גמא מכפילה את הרווח מהרבעון המקביל; הכנסות מימון עלו ל-61 מיליון שקל
הרווח הנקי של גמא גמא ניהול , הוכפל ברבעון השני ל-22.3 מיליון שקל בהשוואה לרבעון המקביל. אך ירד במיליון שקל בהשוואה לרבעון הקודם. זה הרבעון הרביעי ברציפות בו רושמת החברה רווח נקי של 20 מיליון שקל. התשואה על ההון העצמי על הרווח הנקי ברבעון השני של 2023 עמדה על 20.3% (לעומת 21.8% ברבעון הקודם).
החברה הפועלת בתחום האשראי החוץ בנקאי (בין היתר ניכיון צ'קים) שבשליטת הפניקס (77%), שלאחרונה הגדילה את אחזקותיה בחברה ורכשה מניות בהיקף של 110 מיליון שקל, במחירים של כ-11 שקל למניה, בעיקר מכלל ביטוח ומייסדי גמא. וכעת מציעה את יתרת 23% המניות, במחיר של 14 שקל למניה ובתמורת כוללת של כ-220 מיליון שקל.
החברה מציגה נתוני שיא בהכנסות מימון נטו של 60.7 מיליון שקל, גידול של 51% בהשוואה לכ-40.1 מיליון שקל ברבעון המקביל וגידול קל בהשוואה לרבעון הקודם (60.3 מיליון שקל).
הוצאות הפסדי אשראי של החברה עלו ל-5 מיליון שקל (לעומת 2.7 מיליון ברבעון הקודם). החברה העלתה, זה רבעון שני ברציפות, את שיעור ההפרשה הכללית. ההוצאות בגין ההפרשה הספציפית גדלו לכ-3.4 מיליון שקל. החברה הגדילה את יתרת ההפרשה להפסדי אשראי, שהגיעה בסוף הרבעון לכ-32.2 מיליון שקל.
- שיא כל הזמנים: מעל 51 מיליארד שקל בהוצאות כרטיסי האשראי ביולי
- קודם היקר או קודם הקטן? שתי שיטות לחיסול הלוואות, איזו מתאימה לכם יותר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחזור הפעילות של החברה ברבעון השני הסתכם ב-9.8 מיליארד שקל כמו הרבעון הראשון ובסה"כ במחצית הראשונה של 2023 הוא הסתכם ב-19.6 מיליארד שקל.
יתרת תיק האשראי והערבויות (ללא פעילות כרטיסי אשראי) הסתכמה ב-2.02 מיליארד שקל בהשוואה להיקף תיק האשראי של 1.87 מיליארד שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה, גידול של 8%. בנטרול הירידה היזומה בתיק ניכיון השיקים, גדל תיק האשראי והערבויות ב-30% בשנה האחרונה וב-8% מתחילת השנה.
פעילות הלוואות לעסקים צמחה לסך של 363 מיליון שקל, גידול של 35% בהשוואה לרבעון המקביל וגידול של 18% בהשוואה לסוף שנת 2022. פעילות מימון כנגד נדל"ן, המהווה את הנתח הגבוה ביותר בהרכב תיק האשראי של החברה, גדלה ליתרת תיק של 1 מיליארד שקל – גידול של 22% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2022 וגידול קל בהשוואה לסוף 2022.
פעילות ערבויות פיננסיות התיק צמח לסך של 143 מיליון שקל, גידול של 160% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2022 וגידול של 44% בהשוואה לסוף 2022. יתרת תיק ניכיון השיקים צומצמה ב-32%, ל-460 מיליון שקל בשנה האחרונה.
- מנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
- האם השקעה במניות התשתיות עדיין אטרקטיבית?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
ההון עצמי של גמא עומד על 447.7 מיליון שקל. בהתאם למדיניות הדיבידנד בחברה, (לפחות 30% מהרווח הנקי השנתי) החברה מחלקת דיבידנד של 7 מיליון שקל, כאשר בסך הכל הדיבידנד שחילקה החברה מתחילת 2023 מסתכם בכ-33 מיליון שקל.
ארז יוסף, יו"ר גמא ניהול וסליקה, מסר: "החברה מיישמת בהצלחה מזה כשנתיים אסטרטגיה עקבית של צמיחה בפעילות וברווחיות, כפי שבאה לידי ביטוי גם בתוצאות הכספיות של החברה לרבעון השני של השנה עם שמירה על יתרות תיק אשראי משמעותיות של יותר מ-2 מיליארד שקל, צמיחה בפעילויות המימון ושורה תחתונה של תשואה גבוהה על ההון העצמי ברבעון – 20.3%. קבוצת הפניקס הביעה אמון בחברה, הגדילה את אחזקתה בה ובימים האחרונים אף הגישה הצעת רכש מלאה למניות החברה, אשר אם תיענה על ידי בעלי המניות תישאר החברה במעמד של תאגיד מדווח ותוצאותיה הכספיות והתקדמותה העסקית ימשיכו להתפרסם כנדרש".
אריאל גנוט, מנכ"ל גמא ניהול וסליקה, אמר כי "החברה ממשיכה לעבות את מגזרי הפעילות שלה, ובכלל זה גידול במחזורי הפעילות בתחום כרטיסי האשראי והמשך גידול בהלוואות לעסקים וערבויות פיננסיות. אסטרטגיית החברה מלווה בהקפדה יתרה על תהליכי חיתום מובנים ועל בחירה סלקטיבית של עסקאות. ברבעון השני המשכנו להקטין באופן יזום את תיק ניכיון השיקים שלנו, לצד גידול בתחומי אשראי אחרים. האמון הרב לו אנו זוכים בא לידי ביטוי גם באישרור הדירוג שלנו בחודש יוני – Aa3 באופק יציב. החברה זוכה להערכה רבה בקרב לקוחותיה וממשיכה לחזק את מעמדה העסקי והתחרותי בשוק. נמשיך לפעול כדי להבטיח את מובילות החברה ואת רווחיותה לצד שביעות הרצון של לקוחותיה".
מניית החברה נשארה לא שינוי לאחר פרסום הדוח ומחיר המניה נסחר כעת ב-14 שקל. שווי השוק של החברה עומד על 950 מיליון שקל. מתחילת השנה עלתה מניית החברה ב-44%. ב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה ב-36%.
- 1.אנונימי 16/08/2023 16:10הגב לתגובה זושווי השוק של החברה הוא כ-950 מ' ש"ח, הרווח הנקי בשנה שהסתיימה ב-30.6.23 - 85.7 מ' ש"ח. מכפיל הרווח- 11. למה להיענות להצעת הרכש במחיר כל כך נמוך עם צמיחה כ"כ גבוהה? שישלמו יותר! (גילוי נאות - מחזיק במניות גמא).
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.53%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
דר אורן הרשקוביץ מנכל אנלייבקס, קרדיט אנלייבקסמנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
אחרי צניחה במניית אנלייבקס לאחר פרסום תוצאות הניסוי בטיפול באוסטיאוארתריטיס, המנכ"ל אורן הרשקוביץ יוצא למהלך הרגעה ומפרסם מכתב למשקיעים, בו הוא מדגיש את התמיכה שקיבלה החברה ממומחים ואנליסטים בכירים, מציג לוחות
זמנים לניסוי הבא, ורומז על מגעים לגיוס או שותף אסטרטגי
לאחר פרסום התוצאות מניסוי פאזה 2a בטיפול באוסטיאוארתריטיס של הברך, מניית אנלייבקס אנלייבקס 3.52% צנחה ביותר מ-30%, והמנכ"ל אורן הרשקוביץ יוצא למהלך הרגעה. במכתב שפרסם היום לבעלי המניות, הרשקוביץ מתייחס ישירות לחשש
בשוק: "לאחר שקיבלנו שיחות רבות ממשקיעים לאחר הכרזת הנתונים החיוביים של 3 החודשים, אנו רוצים לחזור ולהדגיש שאנו מאמינים שלמרות תנודות מחירי המניות האחרונות, הנתונים הקליניים ואימות המומחים ברורים. אנו מאמינים עוד כי Allocetra™ ממוצבת היטב להתקדם לקראת פיתוח
בשלב האחרון ובסופו של דבר לטפל בצורך עיקרי שלא נענה ב-KOA".
לדבריו, החברה קיבלה חוות דעת חיוביות מאוד ממומחים וגורמים חיצוניים, ובראשם פרופ' עלי מובאשרי, לשעבר נשיא האיגוד הבינלאומי לחקר אוסטיאוארתריטיס (OARSI), שהגדיר את התוצאות "מרשימות מאוד".
הוא ציין שגם אנליסטים פרסמו סקירות חיוביות שהגדירו את התוצאות כ"יוצאות דופן". בכך מנסה הרשקוביץ לייצר לגיטימציה מקצועית רחבה לנתונים, ולנטרל את הספקנות שאפיינה חלק מהשוק.
רומז על שותף "מקורות מימון לא מדללים"
לצד הצגת הנתונים, הרשקוביץ רומז כי החברה מתכוונת לפעול לצירוף שותף אסטרטגי או להשגת מימון 'לא מדלל': "אנו מאמינים כי הנתונים החיוביים של 3 חודשים מניסוי שלב IIa מציבים את אנלייבקס כמועמדת חזקה לשותפות פוטנציאלית עם חברה גדולה יותר המתעניינת באוסטאוארתריטיס, כמו גם להבטחת הזדמנויות מימון אחרות שאינן מדללות. אנו בוחנים כעת את שתיהן."
זהו סימן לכך שהחברה לא מסתמכת רק על ההון הקיים, אלא כבר בוחנת מהלכים חיצוניים לקראת שלב הפיתוח הבא.
תוצאות הניסוי
במסגרת ניסוי פאזה 2a, שנערך בישראל ובאירופה, נבדקה התרופה ב-134 חולים עם אוסטיאוארתריטיס של הברך בדרגת חומרה בינונית עד קשה. בעוד שבכלל המדגם נרשם שיפור של כ-24% בכאב לעומת פלצבו, תת-קבוצה מוגדרת של חולים מבוגרים (Primary OA, גיל 60+) הציגה תוצאות מובהקות סטטיסטית ובעלות משמעות קלינית: ירידה של כ-72% בכאב לעומת פלצבו, שיפור של כ-109% בתפקוד לעומת פלצבו ופרופיל בטיחות טוב, ללא תופעות חמורות.
- אנלייבקס: "אלה תוצאות שמספיקות לקבלת אישור רגולטורי"
- אנלייבקס צפויה לזנק היום בבורסה; מכתב של המנכ"ל הרגיע את המשקיעים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בריאיון לביזפורטל, הסביר הרשקוביץ כי הניסוי הבא (פאזה 2b) יתמקד באוכלוסייה זו, שלדבריו מהווה כמחצית משוק היעד העולמי. לראיון המלא - אנלייבקס: "אלה תוצאות שמספיקות לקבלת אישור רגולטורי"
לוחות הזמנים
במכתב צירפה אנלייבקס מפת דרכים להמשך:
