו מעריכים שפער הריביות הוא לא הפקטור המרכזי, לפחות בנקודת הזמן הזו. אני רוצה להזכיר לך תקופות, כמו 2018, שבהן בארה"ב הריבית הייתה עם פער של אפילו יותר מ-2% מעל ישראל, אבל באותה תקופה הכוחות הפונדמנטליים של המשק הישראלי הובילו את השקל לתיסוף".
אתה מסיים את הכהונה באמצע דצמבר. בשוק נראה שמהמרים שאתה עוזב, נראה לנו שהם צודקים גם הדולר משקף את זה.
"אני מכהן כבר קרוב לחמש שנים כנגיד. אין ספק שזו אחת התקופות המאתגרות שידעה ישראל עם 5 מערכות בחירות, מגיפה עולמית, מלחמה באירופה, אינפלציה עולמית. עכשיו יש לנו שינויים חוקתיים על כל המשתמע מהם גם לאספקטים פרטיים. אני אצמצם את דברי בזה שבכוונתי להקדיש את החגים להחלטה על המשך דרכי מצידי. ברור שיש עוד פרסונות רלוונטיות."
בנימה אישית, לקראת סוף הקדנציה, מה יש לך להגיד על התקופה הזו שבסופה בהחלט היתה מאתגרת מאוד
- 3.טעות חמורה, הדולר יגיע ל4 שקל, טרלול מטח בפתח (ל"ת)חמור מאוד 05/09/2023 10:09הגב לתגובה זו
- 2.י 05/09/2023 09:24הגב לתגובה זוההייטק מת נדלן מרוסק אזרחים יורקים דם להחזיר הלוואות, ריבית מטורפת ללא פרופרציה .שוק הרכב מוצף במוכרים בלבד,והבנקים חוגגים וצוחקים על האזרחים בראשות הנגיד. אין שום איזון במערכות . את הנגיד יש לשפוט ,ולפטר מייד
- המגיב 05/09/2023 22:26הגב לתגובה זומי הכריח אותך לקנות רכב חדש ? ועוד עם הלוואה ??? ומי הכריח אותך לקחת משכנתא של יותר ממליון שקל ???? מי הכריח אותך ללכת כמו פתי אחרי השטויות שהמפרסמים דוחפים לך ???? אין לך מח עצמאי ????
- ח 06/09/2023 11:18אדוני אין קונים השוק מת , איך תחזיר חוב או משכנתא אם גם למכור אתה לא יכול . תבדוק אותי השוק מת . אז מה עושים ? חייבים לקחת עוד הלוואה בריבית מטורפת ואז השלב הבא ,פשיטת רגל . הבנת
- עע 06/09/2023 11:12ברור לך שהתנהלות אחרת בנושא ההלוואות היתה עוזרת אך זה לא קרה . והכניסו המון משפחות למלכודת. הגזים בטירוף הנגיד שרץ עם הריבית..עכשיו זה ברור לכולם. ולמה הבנקים שמרוויחים כל כך הרבה מהריבית לא מקלים על הלווים ?הפוך , חוגגים עליהם.ויוצרים לחצים מטורפים על משפחות . זה מצב לא נורמלי ,והנגיד לא מבין ....??????
- 1.הנגיד הכי גרוע ביחד עם פרנקל העלה את הריבית מאוחר 04/09/2023 23:27הגב לתגובה זוהנגיד הכי גרוע ביחד עם פרנקל העלה את הריבית מאוחר מידי לא מבין שעכשיו יש לעצור ואפס בהתנהלות בדולר היה רק נגיד אחד בישראל ושמו פישר
- המגיב 05/09/2023 22:28הגב לתגובה זומי הכריח אותך לקנות רכב חדש ? ועוד עם הלוואה ??? ומי הכריח אותך לקחת משכנתא של יותר ממליון שקל ???? אם חשבת שתוכל לחיות ב"רמת חיים" גבוהה יותר ממה שההכנסות שלך מאפשרות באמת, ושתמיד תוכל לקחת עוד הלוואה בריבית אפסית - זו בעייה שלך. היית צריך לחשוב עם המח העצמאי שלך, ולא להיות פתי של המפרסמים.
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
שנתיים של שיאים יוצאי דופן בתעופה הישראלית מגיעות לסיומן: עם חזרת החברות הזרות לשמיים - אל על, ישראייר וארקיע נערכות לתחרות עזה ולשחיקה ברווחיות; מה צפוי בכל חברה והאם תור הזהב של החברות הישראליות יסתיים בנחיתה רכה?
מלחמת חרבות ברזל, הביאה את התעופה הישראלית לשיאים שלא היו בעבר. מרבית חברות התעופה הזרות הפסיקו לטוס ארצה, מה שהשאיר את השטח לחברות התעופה הישראליות. נתח השוק של חברות התעופה הישראליות, הכפיל את עצמו ואף יותר. שוך הקרבות מעלה את השאלה הגדולה: לאן פני הענף? יש לציין כי בשעות האחרונות יש התפתחויות שמעידות שאולי המערכה עדיין איננה מאחורינו אבל עדיין ניתן לצייר כבר את המגמה, החברות הישראליות כבר לא שולטות בשמיים והן נערכות בהתאם.
כך למשל אל על שהיתה עם נתח שוק של 21.75% בשנת 2022 הגיע לנתח שוק של 47.5% בשנת 2024 . ישראייר שהיתה בשנת 2022 עם נתח שוק של 4.3% ובאוגוסט 2025 הגיעה לנתח שוק של 15% ביציאת ישראלים לחו"ל. וארקיע שהיתה עם נתח שוק של 3.7% בשנת 2022 ובקיץ השנה ,בחודש אוגוסט, טסה לנתח שוק של 12.3% בנמל בן גוריון. אלו נתונים פנומינליים ,שאינן אפשריים במהלך עסקים רגיל ,שבו המאבק הוא על גידול או קיטון ,של שברי אחוזים.
מניית אל על הגיבה בהתאם ומשווי שוק של 2.4 מיליארד שח, לפני המלחמה ,הגיעה לשווי שוק של מעל 9 מיליארד ולרווחים עצומים. אל הרוויחה בשנה שעברה 545 מיליון דולר,נתח השוק בקו לארצות הברית עלה ל-90% החוב ירד מ-1.4 מיליארד דולר לפני המלחמה ל-75 מיליון דולר בסוף 24 ומגרעון של 210 מיליון דולר עברה להון חיובי של 520 מיליון דולר בסוף 2024.
ישראייר לפני המלחמה היתה בשווי שוק של 260 מיליון שח ובשיא הגיעה ל 600 מיליון שקל, היא הכניסה 453 מיליון דולר בשנת 2024 ,הרווח הנקי שלה באותה השנה ,עמד על 24 מיליון דולר וכמות הנוסעים שהטיסה החברה בשנת 2024 עמדה על 1.46 מיליון. ארקיע היא חברה פרטית, ההערכה היא שהשנה ארקיע תסיים עם שיא בהכנסות של למעלה מ-450 מיליון דולר ועם רווח של כ 20 מיליון דולר. אלא שתור הזהב של התעופה הישראלית עומד בפני סיום, עדיין יש התפתחויות בשעות האחרונות אנחנו עדים להתחממות גזרתית נוספת ואין לדעת לאן זה יתפתח, עם זאת, מרבית החברות הזרות המשמעותיות חזרו לטוס לארץ בקו ת"א-ניו יורק דלתא ויונייטד חזרו ואמירקן איירליינס בדרך ובכללי הצפי הוא שגם רינאייר ואיזיגט ,ישובו לטוס ארצה באפריל הקרוב.
- חברות התעופה שחזרו לישראל: תמונת מצב
- מחירי הטיסה לפריז ועל העתיד של אל על
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אפילו ישנם דיבורים על כך שטורקיש ,ישובו לטוס לארץ. בשיא ,לפני המלחמה, ביצעה טרקיש 49 טיסות שבועיות ארצה ,ששימשו בעיקר עבור טיסות הקונקשיין ונתח השוק שלה בנתב"ג ,עמד על כמעט 7% בשנת 2022 לפני המלחמה.
