האם יש סיכוי שגם דוח הרבעון השני של רמי לוי שגוי?
אחרי התקלה החמורה בדוחות רמי לוי רמי לוי -0.94% לרבעון הראשון, השאלה המתבקשת כעת היא האם ייתכן שגם בדוחות הרבעון השני יש טעות, או שהפעם השיפור הוא אמיתי. השאלה מתבקשת שבעתיים, שכן המספרים שוב נראים דומים - שוב קפיצה ברווחיות הגולמית, הפעם של 2% כך שהרווחיות הגולמית עומדת על 25.2% (דומה לטעות ברבעון הראשון) לעומת 23.1% ברבעון המקביל. קפיצות שכאלו ברווחיות הגולמית אינן אופייניות לחברות קמעונאיות שלרוב מתמחרות את המוצרים בהתאם למחירים שקובעים היצרנים עפ"י מודל סדור.
אפשר רק להניח שאחרי טעות כל כך חמורה של פספוס של 60 מיליון שקל, רואי החשבון הפעם בדקו את הדוחות הרבה יותר לעומק, חקרו וביררו, כדי שלא תקרה להם שוב פשלה כזו.
הרווחיות הגולמית של רמי לוי הרבה יותר טובה משל המתחרים גם ברבעון השני. איך זה ייתכן?
אבל החשש בכל זאת קיים. כאשר משווים את רמי לוי למתחרות רואים שהוא הצליח בכל זאת להקפיץ את הרווח הגולמי ב-2% כאשר המתחרות שמרו על יציבות. איך זה יכול להיות? הרי המיתוג שלו זה מחירים נמוכים לציבור.
כך למשל, ויקטורי ויקטורי 0% , שפרסמה הבוקר את דוחותיה לרבעון השני, דיווחה על רווחיות גולמית של 25.5% לעומת 25.3% ברבעון המקביל ושל 25.7% ברבעון הקודם - הבדלים מינוריים מרבעון לרבעון. רשת טיב טעם טיב טעם 0% הציגה בשבוע שעבר רווחיות גולמית של 32.8%, ללא שינוי מהרבעון הראשון של השנה ומהמקביל ב-2022.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והנה עוד אחת - מגזר הקמעונאות שבבעלות פז פז נפט הציג ברבעון השני של השנה רווחיות גולמית של 36.4% לעומת רווחיות גולמית של 35.4% ברבעון הראשון של השנה. לכאורה שיפור, אבל כאן צריך לזכור שמדובר על מגזר שמורכב ממספר חברות - פרשמרקט, Yellow וגם סופר יודה. אז ייתכן שהתוצאות של פרשמרקט ספציפית יהיו שונים. הבעיה היא שאי אפשר לדעת. פז כמובן לא מדווחת על כך בנפרד.
בשורה התחתונה, המספרים מרבעון לרבעון דומים מאוד עם סטיות מינוריות של פחות מ-0.5%. מחר תדווח שופרסל -1.43% וביום רביעי גם יוחננוף 0% והרווחיות הגולמית שלהן צפויה להיות דומה. אם כך, ולאחר תיקון מהותי בדוח של רמי לוי - כיצד ייתכן שהפעם אכן ישנה קפיצה של 2% ברווחיות הגולמית? האם קיים סיכוי של טעות נוספת? לאור האירועים האחרונים מוטב שרמי לוי יחד עם רואי החשבון שלו יבהירו כי אכן מדובר במספרים נכונים, הרי מי שמתסכל עליהם עלול להגיד לעצמו - "רגע, איך זה יכול להיות? למה הפעם הם לא טועים?"
תקציר הפרקים הקודמים:
רמי לוי פרסם תיקון לדוח הרבעון הראשון בו נרשם בטעות גידול של 3% ברווחיות הגולמית, פער של 60 מיליון שקל. הרווחיות הגולמית אחרי התיקון נפלה ל-22% לעומת 25% לפני גילוי הטעות. אם החברה הייתה מדווחת כמו שצריך אזי המשקיעים היו מגלים כבר לפני 3 חודשים דוחות חלשים וסביר להניח שהמניה הייתה מאבדת גובה. על פי הדוחות המתוקנים לרבעון הראשון - הרווח הנקי של רמי לוי צלל מ-68 מיליון שקל ל-22 מיליון שקל. מדובר בטעות קריטית. של מי הטעות? של רמי לוי עצמו או של חברת רואי החשבון שלו? התשובה היא גם וגם. כולם פספסו.- מנכ"ל הקרן שעשה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
- האחים חיים ותומר לוי וסמנכ"לית הכספים יערה אלפי - אלו הבכירים שנחקרו באוטומקס
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
זמן קצר בלבד לאחר פרסום תיקון הטעות, פרסם רמי לוי את הדוח לרבעון השני של השנה - האם בחברה גילוי את הטעות רק ביום חמישי האחרון? לא סביר. גם ברשות ניירות ערך מתקשים להאמין ובודקים את הנושא מול החברה.
לרמי לוי זכויות רבות ומוניטין משובח. הוא הצליח להקים כאן את רשת הקמעונאות המצליחה במדינה והניב למשקיעים שלו תשואה מרשימה ב-5 השנים האחרונות. הרבה מעבר למתחרים שלו. אם חלילה תתגלה כאן טעות נוספת, עלול להתפתח משבר אמון חמור ביותר בין רמי לוי למשקיעים שכלל לא ברור כיצד אפשר לכפר עליו. רמי לוי הוא סוג של קוסם. אם הוא אכן הצליח לרשום גידולשל 2% ברווחיות הגולמית הוא זכאי למחיאו כפיים סוערות. עד אז - הוא צריך לתת למשקיעים שלו להיות בטוחים שהפעם הוא לא טועה. וחשוב להדגיש - בדיווח לבורסה מיום חמישי האחרון הבהירה החברה של רמי לוי כי "החולשה המהותית תוקנה ועל כן הבקרה הפנימית ליום 30 ביוני 2023 היא אפקטיבית".
- 1.תבדקו טוב ומהר האם זה מקרה או רמי לוי בלון על סף ה 21/08/2023 18:09הגב לתגובה זותבדקו טוב ומהר האם זה מקרה או רמי לוי בלון על סף התפוצצות
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
עופר נמרודי: "ה-NOI של הכשרת הישוב בישראל יגדל ב-50% ליותר מ-300 מיליון שקל בשנים הקרובות"
הכשרת היישוב נערכת לצמיחה - פרויקטי דגל בבני ברק ותל אביב, צבר של כ-9 אלף דירות בהתחדשות עירונית והתרחבות זרוע הלוגיסטיקה באירופה שתתרום מאות מיליונים; עופר נמרודי, מנכ"ל ובעלים בשיחה עם ביזפורטל: "להכשרה התחדשות יהיה רווח גולמי מצרפי של 2.2 מיליארד שקל עד לסוף 2027 בפרויקטים שיבשילו"
חברת הכשרת היישוב הכשרת הישוב 0% , העוסקת בנדל"ן מניב,ייזום ובנייה בישראל ובחו"ל, ושולטת ב"הכשרה התחדשות" - הציגה למשקיעים תוכנית צמיחה רחבה ומדורגת שמבוססת על מספר מנועי צמיחה מרכזיים. לפי הנתונים, ה-NOI מנכסים מניבים בישראל צפוי לגדול ביותר מ-50%. מרמה של כ-200 מיליון שקל כיום לכ-300 מיליון שקל בשנים הקרובות.
לכך יתווספו שני פרויקטי דגל: המדיקל סנטר בבני ברק, שצפוי להתאכלס ב-2027, ומגדל “יעקב נמרודי” בבית מעריב בתל אביב, שאמור להתאכלס ב-2030. שני הפרויקטים הללו לבדם צפויים להוסיף NOI מצרפי של יותר מ-110 מיליון שקל כשהתפוסות יתייצבו. במקביל, החברה מבצעת שדרוג משמעותי בקניון שבעת הכוכבים בהרצליה, בהשקעה של כ־60 מיליון שקל.
הקניון, שנהנה מתפוסה מלאה וביצועים עסקיים יציבים, עובר בימים אלה מהלך שבמסגרתו יוקם לונה פארק Indoor גדול והכפלת שטחי ההסעדה והבילוי. מהלך זה נועד להאריך את “זמן השהייה” של המבקרים ולבסס את הקניון כמרכז בילוי אזורי מוביל גם בעידן של תחרות מצד המסחר המקוון. תחום ההתחדשות העירונית הוא מנוע צמיחה נוסף ומשמעותי: הכשרה מחזיקה כיום בכמעט 9 אלף דירות עם תב"ע מאושרת, ומתוכן כבר התקבלו היתרי בנייה או היתרים בתנאים ללמעלה מ-1,180 דירות.
בשנים הקרובות הצפי הוא למעבר לשלב ביצוע רחב היקף, בשנת 2026 ליותר מ-3.5 אלף דירות עם רווח גולמי חזוי של כ-930 מיליון שקל, ובשנת 2027 מעל 5,200 דירות נוספות עם רווח גולמי חזוי של כ-1.3 מיליארד שקל. בסך הכול, החברה מעריכה כי עד סוף 2027 יעמוד הרווח הגולמי מפעילות ההתחדשות העירונית על כ-2.2 מיליארד שקל.
- פרויקט בבלי יוצא לדרך: מזרחי וכלל יממנו את הכשרה התחדשות בכ-440 מ' שקל
- עם מימון מכלל וישראכרט: הכשרת היישוב מתחילה את הפרויקט ברמלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זרוע הפארקים הלוגיסטיים באירופה (MLP) ממשיכה לצמוח בקצב מהיר יחסית: בתוך חמש שנים גדלו שטחיה הבנויים מכ-700 אלף מ"ר לכ-1.3 מיליון מ"ר, והיעד הוא לחצות את רף ה-2 מיליון מ"ר בשנים הקרובות.
