מור השקעות עם דוחות יפים: מרוויחה בקצב של 65 מיליון לשנה, מכפיל 9
בית ההשקעות מור בניהולו של יוסי לוי ממשיך לרשום דוחות יפים. החברה מנהלת כבר 105 מיליארד שקל, עליה של 17% מתחילת השנה, חלקה הודות לעליות בשוק ההון וחלקה בזכות הגיוסים על רקע התשואות הטובות בשנים הקודמות (בשנה שעברה היא הובילה כשהפסידה הכי פחות אבל השנה היא במיקום סביר במסלול הכללי ודי בסוף במסלול המנייתי).
החברה הרוויחה בחצי שנה 32.6 מיליון שקל, עליה של 59% לעומת המחצית הראשונה של השנה שעברה ומדובר בקצב רווחים של 65 מיליון שקל בשנה. החברה נסחרת לפי שווי שוק של 579 מיליון שקל, כלומר מכפיל רווח של 9, המניה לא יקרה.
הכנסות הרבעון השני הסתכמו ב-152.9 מיליון שקלים, עליה של 26% ביחס לרבעון המקביל. הרווח הנקי עמד על 15.8 מיליון שקלים, עליה של 44% לעומת הרבעון המקביל. החברה החליטה לחלק דיבידנד של 26.7 מיליון שקלים.
היקף הנכסים עמד נכון ל-10 באוגוסט השנה על 105 מיליארד שקלים, עליה של 17% ביחס לתחילת השנה. לדברי החברה, "העלייה נובעת מהמשך צמיחה בפעילויות השונות, ובעיקר בפעילות הגמל והפנסיה."
- גלעד אלטשולר: "תיק מוסדי צריך להיות 50% מניות ו-40% אג"ח"
- מור: הכנסות של 171 מיליון שקל ברבעון; רווח נקי של 14 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היקף הנכסים המנוהלים במור גמל ופנסיה עמד נכון ל-10 באוגוסט על 67 מיליארד שקל, מתוכם החברה הצליחה להביא לקרנות הפנסיה שלושה מיליארד שקל - תוך קצת יותר משנה. קרנות הפנסיה של מור הושקו רק באפריל בשנה שעברה. הכנסות מגזר הגמל והפנסיה עמדו על 201 מיליון שקלים במחצית הראשונה של שנת 2023, עליה של 66% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
לפני שבעו פרסמה מור גמל ופנסיה את תוצאותיה, רשמה רווח של 22.6 מיליון שקל במחצית השנה והעלתה את תחזית הרווח השנתית ל-40-45 מיליון שקל לפני מס.
נכון ל-10 באוגוסט היקף הנכסים בקרנות הנאמנות עמד על 26.4 מיליארד שקלים, מתוכם 7.6 מיליארד שקלים בקרנות סל ומחקות. הכנסות מגזר קרנות הנאמנות עמדו במחצית הראשונה של שנת 2023 על 88.3 מיליון שקלים, ירידה של 1% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- היום בבורסה: שבבים, בנקים והשקעות של צעירים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...
בתחום ניהול תיקי ההשקעות מנהלת החברה נכון ל-10 באוגוסט 10.6 מיליארד שקלים. הכנסות הפעילות (כולל הכנסות בינמגזריות) עמדו על 14 מיליון שקלים במחצית הראשונה של השנה, בדומה לתקופה המקבילה אשתקד. יצוין כי בתחום התיקים המנוהלים (ללא השקעות עבור גופים מוסדיים) ממשיכה החברה להגדיל את היקף הנכסים המנוהלים שעומדים כיום על כ-4 מיליארד שקלים – שיא בהיקף הנכסים.
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: שבבים, בנקים והשקעות של צעירים
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
