אס אר אקורד בדוח חלש; עדי צים: "הזדמנות לרכוש את המניה והאג"ח"
"אנו מאמינים שעת זו מהווה הזדמנות עסקית לרכישת המניות והאג"ח, שתטיב עם החברה ובעלי מניותיה" אומר עדי צים, בעל השליטה באס.אר. אקורד אס אר אקורד 2.1% אחרי הדוחות החלשים של חברת האשראי החוץ בנקאי שלו. האם הוא לא חושש לקבל נזיפה מרשות ניירות ערך?
כמו אצל המתחרה מלרן, גם באס אר אקורד התשואות על האג"ח גבוהות. באס אר אקורד מדובר על תשואה של 12.3%, במלרן זה גרוע יותר ומדובר על 17-18%. המשקיעים בתחום האשראי החוץ בנקאי חוששים ודורשים תשואות גבוהות. החברות גם נאלצות להקטין את תיק האשראי שלהן "בכוונה", ובעצם מבינות שיש בעיה. השאלה היא האם הן יצליחו לשרוד את התקופה של הריבית הגבוהה. כשהריביות היו נמוכות זה היה אפשרי, היום זה קשה יותר והחברות מחפשות קודם כל נזילות.
בכל מקרה, החברה מדווחת על זינוק בהפרשות להפסדי אשראי ל-4.2% לעומת 2.2% לפני שנה. וזאת אחרי שהחברה כבר הפרישה לחובות אבודים 12.3% (לעומת 7% אשתקד). תיק הנכסים הצטמצם ב-400 מיליון שקל וגם הרווח נפל ב-21%.
בצד החיובי - החברה רשמה עליה של 3.6% בהכנסות ל-44.3 מיליון שקל, לעומת 42.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
מנגד, הוצאות המימון ועלות ההכנסות ברבעון השני קפצו ב-80% ל-16.5 מיליון שקל לעומת 9.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. חלקן של הוצאות המימון ועלות ההכנסות ברבעון השני לשנת 2023 הסתכמו ב-37.3% מהכנסות המימון, לעומת 21.5% ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות המימון נטו ברבעון השני לשנת 2023 ירדו ב-17.3% ל-27.8 מיליון שקל, לעומת 33.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הכנסות המימון נטו מסך הכנסות המימון הסתכם ל-62.7%, לעומת 78.5% ברבעון המקביל אשתקד.
- עדי צים ישלם פיצויים גבוהים לעורכי דין שתבע
- רכישה עצמית - איפה עובר הגבול? המקרה של אס.אר אקורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוצאות הנהלה וכלליות ברבעון השני לשנת 2023 הסתכמו ב-4.6 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל אשתקד (כ-4.6 מיליון שקל). חלקן של הוצאות הנהלה וכלליות ברבעון השני לשנת 2023 הסתכמו ל-10.5% מהכנסות המימון, לעומת 10.8% ברבעון המקביל אשתקד. החברה סיימה את הרבעון השני לשנת 2023 עם רווח נקי של 14 מיליון שקל, ירידה של 21%, בהשוואה ל17.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
אבל בחברה מנסים לשדר עסקים כרגיל. החברה רכשה החל מחודש מרס האחרון מניות בהיקף של 8 מיליון שקל ובסך הכל 13 מיליון שקל בשנה האחרונה.
מניית אס.אר. אקורד רשמה ירידה של 26% מתחילת השנה ו-41% במהלך 12 החודשים האחרונים ונסחרת ב-28 שקלים לפי שווי שוק של 375 מיליון שקלים ומכפיל רווח 5.
עדי צים, בעל השליטה באס.אר. אקורד: "פעילות החברה בשנת 2023 מתאפיינת באסטרטגיה מכוונת של הקטנת תיק האשראי (במעל 400 מיליון שקל בחברה סולו) והמשך פעילות בזהירות רבה תוך טיוב מתמיד של תיק האשראי עם קבלת בטוחות מוחשיות מתאימות ברמת חיתום גבוהה וסלקטיבית, וזאת לאור התקופה הנוכחית שהיא קשה למשק בכלל ולחברות הרבות שנתמכות ומתקיימות באמצעות האשראי החוץ-בנקאי בפרט, וזאת בעיקר בשל העלאות הריבית התכופות שביצע בנק ישראל והסביבה הכלכלית המאתגרת.
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- 1.אורן 31/08/2023 07:20הגב לתגובה זוהשקעה נוראית, הפסדי האשראי יצמחו, ועדי צים חייב ללכת. בשביל זה צריך פרייבט אקוויטי??
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
עופר ינאי חושב שהוא אילון מאסק - רוצה מניות ב-800 מיליון שקל
ינאי קצת מתבלבל, דורש חבילת הטבות מותנית של 800 מיליון שקל אם המניה תעלה פי 4 בשלוש שנים - מזכיר מישהו?
אין גבול לשיגעון הגדולות. ההצלחה גורמת לאנשים לחשוב שהם מעל הכל. עופר ינאי דורש שכר תיאורטי (בהינתן תרחישים מסוימים) של 800 מיליון שקל. אילון מאסק מנסה לקבל עכשיו 1 טריליון דולר תחת התניות מסוימות. ינאי מנסה להיות "מאסק הישראלי". קצת צניעות לא תזיק לו, אחרי הכל - ערך למשקיעים הוא לא ייצר. נופר היא מניה שלא סיפקה את הסחורה מאז ההנפקה לפני שש שנים. אלמלא זרימת הכסף מההנפקה והנפקות המשך שהיו מאז, לא ברור איפה נופר היתה. חוץ מזה, נופר היום היא סוג של פעילות מניבה עם פייפליין של ייזום. לא צריך מנכ"לים שהם אילון מאסק כדי לנהל אותה. כל מנהל סביר יעשה עבודה.
יש צד חיובי בשגעון הגדלות, וזה בלי ציניות - אנשים עם שגעון גדלות מצליחים יותר. הדרייב לגדלות מביא אותם לשם. תביטו על המצליחים הגדולים, רובם עם שגעון גדלות. מאסק כנראה מוביל את השיגעון.
מאסק לפחות דורש שכר על חדשנות טכנולוגית, על מהפכות עולמיות, על רובוטים שיהיו לכם בבתים, על רובוטקסי, על מכונית אוטונומית, על מה בדיוק ינאי דורש שכר? משהו התבלבל ומתבלבל לבעלי השליטה ולמנהלים - הם חושבים שהם מעל הכל ושמגיע להם הכל. ההצלחה ממכרת, בשביל זה יש מוסדיים. צריכים לעצור את הטירוף.
ינאי מכוון לחבילה של 800 מיליון שקל באם המניה תעלה פי 4 ב-3 שנים. אפשר להגיד - מענק גדול אבל התנאי מאוד משמעותי, אבל דמיינו מה זה יכול לעשות למוטיבציה של ינאי להרים את המניה. מניות, כולם יודעים, לא עולת רק בזכות ביצועים. חוץ מזה, גם אם המניה תעלה פי 4 ב-3 שנים, קחו את התשואה מאז ההנפקה ועוד 4 שנים, לא תקבלו משהו שמגיע עבורו - 800 מיליון שקל! השכר הכי גבוה מעולם למנכ"ל בבורסה המקומית, למעשה השכר השנתי הגבוה פי 4-5 מהשכר הכי גבוה שהי ה למנכ"ל בבורסה המקומית.
- ינאי רצה כדורסל אבל קיבל ניהול - לאן הולכת נופר אנרגיה?
- המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחר שהמוסדיים בלמו את חבילת השכר החריגה של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו שהחליט לא להגיע (המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה), נופר אנרג'י נופר אנרג'י 0% מציגה מתווה חדש, הפעם עבור עופר ינאי עצמו, בעל השליטה שהפך למנכ"ל הקבוע (עופר ינאי מינה את עצמו למנכ"ל הקבוע של נופר אנרגיה).
