הפניקס מוחקת את גמא מהמסחר - תרכוש את יתרת המניות בפרמיה של 22%
חברת הפניקס הפניקס -0.53% מחסלת את ההנפקה שלה מלפני שנתיים ומפרסמת הצעת רכש למניות שבידי הציבור (22%) של חברת האשראי והסליקה גמא גמא ניהול. החברה מעניקה מימון חוץ בנקאי פועלת בתחומי הסליקה, ניכיון צ'קים ומימון חוץ בנקאי כנגד נכסי נדל"ן. היא מקבלת אשראי מהבנקים הגדולים ומגייסת אג"ח. תיק האשראי שלה עמד בסוף השנה שעברה על יותר מ-2 מיליארד שקל. גמא גייסה כ-600 מיליון שקל באג"ח ולכן היא תמשיך להיות חברה מדווחת. הפניקס שמחזיקה ב-78% מהמניות מציעה לרכוש את יתרת המניות במחיר של 14 שקלים למניה, המשקפים שווי שוק של 950 מיליון שקל, וזאת לעומת מחיר של 11.5 שקלים בשוק ושווי שוק של 782 מיליון שקל - אפסייד של 22% על מחיר המניה. מי שכבר הודיעו להפניקס שייענו להצעת הרכש הם המוסדיים שמחזיקים בגמא - מגדל שמחזיקה ב-4.6% מהמניות, מנורה שמחזיקה ב-6.3%, ילין לפידות שמחזיקה ב-1.2% וגם מנכ"ל החברה אריאל גנוט שמחזיק ב-1%. רק בחודש שעבר ביצעה הפניקס רכישה נוספת של 11% מהמניות של גמא מכלל ביטוח ואחרות תמורת 83 מיליון שקל. אם הרכישה כעת תצא לפועל הפניקס צפויה לשלם 220.5 מיליון שקל. ההנפקה של גמא הייתה אולי הגיונית בעידן של ריבית אפס. בתקופה כזו, האשראי החוץ בנקאי פרח. אבל היום זה פחות אטרקטיבי, כפי שמוכיח גם הכישלון של הפניקס עם קרן ההלוואות P2P שאותה סגרה לאחרונה, בגלל אותה סיבה - ריבית גבוהה שהופכת את התחום לפחות אטרקטיבי והובילה לגל של בקשות להוצאת כספים מצד הלקוחות. גמא הונפקה ע"י הפניקס ביוני 2021 לפי שווי של 720 מיליון שקל (לפני הכסף, אחרי הכסף מדובר בסכום דומה לשווי הנוכחי של החברה בבורסה), כאשר הפניקס עלתה בזמנו להחזקה של 60% בחברה, ומאז הגדילה את ההחזקה. הפניקס נכנסה להשקעה בגמא בשנת 2008, אז רכשה 49% לפי שווי של 130 מיליון שקל ושילמה 64 מיליון שקל. מדובר בחלק מרכישות נוספות שמבצעת הפניקס השנה, כאשר היא הגישה הצעה לרכישת חברת שלאג (יחד עם קיבוץ שמיר) והיא גם נמצאת במהלך לרכישת רבע מחברת הנדל"ן צרפתי ב-110 מיליון שקל, אבל נדמה שהפניקס מסמנת באופן ספציפי את תחום האשראי לצרכנים.
- 1.בושה 10/08/2023 23:18הגב לתגובה זודריטוריון החברה לא פועל לפי האינטרסים של בעלי המניות והחברה לא פועלת לפי חוק החברות, אין סיכוי שפרמייה של כ-20% לחברה עם צמיחה גדולה זה לטובת בעלי המניות רק עד סוף השנה המניה הזו תיהיה שווה יותר מהפרמייה שמציעים
טריוויה (צ'אט)בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
כמה הרוויחו מתחילת השנה המחזיקים בקופות גמל וקרן השתלמות במסלול מנייתי? לאיזה שווי מכוונת OpenAI בהנפקה הציבורית? מי יזם ההייטק המצליח
שהגיע למצב של פשיטת רגל? ועוד -
- טריוויה על הנושאים הכלכליים של השבוע האחרון
טריוויה טריוויה שבועית. ככה תדעו אם אתם בעניינים.
20 שאלות מהאירועים של השבוע האחרון - נשמח לשמוע תגובות מכם (הערות, הארות, ביקורת, וגם - שבחים).
הכי נוח לשחק דרך הכלי בהמשך האייטם. לאור בקשת הקהל אנחנו מעלים את השאלות והתשובות האפשריות גם כאן ( חידון עם תשובות מודגשות בתחתית העמוד) .מי
המניה שעברה ביום אחד מירידה של מעל 20% לעלייה של 20%?
טבע
סולאראדג'
נובה
טידס
וואן זירו נותן ללקוחות חדשים ריבית של 5.5%. האם יש תנאים ומה הם?
אין תנאים
יש תנאים - העברת חשבון מבנק קודם
יש תנאים - העברה של מעל 5,000 שקל בחודש או תשלום דמי ניהול של 49 שקל בחודש
יש תנאים - העברה של לפחות 100 אלף שקל
כמה מקבלת
המשפחה של חייל רוסי שנהרג במלחמה?
לא מקבלת כלום
20 אלף דולר
כ-40 אלף דולר
קרוב ל-200 אלף דולר
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- בואו לשחק - הטריוויה השבועית של ביזפורטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה הרעיון המרכזי של הרפורמה המתוכננת במכשירי החיסכון?
הטלת מס על קרנות השתלמות נזילות
הגבלת דמי
הניהול בפוליסות חיסכון
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים שרק הוצאת כספים ממנו תחוייב במס
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים ומס קבוע אחיד של 25% במכירת מכשירים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרחבה בהמשך
